调研速递|兴齐眼药接待国联民生等63家机构 2025年净利增105.84% 阿托品多浓度梯队放量

来源：新浪证券-红岸工作室

4月28日，沈阳兴齐眼药股份有限公司（以下简称“兴齐眼药”）通过电话会议形式召开2025年度及2026年一季度业绩交流会，接待了国联民生证券、国投证券、广发证券等63家机构投资者。公司管理层就业绩表现、核心产品进展、研发管线及未来战略等问题与投资者进行深入交流。

投资者活动基本信息

投资者关系活动类别其他（电话会议）时间2026年04月28日17:10-17:50（北京时间）地点电话会议参与单位名称国联民生证券、国盛证券、国投证券、广发证券、开源证券、申万宏源、东北证券、华安证券、嘉实基金、华夏基金等63家机构（详见附件名单）上市公司接待人员姓名副董事长、董事会秘书 张少尧先生；董事、总经理 高峨女士；董事、副总经理、财务总监 程亚男女士；董事、副总经理 杨强先生

业绩表现：营收净利双增 利润增速显著高于营收

公告显示，2025年兴齐眼药实现营业收入24.73亿元，同比增长27.24%；归属于上市公司股东净利润6.96亿元，同比大幅增长105.84%。2026年一季度延续增长态势，实现营业收入6.83亿元，同比增长41.48%。

公司同时披露2025年年度利润分配预案：以现有总股本2.46亿股为基数，每10股派发现金红利10元（含税），同时以资本公积金每10股转增4.5股。该预案尚需股东大会审议通过。

核心产品：阿托品多浓度梯队落地 干眼药物市占率领先

近视防控产品：全渠道布局 新浓度驱动增长

作为国内儿童近视防控领域龙头，公司核心产品兴齐®美欧品®硫酸阿托品滴眼液表现亮眼。2025年，该产品所在的核心滴眼剂业务贡献营收19.50亿元，同比增幅达42.76%。目前，公司已形成0.01%、0.02%、0.04%完整浓度梯队，其中0.02%和0.04%浓度于2026年1月获批，正在陆续进入医疗机构。

从渠道看，阿托品滴眼液已覆盖公立医院、民营机构、零售药店及电商全渠道。医院渠道为新患者首诊及老患者复诊核心场景，院外渠道则以老患者复购为主。公司表示，2026年随着新浓度产品完成医院准入，预计全渠道销售额将稳健增长，其中院外渠道增速有望显著高于院内，成为新增长极。

干眼治疗产品：兹润®市占率第一 医保续约助力渗透

在干眼治疗领域，公司兹润®环孢素滴眼液作为国内首个获批的环孢素眼用制剂，2025年继续保持市场领先地位。据第三方数据，该产品在医院干眼市场按金额计算的份额排名第一。作为国谈医保产品，其已广泛进入核心城市医疗机构，2026年医保续约后有望进一步下沉至更多层级医院。

公司指出，我国干眼患者已突破3.6亿人，随着患者治疗意识提升，叠加院外市场支持政策落地，2026年干眼类产品将保持稳健增长，龙头地位进一步巩固。

研发管线：多款创新药推进 差异化布局眼科领域

研发方面，公司多款眼科创新药管线有序推进：SQ-24071滴眼液：针对近视防控的新机制药物，已完成Ⅰ期临床试验首例受试者入组；SQ-129玻璃体缓释注射液：基于公司独有缓释技术平台开发，目前处于Ⅰ期临床阶段，聚焦眼底用药领域临床未满足需求；SQ-22031滴眼液：1类治疗用生物制品，已完成Ⅰ期临床，正在开展神经营养性角膜炎和干眼症两项Ⅱ期临床试验，在分子设计、制剂稳定性及使用便捷性上具备差异化优势。

利润高增原因及未来展望

对于2025年净利润增速（105.84%）显著高于营收增速（27.24%），公司解释主要系两方面因素：一是产品结构优化，高毛利的滴眼剂产品收入占比持续上升；二是费用控制良好，销售费用率同比下降显著。公司表示，将继续深化降本增效，保持稳健发展态势。

在市场拓展方面，2025年公司推动超百万儿童接受近视规范治疗目标已达成，但市场渗透率尚未达到两位数，未来增长空间广阔。公司将通过“学术引领+公众教育”双轮驱动，构建从院内诊疗到院外管理的全链条近视防控生态。

关于海外布局，公司称正为产品出海做前期准备，具体进展将按信息披露要求及时公告。

副董事长张少尧总结时强调，公司将持续聚焦眼科创新药领域，优化治理结构，以稳健业绩为股东创造长期回报。

声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，不代表新浪财经观点，任何在本文出现的信息均只作为参考，不构成个人投资建议。如有出入请以实际公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。

点击查看公告原文>>