北矿检测的前世今生：李华昌掌舵下“检测服务+仪器业务”双轮驱动

来源：新浪证券-红岸工作室

北矿检测成立于2016年10月31日，于2025年11月18日在北京证券交易所上市，注册地址和办公地址均位于北京市。公司是国内有色金属矿产品检测领域龙头，凭借深厚技术积淀和权威资质构建高壁垒，业务涵盖检验检测及仪器研发等。

北矿检测主营业务为检验检测业务以及检测仪器的研发、生产、销售和技术服务，所属申万行业为社会服务 - 专业服务 - 检测服务，所属概念板块有北交所上市企业、央企改革、小盘。

经营业绩：营收行业第23，净利润第14
2025年，北矿检测营业收入为1.87亿元，在行业23家企业中排名第23，远低于行业第一名华测检测的66.21亿元及第二名广电计量的36.03亿元，行业平均数为13.36亿元，中位数为8.66亿元。主营业务构成中，检验检测业务1.74亿元占比92.92%，仪器业务1291.72万元占比6.89%，其他35.8万元占比0.19%。净利润方面，2025年为7722.29万元，行业排名14/23，行业第一名华测检测为10.2亿元，第二名广电计量为4.43亿元，行业平均数为1.33亿元，中位数为9214.41万元。

资产负债率低于同业平均，毛利率高于同业平均
偿债能力方面，2025年北矿检测资产负债率为12.50%，较去年同期的12.71%略有下降，远低于行业平均的26.44%，显示出良好的偿债能力。从盈利能力看，2025年毛利率为58.98%，虽较去年同期的61.43%有所下降，但仍高于行业平均的44.70%，表明公司盈利能力较强。

董事长李华昌薪酬123.7万元
北矿检测控股股东为矿冶科技集团有限公司，实际控制人为国务院国有资产监督管理委员会。董事长李华昌，1964年12月出生，博士研究生学历，正高级工程师。其履历丰富，2025年薪酬为123.7万。总经理于力，1972年1月出生，硕士研究生学历，正高级工程师，2025年薪酬为122.8万。

A股股东户数7887
截至2025年12月31日，北矿检测A股股东户数为7887，户均持有流通A股数量为3231.65。

华源证券指出，检验检测行业是国家战略性新兴产业，采矿冶金检测市场规模增长、集中度提高。北矿检测是国内有色金属矿产品检测龙头，市占率2023年排名行业第一，是LME指定机构。业务亮点：一是以委托检测和仲裁检测为核心，拓展自研仪器、碳酸锂期货检验等高增长业务，2025H1营收达8,593.52万元（yoy+31.3%）；二是打造“检测服务+仪器业务”双轮驱动模式，自研在线分析仪等设备已应用；三是募投项目达产后，预计新增年检测服务2.40万批次、年产先进检测仪器34台。预计公司2025 - 2027年归母净利润分别为0.74/0.89/1.07亿元，首次覆盖给予“买入”评级。

山西证券指出，全球及我国检验检测行业发展迅速，采矿、冶金检测领域规模递增、集中度提升。北矿检测是国内领先的有色金属检验检测机构，国家级专精特新“小巨人”。业务亮点：一是业务范围广，涵盖多领域；二是技术实力强，参与多项标准制定，有多项专利；三是重视人才队伍建设。公司2022 - 2025H1营收和归母净利润有不同程度增长，发行后市值对应2024年市盈率相较于可比公司PE均值有一定折价。

图：北矿检测营收及增速

图：北矿检测净利润及增速

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