云厂商集体涨价：算力正在“通胀”，Token成了新石油

“阿里云一个月内三度调价，腾讯混元输入价暴涨463%，谷歌云AI实例涨幅最高50%”——这不是标题党，而是2026年4月真实发生的事。过去十年，云厂商的主旋律是“降价抢市场”，现在风向彻底变了。

这轮涨价潮意味着什么？简单说：算力正在从“用多少都不心疼的水电煤”，变成需要精打细算的稀缺资源。今天我们顺着几条近期的新闻线索，拆解这背后的逻辑。

一、五个新闻，看懂“算力通胀”的底层逻辑

新闻一：云厂商集体涨价，结束“算力补贴战”

3月以来，国内头部云厂商相继上调AI算力价格，涨幅普遍在5%至50%之间。阿里云率先出手，平头哥玄铁系列算力卡涨价5%~34%，CPFS智算版文件存储涨价30%；腾讯云上调混元模型输入价格高达463%，并宣布5月9日起AI算力相关产品统一上调5%；百度智能云也跟进上调5%~30%。海外方面，谷歌云AI计算实例涨价20%~50%，部分地区CDN出口带宽涨幅达100%。

用生活比喻来说：这就像你常去的小区菜市场，过去几年摊贩靠补贴打价格战，菜价比进货价还低。突然有一天，大家发现拉菜的货车供不应求，采购成本翻番，所有摊贩集体提价——本质上是供给跟不上需求了。云厂商此前为抢市场份额通过巨额补贴压低算力价格，但随着AI智能体爆发，海量并发调用带来的成本已远超补贴上限。我的判断：涨价不是暂时性的，在AI推理需求结构性增长结束之前，算力价格将维持高位。

新闻二：谷歌云大会发布TPU 8t/8i，专用芯片挑战英伟达

Google Cloud Next‘26大会4月22日在拉斯维加斯开幕，到场约3万人，发布了面向智能体时代的“全家桶”，其中包括第八代TPU芯片——训练版TPU 8t和推理版TPU 8i。这是谷歌TPU历史上首次将训练和推理拆分为两颗独立芯片。TPU 8t性能是上一代的2.8倍、价格不变；TPU 8i性价比提升80%，相同成本下可服务近两倍客户量。

打个比方：英伟达的GPU像是瑞士军刀，什么都能干但功耗高；谷歌的TPU像是专用厨师刀，只做一件事但效率极高。TPU的策略是通过“集群化”放大性能优势，在训练超大模型时性价比和能效比优于通用GPU。这次更新的关键信号是：谷歌云2025年总营收587亿美元，同比增长48%，TPU芯片已从内部工具转型为核心营收引擎，正在撬动英伟达把持的AI芯片市场。

新闻三：工信部明确“算力普惠”路线图，Token套餐时代来临

4月21日国新办新闻发布会上，工信部披露我国智能算力规模已达1882 EFLOPS，并提出推动绿色电力与算力协同布局，探索“算力银行”“算力超市”等创新业务，目标让中小企业“用得上、用得起、用得好”。与此同时，运营商正借Token套餐切入普惠算力市场。数据显示，截至4月移动云Tokens日均调用量较2025年12月提升274%，活跃客户数提升704%；中国电信构建了分层Token产品矩阵——公众市场嵌入Token权益，中小微企业推Coding Plan套餐，政企客户提供私有化+Token批发。

生活比喻：工信部搭了一个“算力大集”，运营商当起了“算力批发商”——你不是直接买昂贵的服务器，而是按Token用量付费，类似于用手机流量套餐。我的判断：Token正在成为AI时代的“计价新货币”，算力基础设施从“卖硬件”转向“卖服务”，降低了中小企业参与AI的门槛，同时也锁定了运营商的第二增长曲线。

