北京
作者 | 郭一鸣，编辑 | 梁普西
来源：巨丰投顾、好股票应用
今日，A股市场延续了近期颓势，沪深两市双双低开后维持弱势震荡。盘中，创业板指与深成指表现尤为疲软，跌幅一度均超过1%，尽管午后沪指在部分权重股支撑下有所回升，但深市两大指数依旧低迷，尾盘市场整体保持弱势，全天以普跌格局收场。截至收盘，主要股指多数收跌，两市成交额较前一交易日继续小幅萎缩，市场情绪未见明显修复。
盘面上，热点显得极为杂乱，缺乏清晰的主线引领。绝大多数行业板块收跌，个股呈现普跌态势，市场赚钱效应进一步降温。尤其值得关注的是，今日盘中仍有超过50只个股收盘跌停，这已是连续第二个交易日出现如此规模的跌停潮。高位股的风险暴露无遗，前期涨幅较大的品种成为资金出逃的重灾区，而低位板块轮动速度过快，难以形成持续性机会，导致投资者操作难度急剧加大。
整体来看，市场正逐步步入一段典型的“垃圾时间”。所谓“垃圾时间”，并非指市场完全失去投资价值，而是指在一段时期内，指数上下两难、成交趋于清淡、热点快速轮动而无持续性，导致短线交易价值显著降低的阶段。当前市场格局已初现这一特征：一方面，连续两日超50股跌停说明局部风险仍在加速出清，亏钱效应明显；另一方面，两市资金存量博弈，场外资金观望情绪浓厚，缺乏增量驰援，存量博弈下行情自然难以出现趋势性突破。
究其原因，当前时点恰逢4月底这一关键窗口期，多重因素叠加压制了市场的风险偏好。首先，年报与一季报披露进入最后冲刺阶段，业绩“地雷”集中引爆的风险不容小觑。部分公司尤其是中小市值个股，若交出不达预期的成绩单，极易遭遇资金的用脚投票，加剧个股层面的剧烈波动。其次，“五一”小长假临近，假期期间海外市场波动、地缘政治等不确定性因素令资金倾向于持币过节，规避潜在的黑天鹅事件。最后，前期热炒的高位题材概念股正面临集体退潮，获利了结压力陡增，而新的市场主线尚未形成，青黄不接之际，市场缺乏向上突破的合力。
基于上述分析，短期内市场大概率将维持乏味的震荡磨底格局。对于投资者而言，承认并适应“垃圾时间”的存在，是当前理性务实的选择。策略上应转向防御思维，首要任务是规避风险：严格审视持仓个股的业绩基本面，对尚未披露业绩且股价已提前透支的高位品种保持高度警惕，防范最后的业绩冲击。其次，降低操作频率，减少不必要的短线博弈。在成交量未能有效放大、新主线明朗之前，盲目出击只会增加试错成本。耐心等待节后业绩雷出清、政策面或外部环境出现新的催化信号！
作者：郭一鸣执业证书：A0680612120002
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