AI芯片浪潮重构全球股市版图：台韩借AI硬件狂飙，市值力压欧洲德法英

智通财经获悉，人工智能的爆发正在引发全球股市格局的剧烈重构，中国台湾地区和韩国正逐一赶超欧洲国家。据市场汇编的数据，台湾股市目前市值接近4.3万亿美元，本月早些时候已超越欧洲最大市场英国。韩国距离超越英国也仅差约1400亿美元。过去七个月间，这两个以科技股为主导的亚洲市场已先后超越德国和法国。

这一变化主要得益于三家AI硬件核心供应商股价的大幅上涨：全球最大晶圆代工厂台积电(TSM.US)，以及韩国领先的记忆体制造商三星电子和SK海力士。相比之下，欧洲股市的权重更偏向金融类企业。

富达国际投资组合经理Ian Samson表示：“韩国与台湾的快速崛起，源于‘半导体即新石油’这一长期大趋势，半导体已成为经济活动的关键投入品，再加上近期对AI投资的价格不敏感式热潮。”这体现了“尖端半导体制造的寡头垄断特性”。

随着AI技术发展与普及，即便市场仍对关税影响及伊朗局势存在担忧，亚洲在全球经济中的核心地位进一步巩固。受强劲芯片出货推动，台湾3月出口订单增速创16年来最快，韩国出口连续第二个月增长超40%。

投资者对亚洲这一角色越发清晰：台积电、三星和SK海力士被视为AI龙头英伟达的关键供应商。台积电今年以来股价上涨逾40%，两家韩国企业涨幅均超80%。

台积电当前市值达1.8万亿美元，跻身全球最大公司行列，两家韩国巨头合计市值达1.5万亿美元。而欧洲最大公司芯片设备制造商阿斯麦(ASML.US)的市值，均小于上述任何一家。事实上，Stoxx欧洲600指数中所有科技股的合计市值仅约1.4万亿美元。

科技主导地位

瑞银全球财富管理大中华区股票主管Eva Lee表示：“这一趋势可大致视为科技与非科技行业之间的分化。虽然欧洲部分AI相关个股年初至今也有强劲涨幅，但由于科技股权重更高，其对韩国和台湾市场的影响更为显著。”

尽管亚洲芯片强国的股票市值大幅飙升，其经济体量仍远小于欧洲主要国家。国际货币基金组织预计，韩国今年国内生产总值为1.9万亿美元，台湾为9770亿美元，远低于德国、英国和法国均超3万亿美元的预测值。

当然，鉴于科技股在亚洲市场指数中的高权重，部分投资者已对科技股的过度影响发出警示。三星和SK海力士合计占韩国Kospi指数基准的42%，而台积电一己之力在台湾Taiex指数中占有相近比例。

不过，随着AI技术日益融入日常生活，对各类硬件和应用的需求不断扩张，AI投资正在拓宽。联发科、台达电等股票上涨，台积电的指数权重反而较近期高点有所下降。

摩根大通资产管理新兴市场及亚太投资专家Francesco Chan表示：“从指数层面看，亚洲的AI故事似乎集中于少数龙头，但在整个供应链中则更为广泛。虽然头部公司越来越大，但随着AI资本支出继续向下游渗透，投资机会也在不断扩展。”

在超越英国之后，中国台湾的市值正逼近加拿大，后者受益于黄金及其他资源类股票上涨。再往上一位是印度，但其股市正因能源价格上涨以及银行与IT板块疲软而承压。

目前，由于相对缺乏科技股，欧洲在全球市值排行榜上的地位正逐渐失守。

富兰克林坦伯顿投资组合经理Yi Ping Liao表示：“欧洲更偏重于成熟行业，导致其市值增长轨迹较为缓慢。韩国、台湾以及更广泛的北亚地区，在创新、人才和制造规模方面，尤其是在关键增长行业，建立了持久的优势，持续吸引全球资本。”

除机构资金外，受AI股票热潮吸引的散户投资者也在为势头强劲的亚洲股市提供更大支持。韩国正出现以行动一致著称的“蚂蚁”散户交易者回归潮，台湾地区的散户参与度同样在上升。

M&G Investments亚洲股票投资组合经理Vikas Pershad表示：“在亚洲各地，我们看到国内投资者正扮演越来越重要的角色。”他补充称，从长期角度来看，他认为台湾地区和韩国市值的增长是“合理的”。

本文源自：智通财经