辽宁
光伏周期调整风暴席卷之下，二、三线厂商仍面临着巨大的生存压力。近日，一家玩具上市公司的一纸公告，将一家中小光伏组件厂商的财务困局推向公众视野。
4月24日，实丰文化（002862）发布了关于安徽超隆光电科技有限公司2025年度业绩承诺完成情况说明的公告。
实丰文化是在2022年11月-12月期间对安徽超隆光电增资1亿元获得其25%股权。
2023年，鉴于光伏进入下行周期，实丰文化又与超隆光电、超隆光电其他股东签订了投资补充协议，在投资成本不变的情况下，持有超隆光电的股权比例由25%增至33.33%，同时调整业绩承诺补偿及股权回购条款。
股结构显示，实丰文化持有超隆光电33.33%为最大单一股东。超隆光电官网介绍称，公司是深交所A股上市公司实丰文化(002862)控股的新能源设备生产制造型企业，主要生产行业最高效的太阳能光伏组件产品。
据双方签署的投资协议，超隆光电需在2024年、2025年和2026年（“对赌期”）单个会计年度的扣非净利润分别不低于1,500万元、2,500万元和3,500万元。
然而，随着行业步入下行周期，安徽超隆光电已连续两年业绩未达标。2024年扣非后净亏损7,152.58万元，2025年扣非后净亏损8,335.13万元，两年净亏合计超1.5亿元。
赌场无“父子”，亲兄弟明算账。因未完成业绩承诺，实丰文化对超隆光电提出业绩补偿的权利主张。
根据协议约定，2024年超隆光电应对实丰文化支付业绩补偿金额为11,536.78万元，2025年度应支付业绩补偿金额为14,446.84万元。2024、2025年业绩补偿金合计约2.59亿元。
但截至目前，超隆光电共计支付了284.6万元业绩补偿款，剩余11,252.18万元业绩补偿款至今尚未支付，已构成严重违约。
针对超隆光电未完成2024年度业绩承诺的情况，实丰文化已向汕头仲裁委员会提交仲裁申请并已获得受理。同时，保证人已将其所持有的超隆光电45.9190%的股权质押给公司作为担保。目前公司已针对部分保证人财产采取了财产保全措施。
超隆光电成立于2021年4月，总部位于安徽省滁州市天长市。公司现有超隆一期和超隆二期两个生产工厂，总共6条全自动化流水线，总产能4GW。主要生产182和210各尺寸组件，工艺覆盖PERC、TOPcon及HJT三大先进技术。
实丰文化成立于1992年，总部位于广东省汕头市，2017年4月登陆中国A股资本市场。
公司的主要产品包括电动遥控玩具、婴幼玩具、车模玩具、动漫游戏衍生品玩具和其他玩具五大类，产品规格品种达1,000多种，产品销往全球近百个国家和地区。
需要注意的是，若超隆光电在对赌期内的任意两年或最后一年未能完成业绩目标，实丰文化有权选择按照《投资协议》第10.9条的约定要求超隆光电或保证人回购投资人持有的超隆光电股权。
以当前的经营形势视之，无论是支付业绩补偿款，还是回购实丰文化持有的股份，这对两年合计亏损约1.5亿元的超隆光电而言都是不小的财务压力。（草根光伏）
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