DeepSeek，V4面临挖角与瓶颈：技术突围还是商业妥协？

DeepSeek，这家被行业视为持有技术极客与执拗气质的公司，结束了它长达15个月的静默。

4月24日，在OpenAI刚秀完肌肉、业内外都在猜测“中国军团”何时能跟上节奏时，DeepSeek毫无征兆地甩出了“王炸”，DeepSeek V4上线。

在业内看来，V4正在进行激进转身。它的登场，不仅带来了1.6T的稀疏大模型，更将手伸向了曾被视作禁区的高阶Agent（智能体）。

而最让行业热血的是，DeepSeek V4明确向外界传递，它与华为昇腾的联姻已进入深水区。无论是训练框架的迁移，还是下半年的算力支持，DeepSeek都在告诉市场，在全球算力封锁的夹缝中，自己正在走一条中国式的自主闭环之路。

图：DeepSeek公告发布V4预览版本

而就在V4发布之际，坊间关于DeepSeek以超200亿美元（此前为100亿美元）估值寻求融资的消息也传得沸沸扬扬，甚至还有市场信息将资本对象纷纷指向阿里和腾讯。

靴子仍未落地。但市场不难看出，DeepSeek仍沿着技术苦行僧这条路继续攀登。V4针对Claude Code、OpenClaw等主流Agent产品的专项优化，也反映了它在抢占开发者生态方面的迫切和焦虑。

当理想撞上现实，如何以极客的姿态继续“仰望星空”，随着V4的落地，DeepSeek需要讲给市场的是一个更热血，但更现实的商业故事。

“硬货”V4，离商业化近了

在《听筒Tech》看来，V4的升级体现了DeepSeek一贯的风格，在前沿架构上足够激进。而在商业化落地上，这次，DeepSeek显然迈出了一步。

技术的亮点，首先体现在体量的飞跃上。

目前来看，V4分为两个版本，完整版参数量达到了惊人的1.6万亿，Lite版也有2850亿。相比于上一代V3（671B参数），V4的规模扩大了近24倍。

在当前行业普遍追求“小体量、专业模型”的背景下，DeepSeek反而选择了一条更“重”的路，试图用暴力计算碾压出更复杂的智能。

图：V4两个版本及参数量

然后是架构的缝合与创新。

不只是模型升级，V4的战略重心，还明显转向了底层算力的国产化适配。

这是V4发布中最具行业影响力的信号，甚至，在市场看来，这远比模型本身的得分更为重要。

背景是这样的。在过去，中国大模型公司虽然做得风生水起，但底层算力依然重度依赖英伟达（NVIDIA）的CUDA生态。高端芯片进口受限后，国产AI芯片虽然算力纸面数据不差，但一直被“生态”卡脖子，很多模型在上面跑不起来，或者跑起来效率极低。

基于此，此次V4的发布，明确打出了“适配国产芯片”的旗号。

根据官方释放的信息，DeepSeek V4团队投入了大量精力在与华为昇腾等国产AI芯片的底层适配工作上。这不是简单的“能用”，而是追求“开箱即用”的深度工程化验证。

AI从业者廖哥对《听筒Tech》表示，“这才是V4对国内AI产业真正的贡献，也是资本市场反应最激烈的地方。”

实际上，在V4预览版上线的当天，科创芯片设计ETF迅速拉涨。也即是说，市场看好的不仅仅是DeepSeek这家公司，而是对“模型+芯片”的闭环商业故事要走通的期待。

这也意味着，国产算力第一次有了一个世界级的软件生态撑腰，而一旦通道打通，正向的循环才可能形成。

“V4在其中的角色，就是那个打破僵局的‘关键先生’。”廖哥解释，“模型适配国产卡，企业敢买国产卡，算力成本大幅下降，从而模型调用价格下降，最后促使应用爆发。”

DeepSeek或加速步调

不过，不可否认的是，在V4发布前，DeepSeek确实处于一种微妙的境地。

一个事实是，它太“慢”了。从R1的爆火到V4发布，中间隔了15个月，而在这15个月里，竞争对手们，却跑得太快了。

字节的豆包在2026年初实现了技术的升级，Seedance也在视频生成领域撕开了口子；智谱凭借GLM-5.1在编程能力上口碑反超；甚至连DeepSeek的核心团队都遭遇了挖角，R1的核心贡献者之一郭达雅也被曝出“被挖了墙角”。

