中东PE操盘，布加迪70亿卖了

原“中国私募股权投资”

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• 来源：PE星球
• （ID：PE-China）
• 文：韦亚军

摄影：Bob

保时捷回款超6.5亿美元。

超跑行业迎来一笔重磅交易。

4月24日，克罗地亚电动超跑制造商Rimac集团创始人Mate Rimac，与国际财团HOF Capital共同完成对保时捷所持Bugatti-Rimac公司全部股份的收购。

保时捷将其持有的Bugatti-Rimac 45%股份及Rimac集团20.6%股份悉数出售给HOF Capital牵头的国际财团。交易完成后，Rimac集团实现对Bugatti-Rimac的100%控股， Mate Rimac成为布加迪品牌的实际控制人。

至此，这家拥有117年历史的传奇超跑品牌，正式脱离大众集团体系，彻底易主。

整体估值约70亿元

两家买方PE均来自中东

根据2026年4月24日保时捷官方签署的协议，此次交易核心条款清晰。

综合保时捷新闻稿与路透社报道，保时捷持有的Bugatti-Rimac合资公司45%普通股股权，以及直接持有的Rimac集团20.6%股权，无保留全额出售。

本次交易由国际财团HOF Capital牵头，联合阿布扎比私募机构BlueFive Capital（财团最大出资方，管理资产规模150亿美元）共同接盘；Rimac集团创始人Mate Rimac同步参与交易，增持股份巩固控制权。

HOF Capital为美资中东背景，顶级家族资本联盟 HOF Capital是总部位于纽约的国际风投财团，2016年成立，由埃及亿万富翁萨维里斯家族（Onsi Sawiris）联合创立，背后关联全球70多个顶级家族与机构，专注科技、豪华制造、新能源领域投资。

核心合伙人包括萨维里斯家族成员Hisham Elhaddad、Fady Yacoub等，在汽车领域布局已久，此次联合阿布扎比BlueFive Capital（中东顶级私募）接盘，彰显中东资本对顶级豪华资产与电动技术融合的长期看好。

虽然官方未披露具体交易金额，但据知情人士确认，Bugatti-Rimac整体估值超过10亿美元（折合人民币约为70亿元），对应保时捷所持45%股权价值约4.5亿美元，Rimac集团20.6%股权价值约2亿美元，整体交易规模超6.5亿美元。

截至发稿，协议已于4月24日正式签署，交易预计2026年底前完成交割，最终生效需通过欧盟、美国等主要市场的反垄断监管审批。

待交割完成，各方股权结构如下：

Bugatti-Rimac层面：Rimac集团持股从55%增至100%，实现完全控股，Mate Rimac成为实际控制人。

Rimac集团层面：HOF Capital成为重要战略股东，Mate Rimac仍为第一大股东（持股比例超30%），拥有绝对决策权。

保时捷层面：回款超6.5亿美元，彻底退出Bugatti-Rimac与Rimac集团，不再持有任何股份，完全聚焦自身核心业务。

保时捷“弃车保帅”

布加迪订单已排至2029年

据悉，此次股权出售并非突发，而是保时捷及大众集团近年战略调整的必然结果。

2021年，大众集团为推动布加迪电动化转型，将布加迪业务剥离，与克罗地亚电动超跑新锐Rimac集团成立合资公司Bugatti-Rimac。

彼时股权结构为：Rimac集团持股55%（控股股东），保时捷持股45%；同时保时捷单独持有Rimac集团20.6%股份，形成“交叉持股、技术互补”的合作模式。

在这种模式下，布加迪提供百年超跑制造底蕴与品牌溢价，Rimac输出顶尖电动化技术，保时捷则充当资本纽带与协同枢纽。但合作5年后，保时捷的经营压力与战略重心发生显著变化。

2025年保时捷营业利润暴跌93%，叠加全球豪华车市场竞争加剧、电动化研发投入高企，保时捷明确“聚焦核心品牌、剥离非核心资产”的战略，将资源集中于保时捷品牌的电动化与高端化，逐步退出非核心的合资业务。

在此背景下，出售Bugatti-Rimac及Rimac集团全部股份，成为保时捷回笼资金、优化资产负债表的关键举措，也为布加迪的独立发展扫清了大众系资本障碍。

目前，布加迪总部位于克罗地亚萨格勒布，下设法国莫尔塞姆布加迪工厂与克罗地亚Rimac研发中心，拥有用员工约500人。

公司在全球45个国家设有72家经销商，核心市场为北美（占比35%）、欧洲（占比 30%）、中东（占比 20%）、亚太（占比15%）；中国市场是亚太核心，2025年在上海、北京、深圳设有3家经销商，订单量占亚太地区60%。

2024年，公司营收3.5亿欧元，创大众收购后历史新高，主要得益于W16 Mistral、Bolide等限量款车型交付，单车均价超400万欧元。

而到了2025年，布加迪订单更是已经全面售罄，排至2029年，提前锁定未来4年销售额，合约金超2亿欧元，财务稳定性行业领先。