棉花加工业务回暖 冠农股份：预计2026年国内棉价震荡上行丨直击业绩会

财联社4月29日讯（记者 张晨静）棉花及棉籽深加工业务行情回暖，冠农股份2025归母净利润增长超七成。在今日举行的业绩说明会上，冠农股份（600251.SH）董事会秘书金建霞向财联社记者表示，全球棉花供应同步收紧，预计2026年国内棉花价格整体震荡上行、先稳后涨，中枢显著上移。

财报显示，2025年公司营业总收入25.15亿元，同比下降28.4%，归母净利润3.48亿元，同比上升70.31%。一季报业绩继续保持增长态势，2026年一季度营业收入6.35亿元，同比下降4.11%；归属于上市公司股东的净利润为2.91亿元，同比增长57.31%。

金建霞在业绩说明会上表示，2026年Q1净利润增长主要是参股公司国投罗钾的投资收益较上年同期大幅增加所致。公司产业所需原料均为农产品，因此存在季节性波动风险。

公开资料显示，冠农股份主营业务涵盖番茄制品、棉花加工、甜菜制糖三大板块，其中棉花业务属于支柱产业，自2025年11月以来，受国内外棉花价差拉大以及市场对下年度种植面积预期缩减等诸多因素影响，棉花价格震荡走高。

对于今年棉花行情，金建霞表示，预计国内2026/27棉花产量697万吨，同比降8.6%，核心系新疆棉花种植面积调减；同时，需求端温和增长，预计消费量856万吨，同比增0.8%，年度供需缺口预计扩大至159万吨，紧平衡态势将显现。同时全球市场供需同步收紧，从小幅过剩转向紧平衡，支撑国际棉价并间接传导至国内。

综合来看，2026年国内棉花价格整体震荡上行、先稳后涨，中枢显著上移；上半年受高库存压制呈区间震荡，下半年新棉减产预期兑现，供应偏紧将抬升价格。棉价上行可能带动籽棉收购价超预期上涨，将增加皮棉加工原料成本，对棉花加工企业盈利形成阶段性压力，若需求复苏带动库存去化符合预期，皮棉售价同步提升，加工业务利润可得到保障。

番茄制品行业库存仍处于高位。

金建霞表示，短期来看，全球番茄制品库存消化仍需时间，2026产季前期市场受高库存主导，国际价格低位震荡，采购端以稳健采购为主，缺乏大幅上涨动力。

WPTC预测，2026年中国番茄加工总量592万吨，较2025年增长21%、较2024年下降43%。 2026产季中国番茄酱出口大概率持平，终端及下游采购谨慎，新兴市场增量慢。