沙特阿美创投75亿美元投向哪里？

沙特阿拉伯控股的综合能源和化工巨头沙特阿美的风险投资部门正有条不紊地将大部分精力集中在人工智能和可持续发展领域。 阿美创投 （ Aramco Ventures ） 首席执行官马赫迪·阿德尔（Mahdi Aladel ）在接受 《福布斯》杂志 采访时表示，该机构目前管理着75亿美元的资产，专注于投资那些被他视为“无论身处世界何地，都基于坚实科学与工程基础”的深度科技初创企业。

“锦上添花的是，我们将把其中一些初创企业和技术带回沙特阿拉伯，以解决当地的问题和流程，无论是在沙特王国的更广泛范围内，还是在沙特阿美公司内部，从我们如何运营上游业务到信息或运营网络安全解决方案，都属于此类问题和流程。”

“人们可能会说我们偏向于本地化角度，我们也很乐见其成。但，投资的首要筛选标准是技术是否拥有足够大的总潜在市场，其产品需求可能今天就能实现，或具备未来潜力。”

一

人工智能引领的三大核心领域

据Mahdi Aladel 介绍，阿美创投的投资组合大致可分为三个部分。“其中最大的投资集中在 人工智能 和 数字领域 。当然，这里需要指出的是，并非所有数字解决方案都是人工智能解决方案，尽管 市场正朝着这个方向发展。”

“我们的人形机器人投资也属于这一部分。总体而言，我们覆盖了从芯片到计算，从网络到建模、编排和应用的人工智能全 栈 技术。”

第二大领域是可持续发展或清洁技术。“这些投资包括 低碳燃料、氢能、氨能、碳捕集和储能 。”

最后，第三部分，也是阿美创 投规模 较小且更通用的投资领域，是将生命科学、健康科技和金融科技公司归为一类，前提是它们拥有“有趣”的商业模式。

二

全方位挖掘价值

当母公司采用其中一些解决方案并将其部署到更广泛的业务中时，许多这类投资最终为阿美“挖掘了大量价值”。

Aladel 举了两个截然不同的投资案例——挪威的 InflowControl 公司和香港的 Insilico Medicine公司 。

InflowControl 公司开发了一种自主阀门技术，可以提高石油产量并减少油井中的水/气突破。它还支持提高石油采收率并降低每桶石油的排放量。阿美已在其油井中应用了这项技术，以提高可持续性和效率。

Insilico Medicine则截然不同。它利用人工智能进行药物研发。该公司已经授权了几款治疗癌症的药物。在某些情况下，它将 药物研发时间从五年显著缩短到一年，并且最近在香港进行了首次公开募股。

“虽然严格来说这家公司不属于‘能源领域’——但我们现在正利用其人工智能能力来合成合适的吸收剂，以从空气中直接捕集二氧化碳！其专业人员目前正在与我们的研发团队紧密合作。”

三

是风投战略家，而非游客投资者

Aladel 表示，阿美创投坚信将投资专业人士派驻到本地市场， 以便比 别人更早地发现技术和人才。“我们在帕洛阿尔托（美国）、北京和上海（中国）、班加罗尔（印度）都设有团队，最近还承诺在巴黎（法国）设立一个。”

“因此，虽然我们的投资委员会和业务开发团队在沙特阿拉伯，但我们并非游客投资者，而是风投市场战略家，尽管我们有一个占主导地位的唯一有限合伙人——阿美。我们是现实主义者，随时准备应对意外情况。”

对于自2020年起就领导阿美创投，并在母公司拥有三十多年服务经验的阿德尔来说，他再清楚不过，并非每一笔风险投资都会有回报。

“我是在2020年8月1日新冠疫情期间接任这份工作的，当时审视我们的投资组合，三分之一的投资处于亏损状态，另外三分之一亮着黄色警示灯，其余的也只是勉强‘还行’。我们必须做出非 常艰难和痛苦的决定，决定支持谁或不支持谁。”

他回忆起上任后的第一个月，期间不得不对两家投资组合公司进行资产减记。

“它们都是不错的公司，但在新冠疫情期间，很多投资联盟都从它们那里撤资了，而我们不打算在这两种情况下成为唯一承担负担的投资支持者。所以，遗憾的是，我们不得不拔掉插头。”

四

非典型风投机构

阿美创 投关注 的不是当下看起来不错的东西，而是未来可能变得伟大的东西。

“母公司对耐心资本投资有着心照不宣的理解。对于阿美来说，虽然财务回报确实重要，但真正的回报在于，从这些初创企业提出的独特应用中，它可以挖掘出数 倍 的价值。”

“假设沙特阿美风险投资公司能为母公司带来 3 到 4 倍 的投资回报，也就是大约 10 亿美元——这笔钱对我们来说可能意义重大，但对母公司来说只是九牛一毛。”

作为参考，2025年，阿美的全年调整后净收入接近1050亿美元。

“所以，真正能带来改变的是应用，以及我们带来的技术优势。这可能意味着仅仅通过一个解决方案就能节省（或获得）数百万美元，这个解决方案能让阿美更快、更安全、更好、更便宜、更 可持续地执行一个流程——指标不胜枚举。这就是耐心资本供给理解的根源所在。”

“我们在这方面或许很幸运，不像典型的风投那样受到某种基金生命周期的压力，比如四年的投资期，四到六年的回收期，以及退出的压力。”

Aladel 表示， 他的公司为初创企业带来的另一项优势 是沙盒模式 。“我们不仅提供进入沙特阿美的入口，还充当其沟通渠道。沙特阿美是一个独特的试验场所，可以开展从网络安全到上游产业、从医药到一级方程式赛车等各种新项目。”

赢得沙特阿美领导层的信任是一段非常艰难的旅程。“很少有企业愿意像我们这样，利用风险投资来寻找、支持和部署新兴技术，进行如此大规模的投资。我们在沙特阿美创投才刚刚起步 ——未来还有更多。”

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