从实控人丑闻到骗保被查：老百姓大药房迎来“至暗时刻”？

谁也没想到，曾经的连锁药店龙头“老百姓大药房”一个月之内连续爆两个大雷。

2026年4月，先是被官方媒体曝光医保骗保问题，国家医保局派出专项工作组前往湖南、河南两地调查。随后老百姓大药房公司实际控制人、董事长谢子龙又被爆出婚外生子事件刷爆网络，资本市场陷入动荡。

两起负面事件双面夹击，加上业绩下滑、高管辞职，这家有着25年历史、拥有15000多家门店的行业标杆，正在经受上市之后最大的信任危机。

医保骗保风波：从“个别违规”到“系统性风险”

据中国新闻网、新华社等官方媒体报道，记者暗访发现，老百姓大药房的一些门店已经掌握了“串药、改方、平账”一条龙的违规操作行为。

当顾客需要购买的化妆品、保健品，甚至是卫生纸、洗衣液等日用品时，只要提出需求，店员就可以进行系统的操作，把这些非医保的商品“伪装”成医保药品结算，直接刷医保卡扣除，甚至有店员主动帮助顾客使用他人的医保卡，制作虚假的处方，躲避监控，整个过程流畅得让人毛骨悚然。

骗保消息传出后，监管部门立即展开了行动。先是国家医保局第一时间派出工作组分赴湖南、河南，前往涉事门店进行专项检查；接着，湖南省医保局也紧急约谈老百姓大药房等涉事公司负责人，在全省范围内开展专项飞行检查，誓要查出真相。而怀化市医保局则是反应迅速，直接暂停了涉事门店的医保服务协议，让其无法再从违规行为中获利。

有人说，初步调查显示涉事金额仅3267.14元，都是医保个人账户资金，没必要小题大做。但是金额大小从来都不是问题所在，医保基金是人民的“救命钱”，用换药品、伪造处方等方式进行的行为，其实就是踩在医保监管的红线上，也是对人民信赖的公然挑战。

但这已经不是老百姓大药房第一次陷入医保违规事件之中了。早在2025年6月，湖南娄底六家门店因为更换保健品、帮助冒名购买药品等原因被取消医保定点服务资格并进行罚款，可见违规的种子早就种下了。

尽管犯错的只是个别店铺，却也反映了百姓大药房整个的管理体制的失策。

实控人风波：个人私德与公司治理的“黑天鹅”

根据金融界等媒体报道称，骗保风波还未消停，公司实际控制人谢子龙的个人作风问题，再次对老百姓大药房造成巨大打击。

最近，网上流传出很多老百姓大药房创始人、董事长谢子龙疑似婚外生子的信息，并且配有图片以及第三者、孩子的相关信息，甚至有网友晒出在东京看到谢子龙与第三者同游的照片，一时间闹得沸沸扬扬。

可能有的人会认为这属于个人品德问题，与公司经营没有关系。但是对于一个股权高度集中的上市公司来说，实际控制人的个人形象一直以来都与公司品牌以及公众信任紧密相连。尤其是谢子龙夫妇合计持有公司27.90%的股份，是毫无疑问的实际控制人，他们的个人行为也影响着公司控股权的稳定性。

雪上加霜的是，这并不是谢子龙第一次被卷入负面舆论中。2024年7月，谢子龙曾被湖南省监察委员会留置及立案审查，虽然两个月之后解除留置，但是也让投资者对于公司的治理提出了质疑。

近日婚外生子丑闻事件被曝光，加上之前留置事件的影响，双重负面的影响之下，投资者对于公司的长久治理结构、道德风险产生怀疑达到了高潮。资本市场也迅速作出了回应，4月17日公司股价开始下跌，市场恐慌情绪还在蔓延。

截至发文前，老百姓大药房及谢子龙本人也并未对此事作出任何表态。

这样的沉默，无疑更加深了市场的恐惧。

业绩与人才双杀：高速扩张下的“虚胖”体质

如果说骗保、丑闻是压死老百姓大药房的“最后两根稻草”，那么业绩下滑、人才流失就是早已埋下的“地雷”。

以前的老百姓大药房，是医药零售行业的“增长神话”。

2018年营业收入突破百亿，2022年门店数突破一万家、营业收入突破两百亿，在顶峰时期拥有员工总数约六万名，涉及18个省市级地区，完成了对医药工业生态链的打造。但是这份荣誉已经随着行业的下行和自身的盲目发展逐渐丧失了往日的光辉。

财报显示，2025年年报中，公司归母净利润同比大幅下降26.44%，营收也出现了微降。进入2026年一季度，尽管营收微增，但是净利润却仍然增长艰难。有门诊统筹、医保控费等政策带来的行业性问题，也有公司自身盈利模式的缺陷。

在医保监管加强、线上价格战激烈的情况下，传统药店的利润进一步压缩，曾经的增长逻辑不再有效。

但是，业绩下滑的同时，核心人才也在加速流失。

过去三年，老百姓大药房迎来了罕见的高管“离职潮”，先后有9位副总裁以上级别高管离职，包括推动公司进行数字化转型，使线上业务快速增长的原总裁王黎。高层管理人员的变动，也导致公司的战略执行不到位，在应对行业变化和突发事件时，显得力不从心。

这背后的原因，在于公司激进的扩张方式。为了扩大规模，老百姓大药房一度热衷于“跑马圈地”，在加盟上大做文章，使得加盟店数量远远超过直营店数量，在2025年末，其门店总数达14975家，其中加盟店5243家，还有23000多家联盟药店。

这种轻资产扩张虽然可以迅速获得规模效应，但是也使得总部的管理能力被大大削弱，合规管理和服务质量都跟不上发展速度。

跑得越快，鞋带越容易松。店开得越多，总部的手越够不到。

此次骗保事件，正是这种“虚胖”扩张模式的集中后遗症。

结语：信任重建之路漫漫

从行业标杆到舆论风口，老百姓大药房的坠落，给整个医药零售行业敲了一记警钟。

当医保监管的铁拳落下，当“跑马圈地”的红利耗尽，药店这门生意，终究要回到信任二字上。老百姓买药，买的是放心。医保基金花的，是公众的救命钱。一家连这两点底线都守不住的药房，就算门店开遍全国，又凭什么在招牌上写着“老百姓”三个字？

对于谢子龙和他的团队来说，当务之急不是公关删帖，而是回答三个问题：合规的篱笆，能不能真正扎紧？管理的班子，能不能真正稳住？品牌的信任，能不能真正修复？

答案写好了，老百姓大药房或许还能续命。写不好，“至暗时刻”就真成了“最后时刻”。