迪安诊断2025年解读：扭亏为盈、现金流持续改善，全产业链与AI双轮驱动重塑增长逻辑

4月22日，迪安诊断技术集团股份有限公司(迪安诊断，300244)披露2025年年报。报告期，公司营收100.96亿元，归母净利润0.44亿元，成功实现扭亏为盈;经营活动现金流量净额达20.28亿元，创历史新高，经营质量与发展韧性迈上新台阶。

作为中国医学诊断领域的创新型领军企业，迪安诊断成功实现战略转向，从追求规模扩张转向聚焦盈利质量与健康现金流，凭借盈利修复、现金流创新高、AI加速落地与全产业链协同增效，向行业与资本市场传递出长期向好的明确信号。

“AI+医疗”政策东风下，数智化战略构筑领先优势

在“人工智能+医疗卫生”政策东风下，迪安诊断锚定数智化战略，确立“医学诊断智能解决方案引领者”定位，构建“AI+大数据”核心增长引擎，打造覆盖临床、实验室、健康管理三大场景的数智产品矩阵，推动医疗诊断从经验驱动向数据智能跨越。

在病理AI领域，旗下子公司“医策科技”自主研发的“宫颈细胞数字病理图像辅助诊断软件”获批NMPA三类医疗器械注册证，成为国内宫颈癌筛查AI辅助诊断领域首批获证产品之一，可直接对接临床收费场景。同时，公司发布诊疗级多模态病理大模型“灵眸”，覆盖9大器官、57种肿瘤亚型，斩获“中国AI医疗大模型七强”等多项权威荣誉，跻身国内医疗AI第一梯队，为病理诊断智能化提供底层支撑。

在场景落地方面，迪安诊断推动AI解决方案从单点工具向体系化服务升级。临床端，依托X-MedExplorer平台与自研“启迪索微”模型，推出“专病数据库+CDSS”一体化模式，其中CML专科AI模型成为行业标杆，已落地近50家头部医院，覆盖全国近40%的“国考”A++级医院;实验室端，“智检联域”一体化管理平台在重庆荣昌、广州白云等近30个区域医疗中枢落地，推动检验病理资源集约化运营。

此外，在健康管理端，发布智能体“迪晓智”，融合华为云盘古大模型，B端效率提升10倍，并与浙大邵逸夫医院共建慢病管理闭环。截至报告期末，公司病理 AI 系列辅助诊断产品已累计发布超 600 万份报告，在国内 500 余家医院实现部署或试点应用。同时，产品出海至巴西、新加坡、印度尼西亚、泰国、马来西亚、香港等多个国家和地区，并与亚洲 IH Healthcare Berhad 开展规模化合作部署，推动 AI 病理产品在海外市场的落地应用。

在数据要素层面，迪安诊断率先完成了医疗数据的价值化布局。公司已积累超过21PB的多模态医疗大数据，其中6PB数据已用于临床科研与AI转化。近20款标准化数据产品在杭州数据交易所成功上架，并获得了独立医学实验室(ICL)领域的首个数据产权证书。此外，迪安诊断与杭州数据集团共建城市可信数据空间，完成了医疗数据的首单交易，形成了“数据—资产—价值”的可复制模式。

此外，迪安诊断通过国家《数据管理能力成熟度评估模型》(DCMM)稳健级(三级)认证，全域数据管理体系达到国家高标准要求，并正式加入全国数据标准化技术工作组，持续引领医疗健康数据要素市场创新发展。

行业人士分析，高质量的AI医疗语料已成为各地抢占数字经济新赛道的重要战略资源。市场数据印证了语料需求正从“量”向“质”转变，预计到2028年全球优质语料可能面临枯竭——这种稀缺性凸显了其战略价值，并推动市场高速增长。在此背景下，迪安诊断所积累的高质量数据，将助其在未来AI医疗领域竞争中脱颖而出。

深耕三十载，全产业链协同发力

深耕行业三十载，迪安诊断构建“研产销检”一体化全产业链生态，打造“服务+产品+数字化”三位一体解决方案，以独特业务模式契合医疗市场发展趋势，形成难以复制的核心竞争力。

迪安诊断以临床需求为核心，完成研发、生产、销售、检测全产业链一体化布局：上游聚焦国产替代，在质谱、分子诊断、细胞病理等领域构筑核心竞争力;中游拥有31家连锁实验室和40家区域渠道公司，实现服务与产品高效协同及全国网络覆盖;下游通过“晓飞检”“全程国际”拓展居家与消费级检测市场。

财报显示，迪安诊断2025年营收34.99亿元(ICL 33.06亿元)，其中特检业务收入16.69亿元，占比47.70%，成为第一增长曲线。三级医院收入占比升至50.96%，新签客户1855家创新高。合作共建实验室累计近900家，精准中心达110家(68家盈利)，收入同比增长17%。公司已实现从规模扩张向盈利与现金流双优的转型，诊断服务业务重回高质量增长轨道。

报告期，公司自有产品新增 14 个二类证和 165 个一类证。产品业务实现收入 69.71 亿元，其中，自有产品业务实现收入 3.83 亿元，渠道产品业务实现收入 65.88 亿元。

其中，控股子公司凯莱谱核心临床试剂业务实现强劲增长，2025年营业收入同比提升44%。同时，公司再度获评“2025年杭州准独角兽企业”，行业影响力与品牌价值进一步提升。

值得一提的是，迪安诊断聚焦海外与国内健康管理两大增量赛道，双向发力以拓宽业务边界，挖掘长期增长潜力。海外市场完成从“产品出海”向“服务+产品+技术”三位一体升级：越南迪安通过CNAS ISO15189认证，本地化AI医疗方案落地，自研产品累计获70余项海外注册证、28项欧盟CE认证，并依托“一带一路”联动生态伙伴拓展业务。国内市场依托现有优势，布局健康管理，推动诊断服务场景延伸，整合资源搭建专业服务体系，打造业务增长新支撑。

未来，站在新五年战略起点，迪安诊断将继续聚焦医学诊断主业，以AI与大数据为核心驱动力，深化“服务+产品+数字化”一体化解决方案，持续优化盈利结构、提升运营效率、拓展高价值场景与海外市场，巩固在第三方医学检验、医疗AI、医疗数据要素领域的领先地位。

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