新闻四：公共云产业联盟成立，首次写入政府工作报告

2026年，支持公共云发展首次写入政府工作报告，与超大规模智算集群、算电协同等国家级新基建工程并列部署。4月21日，公共云产业联盟在北京成立，首批成员涵盖华为云、天翼云、移动云等云厂商以及用友、金蝶、中软国际等软件企业。据机构数据，2025年全球85%的AI算力资源部署在云端，超87%的企业选择在云上开展AI业务。

打个比方：以前企业搞IT是“每家自挖一口水井”，自建机房、自买服务器；公共云是“接入自来水管网”，即开即用、按用量付费。但井水纯净可控，水管网方便但有安全顾虑。联盟的意义在于——让“自来水管网”也能达到“纯净水”标准。华为云在会上提出“全密态、零信任”安全方案，目标是提供比传统私有云更高级别的安全保障。

新闻五：中办国办推进算力设施节能降碳，给算力上“紧箍咒”

4月22日，中办、国办发布《关于更高水平更高质量做好节能降碳工作的意见》，提出推进算力基础设施节能降碳改造，严格PUE（电能利用效率）等指标准入，支持绿色低碳、集约循环的算力设施建设。

生活比喻：这就像给正在疯狂扩建工厂的算力行业装上一个“能耗表”——工厂可以扩建，但单位产值耗电不能超标，否则不许投产。工信部同步开展“算电协同”政策研究和标准制定，推动绿色电力与算力协同布局。做液冷散热、高能效数据中心方案的公司，在这道政策下有了更确定的增长逻辑。

二、A股相关公司，谁在赛道上？

在算力基建方向，浪潮信息、紫光股份、中科曙光是国产服务器的核心供应商，提供GPU服务器和AI训练集群。近期算力租赁概念走强时，紫光股份多次出现在云计算ETF重仓股中，显示市场将其定位为算力基础设施龙头。海光信息、寒武纪布局国产AI芯片，当前与英伟达的差距仍然存在，软件生态差距是长期挑战。

在数据中心服务方向，数据港、光环新网、润泽科技提供IDC机房托管和算力基础设施服务。光环新网最近披露，公司算力业务规模已超过4000P。科华数据涉足液冷温控和数据中心配套，在节能降碳政策下，液冷方案需求有望上升。

在云计算服务方向，金山云定位独立云厂商，与小米签订2025—2026年框架合作协议，提供公有云存储、算力服务及综合云解决方案。高盛近期将云端与数据中心列为首选子产业，提及万国数据、世纪互联、金山云等。

在算力租赁方向，拓维信息、安诺其、浙数文化等近期随算力概念活跃。但需要明确，算力租赁公司的业绩依赖GPU获取能力和大客户长约，如果未来算力供给缓解或大客户自建算力，相关订单的持续性存在变数。

必须强调：上述公司仅列出其在相关赛道的业务布局，不构成任何投资建议。行业处于高景气但高波动阶段，投资者需结合自身判断独立决策。

三、警示案例：当“概念”退潮时

2023年上半年，A股算力概念股曾以同比翻倍的涨幅吸引大量资金涌入。某公司在互动平台透露部署3000P有效算力后股价短期翻倍，进入2024年后却因业绩不及预期股价回落超50%。事后复盘，3000P算力对应的合同大部分为意向性框架协议，实际落地率和利用率低于市场预期，硬件折旧成本高企叠加净利润率微薄，高估值难以支撑。

这提醒我们：“有算力规划”与“算力形成营收”之间存在巨大的鸿沟。在AI算力高景气期，市场容易将概念等同于业绩，但最终能持续增长的，是那些确实有客户、有合同、有利润的企业。概念阶段做足功课，才不会被短期涨幅迷惑。

结尾

当阿里、腾讯、谷歌云集体涨价，当工信部把普惠算力提升到国家战略高度，当谷歌用TPU直接挑战英伟达——云计算早已不是“卖虚拟机”的生意，它正在变成一种按Token计价的“新基础设施”。

那么问题来了：算力价格上涨和中小企业普惠政策的推进几乎是同步发生的，你怎么看这对矛盾——算力到底是“越来越贵”还是“越来越普惠”？欢迎留言聊聊你的判断。