复洁科技（688335）2026年一季报简析：净利润同比下降1379.8%，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期复洁科技（688335）发布2026年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入1378.79万元，同比下降66.49%，归母净利润-1556.31万元，同比下降1379.8%。按单季度数据看，第一季度营业总收入1378.79万元，同比下降66.49%，第一季度归母净利润-1556.31万元，同比下降1379.8%。本报告期复洁科技三费占比上升明显，财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达178.16%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率22.66%，同比减4.77%，净利率-112.88%，同比减2414.54%，销售费用、管理费用、财务费用总计1627.91万元，三费占营收比118.07%，同比增178.16%，每股净资产7.64元，同比减3.24%，每股经营性现金流-0.26元，同比减140.65%，每股收益-0.11元，同比减1000.0%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为0.76%，近年资本回报率不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为2.75%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为8.86%，投资回报也较好，其中最惨年份2013年的ROIC为-26.98%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报5份，亏损年份3次，显示生意模式比较脆弱。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为34.1%/--/2.4%，净经营利润分别为9656.89万/-5522.19万/943.58万元，净经营资产分别为2.83亿/4.19亿/4.01亿元。公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.4/1.06/0.34，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为2.32亿/1.98亿/1.17亿元，营收分别为5.76亿/1.87亿/3.43亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达1172.16%）

持有复洁科技最多的基金为华夏新起点混合A，目前规模为0.37亿元，最新净值1.308（4月24日），较上一交易日下跌1.43%，近一年上涨15.05%。该基金现任基金经理为时赟凯。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司情况介绍
答：2025 年公司多措并举应对市场挑战，聚焦主业主责，以优质项目为主线持续深耕细作，稳步推进在手项目实施，通过强化精细管理提升了经营质量；同时近年来持续优化营销渠道布局，深度挖掘国内外市场潜力，聚焦重点客户需求提供多维服务，推动国内外市场新签订单实现双突破。经公司财务部门初步核算，2025 年度公司实现营业总收入 34,081.10 万元，较上年同期增长 82.35%；实现归属于母公司所有者的净利润 1,104.39 万元，较上年同期增加 6,142.56 万元，实现扭亏为盈。
问题 2公司开展研究的绿色甲醇技术优势？
公司本次牵头、联合各方开展的专项科研项目，旨在强化本地沼气资源供给与高值利用技术创新，充分发挥湿垃圾等生物质资源的作用，重点突破“三素协同厌氧发酵-沼气净化除杂-混合重整造气-绿色甲醇合成”一体化的沼气全碳定向转化制绿色甲醇技术，将沼气全碳组分混合重整造气合成绿色甲醇，大幅提升沼气原料绿碳利用率，实现沼气制绿色甲醇千吨级中试验证，形成国际先进的绿色甲醇合成新工艺和成套技术，并为 10 万吨级绿色燃料未来产业应用示范奠定关键技术基础。
问题 3公司先进热泵技术装备的技术优势与应用领域？
公司在污泥干化领域创新开发并应用的高温水源热泵技术，通过从污水厂处理后中水中提取低品位热能，将 25℃的污水升温 80 至 90℃，为污泥干化供热，实际运行项目中的热泵能效比不低于 2.8，能源利用率可提升近 3 倍，大幅降低污泥处理系统耗能、碳排放总量与强度。此外，公司还积极推动污水厂向厂区内部和周边建筑供冷供热，打造“能源综合体”，在多地已有成功案例。除了市政污泥处理领域，公司持续拓展热泵技术在工业体系中的适配能力，开发覆盖不同温度需求与热源类型的先进热泵装备，可广泛应用于石油化工、食品饮料等行业的余热收场景，助力工业节能减排。
问题 4公司先进热泵技术装备是否有运用到数据中心建设？
公司热泵技术装备目前暂无应用于数据中心建设。
问题 5公司海外市场拓展取得了哪些突破？
公司全资子公司浙江复洁为国内外新兴化工、生物医药、新能源、食品饮料、有色等多个行业客户提供定制化的高端固液分离装备及滤板，满足不同客户的差异化需求。浙江复洁充分利用已有的技术优势、生产优势、质量优势、价格优势，积极布局产品出海，通过持续参加国内外展会、邀请客户参观调研等多种形式与客户建立业务联系，目前产品出口主要集中在东南亚、中东及南美地区。2025 年前三季度，浙江复洁滤板业务新签订单额较上年同期实现增长超过 30%。

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