福建
四月份A股的交易日所剩无几，但是市场分化的行情却丝毫未减。截至昨天，A股成交额已连续15个交易日站稳2万亿元上方，近五个交易日更是日均超过2.4万亿元，表明股市交投依然火热。
但是，TMT板块中，计算机、通信、传媒、电子，单日成交额连续5日突破万亿元，占全市场比重约40%，再度触及历史高活跃度区间，使得股市的结构性机会很明显。
牡丹认为，大家做好准备了，明天，股市或将迎来更大的变化了？
数据显示，4月初TMT板块，成交体量尚在5000亿元级别，占比约32%。
随着AI算力链、半导体等方向持续发酵，板块量能阶梯式攀升，月底起创下月内峰值1.13万亿元，两市占比达39.96%。随后两个交易日，TMT成交额占比更是接近42%。
可以明白，这种资金高度集中的局面，与历史几次重要节点相似，后面都有调整的可能，最近几天TMT板块冲高回落，也是呈现出调整的征兆。
虽然高成交占比，不等于马上见顶，但短期波动加剧会影响股市短线风险，也让三大股指处在震荡的行情。
欣慰的是，本轮科技板块的行情，在于部分核心公司已有订单、产能和业绩支撑，市场从此前的讲逻辑进入到看利润阶段。
这意味着，后续调整不会是全面下跌，而是局部分化，基本面扎实的龙头公司有望凭借业绩支撑展现韧性，而纯题材驱动的个股将面临较大回撤压力。
另外，TMT板块分化以后，许多的超跌板块在反弹，农业、食品饮料板块都在攀升，市场的风格已经有轮动的情形，让股市虽然在分化，但是没有持续下跌的基础。
特别是，消费板块近段时间有多次上涨，表明资金很可能在高低切换，那4月底至5月可关注中小主题风格的阶段性回归。
等待一季报全部落地后，5月高景气方向可能重新出现较好的投资机会。伴随着业绩利空兑现，五月行情大概率延续震荡上行，但结构性特征将更加突出。
牡丹预计，明天的股市还会是多空争夺方向的趋势，三大股指不会大跌，但板块会是涨跌互半开启更大的变化，机会在低估值的板块，以及业绩增长的方向。
文章系牡丹投资思路，原创不易，内容不构成投资建议，仅供参考！
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