T3出行闯关港交所：月均双合规订单率提升91.7%，三年被罚3450万元

瑞财经 刘治颖 4月22日，南京领行科技股份有限公司（以下简称：T3出行）向港交所主板提交上市申请书，中金公司、中信建投国际为其联席保荐人。

招股书显示，T3出行成立于2019年，主要连接乘客、司机及车辆，提供一系列智慧出行服务。公司运营以技术为驱动的平台，将AI融入出行服务，从而优化需求预测、车辆调度及资源配置，即其所称的“AI+出行”模式。

截至2025年末，T3出行于中国194座城市开展业务，服务超过2.345亿名注册用户。2025年，公司促成7.972亿个订单，总交易额达189亿元。

根据灼识咨询的资料，按2025年订单量计，T3出行是中国第三大智慧出行平台。根据同一资料，公司是中国最快实现盈利的大型智慧出行平台。

2025年底，一支逾300辆Robotaxi的车队已接入T3出行的平台，并在南京及苏州开展L4级自动驾驶道路测试。目前，T3出行的Robotaxi车队已完成超过41,000公里无安全员的道路测试。

2023年-2025年，T3出行收入分别为148.96亿元、161.06亿元、171.09亿元，年内利润分别为-19.67亿元、-6.90亿元及744万元；毛利率分别为0.4%、10%、13%。

截至2025年12月31日，T3出行平台上的若干车辆及司机尚未取得必要的运输证及网约车驾驶员证。2023年-2025年，公司月均车辆合规率分别为90.4%、88.4%、92.5%；月均司机合规率分别为89.6%、88.9%、92.7%，月均双合规订单率分别为87.4%、86.5%、91.7%。

T3出行表示，截至最后实际可行日期，公司所有的自有车辆均已获得牌照。于往绩记录期间，公司平台上合规订单与不合规订单的毛利率之间并无重大差异。上述不合规事件主要与公司平台上的部分车辆及司机有关，并不影响公司平台运营的核心功能。根据公司的分析，于往绩记录期间，不合规订单的比例并无对公司的整体收入、毛利或经营业绩造成重大影响。

另值得注意的是，2023年-2025年，T3出行分别因上述不合规情况被处以罚款250万元、1060万元及2140万元，合计被罚3450万元，占各期间收入的0.02%、0.07%及0.12%。截至最后实际可行日期，大部分该等罚款已结清。