在市场看来，DeepSeek的“慢”，答案是很明显的。

“主要是技术洁癖。DeepSeek不仅在做模型，还在花大量精力做底层代码的国产化适配（如TileLang语言），这在短期内拖慢了研发节奏。”廖哥坦言，“另外一个，是算力瓶颈。实际上，随着模型快速变大，仅靠幻方量化的自有资金，DeepSeek已经捉襟见肘，很难有余粮去突破瓶颈。”

不过，随着V4的发布，这种“慢”可能转化为一种“快”。

诸多的市场分析认为，V4的发布，是DeepSeek从“纯理想主义”向“现实主义”过渡的转折。

一个最主要的表现是，号称“永不融资”的DeepSeek，要开始市场融资了。

另一方面，从V4的发布节奏、产品策略和商业模式上，市场都看出了DeepSeek向应用靠拢的务实态度。

实际上，DeepSeek在V4发布前，就已经上线了处理复杂推理的“专家模式”和快速响应的“快速模式”，分别对应这次发布的V4-Pro和V4-Flash模型。

这也被业内解读为，DeepSeek开始重视产品需求，从纯技术工厂转向产品逻辑。

另外，在Agent优先战略下，V4明确针对Claude Code等主流Agent产品进行了优化，目标也换成了成为“Agent时代的基础设施”。这等于说，它放弃自建生态，而服务于最能产生商业价值的应用层。

图：V4-Pro在某Agent框架下生成的PPT内页示例

尤为重要的是，据OpenRouter数据，V4-Flash的API输出定价低至2元/百万token，仅为GPT-5.5 Pro的约1%。这种“价格屠夫”式的定价，目的在于快速获取市场份额，将技术优势转化为用户和收入，也是典型的公司商业化的早期打法。

“以前的DeepSeek可以不融资、不站队，靠技术理想吸引人才。但现在，大模型的竞争已经是烧钱的基础设施战争。”廖哥坦言。

“毕竟，有了V4的技术实力，DeepSeek能向资本要更高的价，如此才能买得起更多算力、留住人才，才能将国产化适配这件事做好。”

“我们认为，经历多次跳票后，V4‘上桌’后，以后DeepSeek的路，可以走得更快。”廖哥表示。

新的热血故事才刚开始

尽管V4参数升级以及大模型的国产适配化探索，带来了市场小震撼，但于DeepSeek而言，笑到最后仍是最根本的命题。

实际上，将V4与同行放在一起对比，优势是明显的。

比如，无论是与海外OpenAI、Anthropic，还是国内的其他主流大模型，V4的核心优势依然是主打“性价比”和“开源”，并率先完成国产算力底座的适配。

用廖哥的话说，“V4的目标不是一下子打死‘GPT-5们’，而是无限逼近，同时将成本打下来。事实上，DeepSeek依然是条鲶鱼，它一旦开源，很多厂商的API就不好卖了。”

不过，DeepSeek前方的路，也是布满荆棘的。

在技术上，V4虽强，但并没能像当年的R1那样带来颠覆性的范式革新，更多的是工程和成本优化的集大成者。在Agent和复杂推理的极限测试中，DeepSeek也承认与最顶尖的闭源模型存在几个月的差距。

而在生态上，虽然拉上了华为，但适配国产芯片的代价往往是牺牲开发的便捷性。如何让全球开发者心甘情愿地在一个非CUDA主导的生态里玩耍，这是DeepSeek和昇腾，都需要共同面临的长期课题。

在国产大模型普遍陷入应用变现焦虑的2026年，DeepSeek希望死磕底层架构、推理成本和国产适配能力。

这也让市场接下来的看点更明确了，既然V4证明了“我能行”，那该“怎样行”以及“如何行”，仍需要依赖后续的融资落地与商业推进。

这也是决定DeepSeek从技术极客进化为商业巨头的关键。毕竟，在这个时代，只有活下去的理想主义，才是真正的理想主义。

V4开了一个好头，但真的热血故事，才刚开始。