杭州六小龙上市，市值307亿由三位理工男打造

2026年4月17日至21日，短短三个交易日，群核科技在港交所的股价从发行价7.62港元一路飙升到43.62港元，涨幅一度接近30%，股价较发行价已涨超四倍。总市值也突破了600亿港元。

一家做装修效果图起家的公司，凭什么被资本追着跑？4月22日，大洋彼岸发生了一件大事。

美国众议院外交事务委员会通过了《硬件技术控制多边协同法案》，即MATCH法案，被业内称为＂史上最严对华芯片管制＂，标志着美国对华半导体遏制战略完成了一次＂体系化升级＂。

这次不是只卡高端芯片了，连DUV光刻机都要全面禁售，还要求日本、荷兰等盟友在150天内对齐管制政策。美国正在从＂点状封堵＂升级为＂全链绞杀＂。

把这两件事放在一起看，逻辑就清楚了。美国越是收紧对华技术封锁，中国科技企业在资本市场上的＂自主可控＂溢价就越高。

群核科技上市首日的一千五百多倍超额认购，表面是抢新股，深层是赌中国AI产业链能走出一条独立的路。那群核科技到底凭什么坐上这个位子？

很多人说它就是做了个叫＂酷家乐＂的装修工具，没什么了不起。这种看法大错特错。

这家公司真正值钱的东西，不是那个软件本身，而是十五年时间攒下来的海量三维空间数据。公司拥有全球最大的室内场景数据集及超3.6亿个3D模型。

别小看这些数据，它们是带有精确物理参数、经过渲染验证的真实三维场景。搞具身智能的人都知道，训练机器人在物理世界行动，最缺的就是这种＂可交互三维数据＂。

打个军事比方，这就是训练战场仿真系统时的＂地形弹药＂。2025年，＂具身智能＂首次写入政府工作报告。

今年的政府工作报告进一步提出，建立未来产业投入增长和风险分担机制，培育发展具身智能、脑机接口、6G等未来产业。在＂十五五＂规划建议中，具身智能正式进入国家战略规划，被视为未来经济发展的新引擎之一。

这不是空谈概念。目前我国已经有超过150家人形机器人企业，长三角、粤港澳大湾区、京津冀等地建设了多层次创新平台，形成了极具活力的具身智能产业集群。

群核科技恰好卡在了这条产业链的关键节点上，它给机器人提供虚拟训练场。再说创始人的背景，这里有一层很多人没注意到的细节。

黄晓煌曾在英伟达参与CUDA框架开发。CUDA是什么？

简单讲，就是今天全球AI算力的底层编程语言，英伟达独霸AI芯片市场的核心壁垒之一。

现在美国在芯片上拼命卡中国的脖子，而DeepSeek最新的V4模型已经传出消息要跑在华为昇腾芯片上，工程师们花了大量时间解决V4模型与华为芯片的适配问题，包括重写核心代码、将英伟达CUDA生态迁移到华为CANN架构。

群核科技的创始人从英伟达CUDA体系走出来，现在做的事恰恰是给中国的物理AI搭建底座。这条路径本身就带有＂国产替代＂的战略意义。

当然，冷静来看，群核科技眼下的基本面并不算特别强。公司客户留存率持续下滑，整体净收入留存率由2023年的106.1%降至2025年的98.6%。

AI新业务的营收贡献微乎其微，2025年SpatialVerse仅实现收入520万元，服务客户仅16家。经营活动现金流净额连续三年为负，截至2026年2月底现金仅剩1.3亿元。

说白了，这家公司是＂一条腿走路＂——空间设计老业务撑住场面，空间智能新故事刚开了个头。市场追捧的不是今天的利润表，而是明天的想象空间。

但放到更大的棋局来看，群核科技敲钟的意义远超一家企业的IPO。它是＂杭州六小龙＂的第一枪。

宇树科技科创板IPO申请已获交易所正式受理；云深处科技预计辅导期将于2026年4月至6月结束；强脑科技据市场消息已向港交所递交秘密上市申请。而DeepSeek更是放出了重磅消息——正启动成立以来的首次外部股权融资，目标估值超100亿美元。

六家企业横跨空间智能、具身机器人、大模型、脑机接口、游戏引擎五大赛道，集体冲刺资本市场。

斯坦福大学最新发布的《2026年人工智能指数报告》显示，中美顶级大模型技术差距已＂实质性消除＂，在全球前20家AI研究机构中，中国机构数量达11家，超过美国位居首位。这个数据放在MATCH法案通过的同一周看，味道就更浓了。

美国越封锁，中国的AI产业越在＂被逼出来的路＂上加速奔跑。就像当年的＂两弹一星＂，你不让我买，我就自己造。

具身智能不只是商业赛道，它关乎未来战场的话语权。谁先让机器人在物理世界里＂看懂、听懂、做到＂，谁就掌握了下一代智能装备的主动权。

群核科技这类企业做的事情:用海量三维数据训练机器理解真实世界，正是这条链条上不可或缺的一环。美国清楚这一点，所以才要从芯片到设备再到数据层层封堵。

但中国的应对策略也很清晰：深化拓展＂人工智能+＂，促进新一代智能终端和智能体加快推广，实施超大规模智算集群、算电协同等新基建工程。六百亿市值里既有实打实的技术积累，也有相当比例的情绪泡沫。

但有一点可以确定——从阁楼创业到港交所敲钟，这三个浙大理工男用十五年走通了一条路：把美国硅谷学来的本事，变成了中国自主可控的技术底座。在中美科技博弈白热化的2026年，这条路的战略价值比任何市盈率都重要。锣声响过，硬仗才刚开始。