日元崩了，伊朗里亚尔也崩了，为什么日本没像伊朗一样崩溃？

日元崩了，伊朗里亚尔也崩了，为什么日本没像伊朗一样崩溃？

大家好，我是会长朱迪。

日元对人民币汇率近期创下历史新低。截至4月23日，日元兑人民币汇率跌破0.0427，也就是100日元只能换到4元人民币。这让我想起前几年一些人对中国的抹黑。他们说人民币将彻底变成废纸，对美元汇率会跌到8甚至10，我们的金融体系会崩溃。

假设有人在2020年听信了这类人的鬼话，拿100万人民币换了日元去了日本，现在想把手中的日元换回人民币，只能换到75万。

如果把时间拉回到2010年，当年拿100万人民币换日元的人，现在换回来，只能得到45万。很多人在日本生活期间花掉了一部分储蓄，甚至连换钱回来的能力都没有了。现在想想，这些金融领域的荒谬言论是真害人。

伊朗财富大幅缩水

最近伊朗的汇率也出现了严重问题，我们今天客观对比一下伊朗与日本的情况。

伊朗与日本汇率大跌的内在原因不同，但在应对上却出现了殊途同归的局面——政府都无法有效干预。伊朗的问题在于，其经济命脉被特定势力掌握，同时又在海外用美元进行经济循环。如果国家都不支持自己的货币里亚尔，汇率怎么可能不崩？

伊朗的汇率下跌对其影响巨大，已经波及到政治稳定性。

首当其冲的是进口成本飙升，里亚尔几乎变成废纸，拿着里亚尔去别国买物资，什么都买不了，或者购买成本飙升，通胀自然加剧。货币下跌带来的最严重危害是，商贩无法正常做生意。

有人说伊朗的一些大商人在囤货居奇，实际上这是货币严重贬值下的必然结果，所有商贩都会参与其中。简单来说，一个商店老板白天卖出1000元的货，到了晚上钱还没捂热，汇率就跌到了900元。很多商贩的利润率也就10%左右，这样根本无法经营。要么只收美元，要么关门留住货物，还能少赔一些。

伊朗有一定能力干预，但没办法完全干预，这看似矛盾，却是当下伊朗的现实。民众知道里亚尔贬值不敢用，甚至高层中还有人利用汇率差获利。在这种畸形的体外循环过程中，部分势力的财产已经与美元高度绑定。

近日，美国表示要与伊朗谈判，伊朗虽然拒绝了。说有能力拒绝，是因为它拥有164万平方公里土地和9000万人口，对以色列形成碾压性优势，打起来不怕；但伊朗内部利益盘根错节，难以真正对抗。因此伊朗的汇率问题是顽疾，几乎无法解决。

日本汇率困局

日本和伊朗有一些相似之处，汇率对社会的影响也很大。不同在于，伊朗像是“急性脑梗发作”，而日本则是“糖尿病慢性折磨”。

日本作为世界第四大经济体，发展了这么多年，是持有美债最多的国家，持有规模超过8万亿人民币。它无法有效干预，根本原因在于其经济主权受限。

有人会说，日本央行能够就汇率喊话，能够出台加息政策，怎么能说干预不了呢？按照经济学理论，加息通常会促使本币升值。日本当前利率已经加到了30年来的最高，但日元依然在跌。

目前日元对美元已经跌到159，马上又要创历史新低。一方面，日本政府根本没有配合加息、干预货币市场的能力；另一方面，金融流动性正在用脚投票，卖出日元、逃离日本，这才导致日元不断下跌。

大家应该记得，日本加息前，各种狂欢的言论：日本只要一加息，全世界的日元都会回流，日元会迎来史诗级暴涨，亚洲资本都会被吸进去。事实如何，大家有目共睹。

日本当前已陷入结构性贬值、政策失效、民生承压的三重困境。“糖尿病”不会马上致命，但并发症会让日本陷入螺旋式下跌的死亡循环。

这在民生上已经非常明显。汇率下跌带来的出口增加，根本对冲不了货币贬值带来的巨大成本。日本90%以上的能源、60%以上的食品依赖进口。这种情况下，去年全年日本涨价食品超过1万种，平均涨幅12%—18%。大米价格同比上涨25%，食用油涨38%。

注意，大米价格已经是在相当高的基础上再度上涨，目前约22元人民币一斤。汽油价格比2021年上涨47%，家庭电费月均增加3200日元。这种级别的汇率下跌，本质上就是对民众财富的掠夺，和伊朗商人的困境如出一辙。

区别只在于，伊朗的下跌更急，购买力消失得快，而日本消失得慢。

既然日本没有完整的经济主权，货币政策受限，土地上还有外国驻军，为什么它没有像伊朗一样崩溃？

答案是，如果伊朗也拥有大量可以直接作为金融锚定物的资源和财富，它也不会崩溃。