万元级“鱼子酱面霜”神话崩塌？贵妇护肤品牌莱珀妮业绩大跌

德国拜尔斯道夫集团发布2026财年第一季度财报显示，有机销售额下降4.6%至24.84亿欧元（约合人民币199亿元），未能延续此前的增长势头。贵妇面霜神话正在加速崩塌，旗下高端护肤品牌品牌La Prairie‌莱珀妮销售额下滑14.9%至1.09亿欧元，作为集团利润率最高的奢华品牌，莱珀妮的失速对整体盈利形成直接冲击。与之形成鲜明反差，科学护肤品牌优色林增长8.2%，成为营收压舱石。

皮肤护理（Derma）部门（主要代表为优色林和Aquaphor）是拜尔斯道夫本季报唯一的亮点，销售额同比增长8.2%至4.6亿欧元，成为集团的营收“压舱石”。优色林凭借其在美白、修护屏障等领域的专业口碑，成功成为受主流市场追捧的科学护肤代表。财报指出，该部门在北美、巴西和中国等关键市场均实现了“稳健增长”。中国市场更借“功效护肤”风口迎来黄金发展期，成为集团抵御行业周期的核心支柱。

与优色林形成鲜明对比的是，财报表示，核心产品系列尚未恢复增长动力。旗下大众护肤品牌妮维雅销售额同比下滑7%至13.44亿欧元，但仍然是集团旗下市场份额第一的品牌。妮维雅产品线广泛且性价比高，但长期与“基础保湿” “家庭护理”等传统形象绑定，在追求新鲜感和创新性的消费语境下，品牌吸引力有所减弱。财报也提及“欧洲贸易相关紧张局势对传统快消品渠道造成冲击”。

但下滑幅度最高的为旗下高奢护肤品牌莱珀妮，一季度销售额同比大跌14.9%至1.09亿欧元。对于下滑原因，集团将其归结为两大短期因素：“美国百货商店业务和中国旅游零售业务的暂时性中断”。财报指出，若剔除这两项因素影响，莱珀妮实际上实现了约9%的增长，且中国市场已连续第四个季度表现强劲。该品牌2005年进入中国市场，巅峰期专柜覆盖全国30余城，是贵妇圈层抗衰标杆。

莱珀妮核心产品为“鱼子酱面霜”。在价格层面，莱珀妮长期维持高溢价定位，单品价格通常在1150元至15400元之间，部分限量或高端套装价格则更高。过去，品牌增长高度依赖百货商场、机场免税店等线下体验式渠道，2024年才入驻抖音开设官方旗舰店，错过线上流量红利期。当前线下客流衰退、旅游零售遇冷，销售根基迅速削弱；同时，消费者评价两极，认可其奢华肤感与抗衰概念，但吐槽高价低效、易搓泥、性价比偏低，万元定价被质疑“智商税”。

而优色林2019年才正式进入中国，精准切入敏感肌、美白修护赛道，线上依托天猫、抖音等平台高速增长。2024年优色林天猫国际旗舰店成交同比翻倍，线下布局药房、高端商超，构建“专业可验证” 的渠道矩阵。凭借Thiamidol®630专利成分，第二代光引精华等核心单品快速放量，使用评价多为“温和有效、科研靠谱”。2025年上半年，优色林中国市场销售额同比大涨61.9%，第三季度有机增速高达86%。

业内分析指出，莱珀妮的下滑，本质不是短期波动，而是其所依赖的高奢护肤逻辑正在失效。当前护肤市场正从品牌溢价转向功效验证，消费者越来越关注成分、机制与实际效果。在这一趋势下，优色林与Aquaphor的增长，恰恰说明皮肤科学正在取代奢侈叙事，成为新的增长引擎。相比之下，莱珀妮长期依赖鱼子酱和抗衰老的单一叙事，在理性消费时代逐渐失去竞争力。

对比同行，2026年一季度，欧莱雅高档化妆品部同比增长5.6%，中国市场实现高个位数增长；雅诗兰黛中国区高端线增速领跑全球，海蓝之谜带动利润回升，莱珀妮的增长困境并非行业共性。值得关注的是，拜尔斯道夫在一季度末（3月31日）宣布推出第二代Skin Care Innovation Fund（护肤创新基金），注资1亿欧元，聚焦护肤领域创新企业，试图通过外部孵化弥补内部创新不足，应对市场深度转型挑战。

南都N视频记者 王欣