饲料养殖：备货高峰已过 猪价偏强受限2026.4.26

来源：市场资讯

（来源：华安期货投研）

生猪：备货高峰已过 猪价偏强受限

摘要：

➢ 能繁母猪去化不及预期

➢ 备货高峰已过

核心观点：本周全国生猪出栏均价9.57元/公斤，较上周上涨0.81元/公斤，环比上涨9.25%，同比下跌35.86%。猪价触底后出现明显反弹，价格重心整体上移，本轮上涨主要由集团场阶段性缩量出栏、市场长期磨底后看涨情绪升温共同驱动。综合来看，五一备货高峰期已过，预计后续支撑有限；供应端来看，根据农业农村部数据，能繁母猪数量去化缓慢。不及市场预期，国家统计局公布，2026年一季度末全国能繁母猪存栏量为3904万头，较2025年同期减少135万头，同比下降3.3%，目前处于正常保有量的100.1%。产能依旧宽松。预计猪价偏强受限；建议注意风险

鸡蛋：备货高峰结束 蛋价偏强受限

摘要：

➢ 备货高峰结束

➢ 蛋鸡存栏高企

核心观点：供应端来说，当前淘汰鸡日龄偏低，待淘蛋鸡存栏量相对偏低；叠加当前单斤蛋鸡养殖成本处于较低位置，养殖端延淘心理浓重，淘鸡进度较慢，蛋鸡存栏高企；2022年因海外禽流感导致祖代蛋种鸡阶段性断档/减量，经完整繁育周期传导，商品代产蛋率下滑在2023—2024年集中显现，2025年二季度起逐步修复。产蛋率恢复高位，加剧供应宽松格局。成本端来看，近期豆粕、玉米等主要饲料原料价格抬升，加强鸡蛋价格底部支撑。但供应宽松格局短期难于缓解，叠加五一备货高峰已过，预计蛋价偏强受限格局

豆粕：天气市影响，连粕获得支撑

摘要：

➢ 到港节奏

➢ 天气市影响

核心观点：本周国内现货价格下跌，截至4月23日沿海区域市场价格在2880-2960元/吨，较上周现货价格涨跌互现；全国周均价在2973元/吨，环比下跌46元/吨。本周国内豆粕现货整体呈现先跌后涨再回落的走势，国内现货弱于期货盘面，且基差持续走弱，且较一周前显著扩大。因国内油厂陆续开机，压榨量回升至 176 万吨左右，且二季度进口总量将创历史同期新高，远期压力逐步兑现；下游按需采购，以执行前期合同和刚性补库为主。但广东区域因个别油厂停机，开机率不足 40%，油厂开单趋紧，现货提货难度增加，现货价格大幅上涨。美国大豆主产区最近降雨增多，影响播种进度，连粕获得支撑。但后续巴西大豆供应季，预计到港量较高，且五一备货高峰已过，供强需弱格局，豆粕期价依然受到压制

玉米：偏强受限格局

摘要：

➢ 下游备货情况

核心观点：本周玉米市场价格普遍上涨，截至4月24日，全国玉米周度均价2399元/吨，较上周价格上涨4元/吨。大连玉米期货以及北港收购价格上调，对东北产区玉米价格形成提振，产区粮源目前多集中于贸易商端，产区贸易商低价售粮积极性一般。华北玉米粮权已转移到贸易商手中，市场流通量尚可，整体库存处于正常水平，企业按需采购为主，补库力度有限。本周销区玉米市场报价上调，主要受到货成本支撑影响，由于五一备货高峰已过，需求端对行情的驱动作用明显不足。