北京
来源：市场资讯
（来源：invest wallstreet）
美国银行策略师对华尔街常见的"五月卖出离场"格言提出质疑,认为在本月减少股票敞口的投资者可能误读了季节性数据。
策略师保罗·西亚纳和乔纳森·哈特利分析了标普500自1928年以来的数据,发现5月至10月确实是全年最弱的六个月期间,平均回报率为2.4%,而11月至4月期间的平均回报率为5.2%。
但他们认为,这种疲软主要集中在该期间的后半段。
"虽然5月至10月的平均六个月回报率确实最低,但疲软主要集中在8月至10月期间。也许这句格言应该改为’八月卖出,万圣节买入’,以获得最佳的六个月表现,"策略师写道。
进一步细分数据,美国银行强调,全年第二强劲的三个月期间是6月至8月,平均回报率为3.3%,而8月至10月是最弱的,基本持平,平均为-0.02%。策略师表示,这种模式表明应该在5月买入,在7月或8月卖出,而不是在月初就退出。
具体就纳斯达克100指数而言,5月的季节性历来看涨,该指数平均上涨2.19%,约68%的时间录得上涨。
罗素2000指数也往往获得支撑,64%的时间上涨,平均涨幅为1.33%。这两个指数在2018年5月都录得涨幅,当时正值特朗普总统第一任期的第二年。
但如果更广泛地单独考察美国总统周期的第二年,股市表现往往更为温和。在这些情况下,纳斯达克100指数平均仅上涨0.53%,上涨概率仅为50%,而罗素2000指数64%的时间下跌,平均跌幅为1%。
对于美元而言,预计5月将是季节性支撑月份,策略师指出,美元兑英镑、巴西雷亚尔、智利比索、南非兰特和印度卢比表现出持续强势。这种模式在总统周期第二年以及2018年5月也同样成立。
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