钢市，供给侧要来吗？

连续几年四月行情都不太给力，甚至都是大跌的，今年却是例外，总有例外，近期有传言钢铁行业要进行新一轮供给侧改革了，行情连续上涨，空间究竟有多大呢，今天简单聊一聊.........

国际上， m国与伊朗谈判“陷入僵局”，进展“非常缓慢”，霍尔木兹海峡还在封锁中，国家印发《碳达峰碳中和综合评价考核办法》，制定“十五五”碳达峰行动方案，确保实现2030年碳排放强度比2005年降低65%以上、2030年非化石能源消费占比达到25%等目标。

国内又传出深化治理恶性竞争和供给侧改革，再加上专项债增量发行对基建的支持力度很大，整体上看，宏观消息偏利多，一旦中东局势持续拖延，全球在夏季到来后完全有可能会出现更大面积的油慌。

据中钢协，2026年3月，全球粗钢产量为1.597亿吨，同比减少4.3%；2026年1-3月，全球粗钢产量为4.591亿吨，同比减少2.3%。

中国3月份粗钢产量下降6.3%，至8700万吨。截至4月23日当周，螺纹产量由降转增，厂库、社库连续六周下降，表需连续九周增加。

其中，螺纹社库579.10万吨，较上周减少22.24万吨，降幅为3.70%；螺纹表需250.44万吨，较上周增加12.06万吨，增幅为5.06%；综合来看，本期五大材周度产量和消费均增加，总库存继续下降。

高炉铁水略回落，铁矿港口库存下降但仍处于高位。地产销售、开工、施工和竣工数据仍较差。钢材产品实施出口许可管理，部分钢材产品出口转内销。2026年国补强度有所下降。央行货币政策适度宽松。

原料市场，本期五大材周度产量、表需均增加，总库存继续去化。本期247家钢厂高炉日均铁水239.32万吨降0.18万吨，47家港口铁矿石总库存1.7336亿吨，下降130万吨。

进口方面，4月份截止目前我国进口蒙古国煤炭三大口岸总通关车数43912车，环比增加861车，涨幅2.00%，进口保持高位。

据海关总署数据显示，2026年1-2月进口炼焦煤总量为1982.68万吨，同比2025年增长5.21%。其中，1月份进口炼焦煤为1175.71万吨，2月为806.97万吨，环比降31.36%。

部分下游企业进行五一节前补库。估值方面，当下盘面升水后有一定压力，注意回调节奏。整体来看，短期焦炭供需平衡，焦煤进一步偏向过剩，但需注意安全生产题材的炒作效应。伴随着产业季节性好转，预计价格震荡中枢上移。

2026年3月制造业PMI录得50.8，环比减1.3%。2026年1-2月规模以上工业企业利润同比增加15.2%。2026年1-3月钢材出口同比下降9.9%。2026年1-3月挖掘机国内销量同比增加8.25%。2026年1-3月进口铁矿石同比增10.5%。2026年1-2月433家矿山企业铁精粉产量累计同比增加0.06%。

综合来看，本月目前为止，走势基本上符合我们的预期，技术面上看黑色大趋势集体是上涨态势，短周期日线级别面临回调压力，市场短暂调整后预计还有上冲空间，按照经验来判断，一旦行情低位盘整时间足够久，破位后容易连续拉升，那么行情很可能未来一个月还会有上行的空间，节奏上预计还像上周一样震荡偏强一些，整体上涨10-20元为主。

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作者：钢铁军哥