张小泉：2025年净利润同比增长119.87%，产品与渠道协同驱动重回增长通道

4月27日晚间，张小泉(301055)披露2025年年度报告。在消费环境逐步修复与公司经营调整持续推进的背景下，公司业绩呈现明显改善。报告期内，公司实现营业收入10.22亿元，同比增长12.55%；归属于上市公司股东的净利润5506.28万元，同比增长119.87%；扣非净利润5060.17万元，同比增长117.98%，经营活动现金流净额同比增长39.66%。同时，公司拟每10股派发现金红利3元（含税），持续强化股东回报。整体来看，公司实现了收入恢复与利润修复的双重改善，经营质量稳步提升。

进入2026年，公司延续增长态势，一季度实现营业收入2.75亿元，同比增长22.26%；归母净利润同比增长124.56%。在消费回暖与内部调整成效逐步显现的背景下，公司业绩修复趋势有望延续。

产品结构优化、技术创新提速，夯实增长基础

从业务结构看，刀剪具仍为公司核心收入来源，2025年实现收入7.34亿元，同比增长12.21%；厨房五金与家居五金分别实现收入1.95亿元和0.87亿元，同比分别增长14.16%和12.42%。多品类协同增长，显示出公司从单一刀剪产品向多元生活五金场景延展的战略路径逐步落地。

在产品端，公司围绕“聚焦消费场景”的思路推进产品迭代，通过“爆款打造+系列化升级”持续优化产品结构。报告期内，“黑武士”“云刃”等系列产品表现突出，其中“黑武士”成为带动销售的核心单品，有效提升中高端产品占比与品牌辨识度。

与此同时，公司持续强化技术研发能力，2025年新增专利23项，在材料、工艺及结构设计等方面不断积累技术优势，并推进自动化与信息化生产体系建设，提升制造效率与品质稳定性。产品力与制造能力的同步提升，为公司业绩增长提供了坚实支撑。

全渠道布局深化、品牌势能提升，驱动业绩持续修复

渠道端，公司持续推进“全渠道、多触点”的布局策略，线上与线下协同发力。线上方面，在传统电商平台保持优势的同时，公司加大在抖音、快手、视频号等新兴渠道的布局，通过直播与内容运营提升用户触达与转化效率，新兴电商逐步成为业绩增长的重要驱动力。

线下方面，公司通过城市合伙人机制强化区域深耕能力，并新增开拓超过1万个终端网点，持续提升渠道覆盖广度；同时优化商超体系陈列与品牌形象，拓展盒马等新型渠道，进一步挖掘增量空间。在门店与外贸渠道方面，公司同步推进结构优化与国际市场拓展，逐步完善全球销售网络。

品牌层面，公司围绕“好刀好剪”的核心主张，通过公关传播、内容营销及用户活动等多维度发力，全年开展超过200场服务活动，强化与消费者的互动与连接，推动品牌影响力持续提升。

总体来看，随着产品结构升级、渠道能力强化及品牌价值释放，张小泉正加速从传统制造企业向现代消费品牌转型。在行业迈向品质化与品牌化发展的过程中，公司有望进一步巩固竞争优势，打开长期增长空间。