坚定不移推动糖产业发展--解读中粮科技2026年投资计划

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（来源：云糖网）

4月22日，中粮生物科技股份有限公司（中粮科技，000930）正式披露了2026年度投资计划。

从公告内容看，公司2026年拟投资固定资产类项目18个、股权类项目1个，项目投资总额58.6亿元，年度计划投资17.6亿元，另有储备项目投资总额22.0亿元。

在五大投资方向中，"坚定不移推动糖产业发展" 被列为首要任务，这一定调，加上具体项目清单中浓墨重彩的糖业布局，使得本次投资计划成为观察国内淀粉糖龙头战略走向的重要风向标。

以下为云糖网编辑以个人观点，解读这份计划背后的产业逻辑。

一、糖业是"压舱石"：战略权重

该公告将糖产业放在五大投资方向之首，并非偶然。在续建、新申报和储备三类项目中，糖业相关项目几乎贯穿全部链条：

• 续建续投：太仓55万吨/年淀粉糖项目、西北项目；
• 新申报：马鞍山公司β-环糊精项目、氨糖与肌醇联产项目、榆树公司结晶糖项目；
• 储备：公主岭麦芽糊精项目，以及泰国东北部木薯淀粉厂并购项目。

这一"续建+新申报+储备"三位一体的结构，意味着公司在糖业的资本开支节奏将至少覆盖未来3—5年，呈现出梯次推进、滚动接续的特征。

二、太仓项目：关键项目

太仓55万吨/年淀粉糖项目是本次糖业投资的"主轴"。

云糖网编辑查询该项目背景，中粮科技于2025年4月披露该项目总投资额为9.81亿元，其中建设投资8.37亿元，建设期利息1451万元，流动资金1.29亿元。

更关键的是其市场逻辑：

公司公告披露，华东区域市场集中度较高，客户资源丰富，公司在华东区域现有淀粉糖总产能35万吨，市场份额20%左右，太仓项目建成后市场份额将大幅提升，淀粉糖业务在华东区域行业地位将得到进一步巩固。

简单测算：35万吨叠加55万吨新增产能后，公司在华东的淀粉糖产能将接近翻三倍。

考虑到华东是国内饮料、烘焙、调味品和医药制剂最密集的下游市场，"贴近终端、规模制胜"的策略意图非常清晰。

云糖网编辑从招标信息看，该项目位于太仓港经济技术开发区，规划包含淀粉糖车间、果糖蒸发装置、调味糖车间、罐区、洗车灌装车间等一系列设施，总建筑面积约3.7万平方米，已于2025年陆续启动监理招标和设备采购，预计2026年将进入工程建设的关键攻坚期。

三、价值链延伸：功能糖与医药辅料

如果说太仓项目代表"传统淀粉糖的规模化升级"，那么2026年投资计划中真正的亮点，是公司明确提出"从传统的果葡糖浆、麦芽糖浆等业务拓展到功能糖和医药辅料领域，实现价值链延伸"。落子布局体现在三个新申报项目上：

1. 马鞍山β-环糊精项目--医药辅料蓝海

糖业圈的朋友可能不了解这个：

β-环糊精（β-CD）并不是传统意义的"糖"，而是由7个葡萄糖单元通过α-1,4-糖苷键连接而成的环状低聚糖。它的价值在于独特的分子结构：基于外部亲水、内部疏水的空腔结构，能与疏水性分子形成包合物，在医药工业中用于提高药物溶解度、稳定性和生物利用度，掩盖药物异味；在食品工业中用作稳定剂、乳化剂和抗氧化剂；还用于化妆品、农药及环境保护等领域。

从市场需求看，医药领域是β-环糊精的主要需求端，作为新兴医药辅料，可掩盖药物苦涩味道，降低药物副作用、提高药物稳定性，抗肿瘤口服药、病毒抑制剂、激素类药物、中药制剂等为其终端产品；近年来伴随研究深入、技术进步，β-环糊精应用范围不断扩展，市场需求日益旺盛。

更重要的是其衍生物路径。β-环糊精本身只是"门票"，真正的高附加值在羟丙基-β-环糊精、磺丁基-β-环糊精等医药级衍生物上。

中粮科技马鞍山项目若顺利落地，将使公司在"原料—糖—医药辅料"这条价值链上完成一次跨越，从大宗食品配料市场，迈入门槛更高、毛利率更厚的辅料赛道。

同时也需要注意，我国β-环糊精行业已进入成熟发展阶段，生产企业众多，竞争激烈，中粮科技能否凭借规模与品牌优势打开局面，仍待观察。

2. 氨糖与肌醇联产项目--大健康功能性原料

氨基葡萄糖（氨糖）是关节健康类保健食品的核心原料，肌醇则在婴幼儿配方食品、神经营养、动物饲料等多领域有稳定需求。

两者虽然原料路线不同，但都属于以葡萄糖/玉米糖源为起点的发酵或化学合成路径，具备协同生产的工艺基础。"联产"思路体现了原料利用率与能耗优化的工程考量，也契合公司"功能糖"战略定位。

