欧派去年闭店1586家，净利大跌！“分田到户”能否解困局

4月25日，定制家居行业领头羊欧派家居交出了2025年成绩单，去年实现营业收入172.32亿元，同比下降8.94%，归属于上市公司股东的净利润19.97亿元，同比下降23.18%，营收净利润出现双降。

渠道收缩成为最直观的信号。数据显示，欧派集团去年关店1586家，其中超六成为核心品牌欧派。若剔除新增门店，全年净减少468家门店。

净利跌幅扩大，衣柜橱柜产销量均下滑

年报显示，继2024年净利润下滑14.38%之后，欧派2025年净利跌幅扩大至23.18%，利润下行压力加剧。

截至2025年末，欧派家居门店总数为7345家，比2024年末减少468家。

分品牌来看，核心品牌欧派经销门店从5077家降至4670家，一年净减少407家。主打年轻市场的子品牌欧铂丽净减90家、主打时尚定制的欧铂尼净减182家，整装方向的铂尼思品牌门店则逆势净增32家。此外，直营店从63家缩至56家。

对比历史数据，2024年欧派净减少966家门店，2023年净增加40家，2022年净减少约200家。

从产品结构看，欧派的“衣柜及配套家具产品”贡献营收88.55亿元，毛利率达41.01%，比上年增加1.59个百分点，是欧派当之无愧的“利润奶牛”。橱柜产品营收48.04亿元，毛利率仅为34.38%，同比减少1.24个百分点，是四大主力产品中唯一毛利率下滑的品类。卫浴和木门营收分别为10.68亿元和10.06亿元，毛利率分别为28.22%和26.30%。值得注意的是，上述核心产品的产销量均出现下滑：橱柜销售量下降10.24%，衣柜下降8.15%，木门下降10.33%。

从销售模式看，经销商渠道占据欧派营收的七成以上，这一传统模式的支柱地位依然稳固。经销店以127.21亿元的营收占据绝对主力地位，但直营门店、经销店营收同比均出现下降，其中经销店营收同比下滑9.41%。大宗业务营收26.20亿元，同比下滑13.95%，该板块持续承压。

主动去库存，压缩成本后现金流仍承压

产销数据印证了欧派的主动收缩策略。去年欧派整体橱柜生产量下降11.53%，销售量下降10.24%，库存量骤降78.56%。衣柜生产量下降8.51%，销售量下降8.15%，库存量下降22.58%。卫浴和木门的库存量也分别下降76.69%和40.57%，显示欧派正在主动控制产能、消化积压库存，以应对终端需求疲软。

在收入端承压的同时，欧派的成本管控展现一定成效。2025年营业成本下降10.33%，优于收入9.61%的降幅，期间费用也同比下降9.5%。受益于此整体毛利率达36.24%，同比微增0.33个百分点。

然而，毛利率的改善并未传导至净利。全年归母净利润率从上年的13.74%下降至11.59%，减少了2.15个百分点。

值得关注的是，在控制成本的情况下，去年欧派的经营现金流仍大幅萎缩。2025年经营现金流从上年的54.99亿元降至33.97亿元，同比降幅达38.23%，远超收入和净利润的降幅。年报亦披露，该司在部分工程应收账款上采取了审慎的减值计提。

面对行业困局，欧派实施了内部改革。

财报显示，欧派推行“分田到户”式内部考核评价机制，从按品类管理转向按区域划分，将利润目标直接绑定至个人经营单元，形成“谁负责、谁赚钱、谁承担结果”的市场化经营机制。同时，供应链端持续向上游整合压价，建立多层级价格管控体系，将降本增效向前端延伸。总的来看，欧派的战略选择是在行业缩量周期中主动换挡，但去年四季度的业绩揭示了这一转型的阶段性代价，单季度营收同比下跌20.4%，归母净利润仅1.6亿元，降幅高达71.1%。

采写：南都湾财社记者 黄驰波