调研速递|华厦眼科接待国盛证券等61家机构 一季度营收增长14.69% 屈光业务量价齐升

来源：新浪证券-红岸工作室

2026年4月28日，华厦眼科医院集团股份有限公司（以下简称“华厦眼科”）以电话会议形式接待了国盛证券、中金公司、中信证券等61家机构投资者的调研。公司董事陈凤国、财务总监陈鹭燕、董事会秘书曹乃恩就2025年度及2026年第一季度经营业绩、核心业务进展、行业趋势及未来战略规划等议题与机构进行深入交流。

投资者活动基本信息

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投资者关系活动类别特定对象调研；其他：国盛证券、中金公司、中信证券、华泰证券、平安证券、申万宏源、东北证券、国泰海通、兴业证券、华福证券、东吴证券、华创证券组织的电话会议时间2026年4月28日15:30-16:30地点公司会议室参与单位名称共计61名投资者参与交流（参会名单详见附件）上市公司接待人员陈凤国（董事）、陈鹭燕（财务总监）、曹乃恩（董事会秘书）

2025年度及2026年一季度经营业绩回顾

2025年，华厦眼科围绕“健康中国”战略，在战略布局、技术升级、医疗服务等领域协同发力，实现稳健发展。全年实现营业收入41.39亿元，同比增长2.78%；归母净利润4.41亿元，同比增长2.80%；扣除非经常性损益后的归母净利润4.25亿元，同比增长4.07%；经营活动现金流净额8.68亿元，同比增长5.76%。

2026年第一季度，公司业绩呈现加速增长态势，实现营业收入12.41亿元，同比增长14.69%；经营活动现金流净额3.00亿元，同比增长33.70%，盈利能力与现金获取能力持续提升。

从收入结构来看，2025年公司各项业务呈现差异化发展特征：

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业务板块2025年营业收入（亿元）同比增幅屈光业务9.31%眼后段业务5.798.00%眼视光综合项目3.05%白内障业务8.24-5.51%

核心问答要点

行业复苏：结构性分化特征显著，整合趋势持续

针对2026年一季度眼科行业复苏情况，公司指出，行业复苏呈现结构性分化：屈光业务增速恢复最为显著；白内障业务受医保支付改革与集采的影响逐步减弱，收入与毛利回暖可期；视光业务受消费环境与产品体系丰富度影响，增速相对平稳。未来几年，行业整合仍将持续，有利于推动规范化运营，减少无序竞争。

屈光业务：量价齐升，技术设备升级驱动增长

公司表示，2025年及2026年第一季度屈光业务实现量价齐升，全飞秒手术占比持续提升带动客单价稳步增长。2025年，公司积极引进蔡司全飞秒VISUMAX800设备及SMILE Pro手术技术、新一代EVO+ICL(V5)晶体、国产龙晶PR晶体，并加速扩大全光塑技术应用范围。截至目前，累计已完成全飞秒SMILE Pro超1.2万例。未来将根据市场需求，逐步在更多下属医院推广新设备、新技术，满足患者个性化需求。

视光中心：聚焦本地化需求，推动服务多元化转型

在视光中心发展规划方面，公司2025年将继续围绕医院本地化需求，结合渠道下沉及区域发展需要，稳步推进视光中心建设。同时，发挥在斜视与小儿眼科、儿童青少年近视防控领域的诊疗体系优势，综合运用角膜塑形镜(OK镜)、功能性镜片、低浓度阿托品滴眼液、视功能训练等产品和手段，推动眼视光业务从传统验光配镜向综合视光服务多元化转型。

战略规划：深化“1236”战略，双轮驱动网络扩张

公司未来2-3年将围绕“1236”战略发展规划，完善全国网络布局，深化区域深耕与协同发展；坚守医疗质量生命线，引进前沿技术设备，构建高水平人才梯队；加快数智化转型与精细化运营，优化业务结构。2026年将继续推进“内生增长+外延发展”双轮驱动，聚焦人口较多、经济和消费能力较强的核心城市，通过自建或收购扩大医疗网络，同时深化区域协同，推动建设世界级及区域眼科中心，提升区域竞争力。

此外，公司表示将密切关注眼科上游设备及核心材料国产化进展，积极寻找协同效应优质标的，并结合宏观环境与海外市场需求，探索海外合作项目。

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