3. 榆树结晶糖项目--东北玉米带的精深加工升级

榆树公司位于吉林玉米核心产区。结晶糖（结晶果糖、结晶葡萄糖等）相比传统糖浆类产品，具备高纯度、易运输、保质期长、应用场景广的优势，毛利水平也更高。该项目反映出公司在东北原料基地推动产品结构向"高端化、固态化、品牌化"升级的方向。

四、储备项目：麦芽糊精与泰国木薯淀粉厂

公告还释放了两个值得关注的储备信号：

• 公主岭麦芽糊精项目：麦芽糊精是食品、医药、饲料应用最广的中间体之一，与公司既有的玉米深加工业务高度协同，将进一步拉宽糖业产品矩阵。
• 泰国东北部木薯淀粉厂并购：公告披露作为储备项目，择机并购泰国东北部木薯淀粉厂，年可生产木薯淀粉10万吨。这一动作意义不小，木薯淀粉是糖、变性淀粉、可降解材料的优质替代原料，并购可使公司在玉米之外形成"第二原料底座"，并直接绑定泰国这一全球最大木薯出口国的上游资源。叠加通过泰国公司购置土地项目，择机建设年产3万吨赤藓糖醇项目的规划，泰国正在成为公司糖业海外布局的核心节点。

赤藓糖醇是过去几年增长最快的零卡甜味剂，也是无糖饮料浪潮的代表性原料。布局泰国，既能利用当地木薯、甘蔗糖蜜原料成本，也能服务东南亚日益增长的健康甜味剂需求，规避部分贸易壁垒。

五、糖业逻辑总结：三条主线、一个战略

综合来看，中粮科技2026年的糖业投资可以提炼为三条主线：

第一条线，规模--巩固传统淀粉糖龙头地位。以太仓项目为代表，重点突破华东高价值市场，配合西北等区域续建项目，强化全国一盘棋的产能布局。

第二条线，升级--向功能糖和医药辅料延伸。马鞍山β-环糊精、氨糖与肌醇联产、榆树结晶糖三大新申报项目，标志着公司从"卖糖浆"向"卖功能配料、卖辅料"的产品结构转型，毛利空间和抗周期能力有望明显改善。

第三条线，全球化--以泰国为支点拓展海外。赤藓糖醇项目+木薯淀粉厂储备并购，构建"原料—产品—市场"的海外完整链路。

而背后的战略意图非常清晰：在国内淀粉糖行业增速放缓、同质化竞争加剧的背景下，通过"规模壁垒+品类升级+全球资源"三轮驱动，重塑公司糖业第二增长曲线。这不仅是企业自身发展规划的体现，也契合公告开篇所述，贯彻国资委关于扩大有效投资的工作部署、推动业务转型升级的总体要求。

六、云糖网小编结语

对于中国糖业产业链而言，下一个十年的关键词，肯定包含中粮科技在本次投资计划中点出的这几个：功能糖、医药辅料、零卡甜味剂、海外原料。

从太仓的55万吨大单品，到马鞍山的β-环糊精，再到泰国的木薯与赤藓糖醇，这是一张更加精准、更加立体、更加高端、更加全球化的糖业版图。

2026年，将是中粮生物科技从蓝图走向落地的关键之年。

注：以上内容基于中粮生物科技公开信息的解读，个人观点，难免遗误，仅供参考，不代表云糖网建议和意见，不得作为交易依据，欢迎留言交流指正！

据中粮生物科技官网介绍：中粮生物科技股份有限公司（股票代码：000930）是目前国内规模和技术领先的玉米深加工企业，致力于打造提供营养健康和功能性食品产品，以及绿色环保的生物能源和生物基可降解材料的生物科技创新型企业。

中粮生物科技以优质玉米为主要原料，聚焦食品领域深化发展，为客户提供食品原料和食品添加剂解决方案式服务；保持生物能源行业领先地位，培育生物材料产业，为客户提供清洁能源和绿色生物质材料。

中粮生物科技资产规模近200亿元，具有近700万吨原料加工能力，主要产品包括淀粉、变性淀粉、淀粉糖、燃料乙醇、食用酒精、医药酒精、味精、柠檬酸、饲料原料、聚乳酸、维生素E、植物甾醇、香精香料等。旗下20余家企业分布在黑龙江、吉林、天津、河北、安徽、上海、湖北、四川、广西、广东以及泰国等地。