一周股评｜大A困守4000点，市场还能坚持多久？

评一周车股，察百态车市。

经历一周的拉扯，A股还是守住了失而复得的4000点大关，但是连续两天的跳水，让市场的预期又充满了不确定性。

截止周五收盘，两市交易缩紧，沪指跌0.33%，报4079.90点，深成指下挫0.69%，报14940.30点，创业板下跌1.41%，报3667.79点，两市全天成交金额26419亿元，较前日紧缩6%，但依然处在2万亿之上，除大盘外，各大指数也是绿油油的一片，少有翻红。

本来初见暖意的市场，在连续2日的砸盘下，透露出一丝危机，3356支股票下跌，更有41支股票跌停，面对寒意的市场，主力资金大幅流出，单日净流出618亿元，特别是交易规模的持续高点，让市场难以预测。

热门板块中，新能源电池行业成为了风口，在中东地缘危机的不确定性下，国际原油价格持续上涨，新能源的重要度提升，新能源汽车和储能产业成为市场首选。

在主力资金净流入的前六名中，三家都是和锂电产业相关，分别是宁德时代、天齐锂业和赣锋锂业，超40亿元的主力资金流入。

但是市场对于电池行业却抱有谨慎的态度，短期的需求爆发和远期的产能过剩忧虑影响了电池行业的发展。

从需求端来看，在政策与AI算力的驱动下，储能市场呈现爆发式增长，前两个月国内储能装机量同比激增472%，至于动力电池则保持着平稳的需求状态。

面对快速增长的市场需求，3月全产业链排产环比大涨，证明了短期需求的活力，但是规划新增的产能巨大，需求端能否持续增长，还有待观望。

另一方面，在电池需求大涨的背景下，上游原材料的碳酸锂价格在2026年也持续回暖，近3个月涨幅超过120%，价格已经超过15万元/吨，这也是为何三家大型锂矿企业纷纷被主力资金看重的原因。

回归汽车市场，本周最大的新闻当属长安汽车宣布，旗下深蓝汽车和阿维塔汽车将要进行整合，引发市场的猜测。

4月21日，在长安汽车全球战略发布会上，长安汽车董事长朱华荣表示将推动阿维塔与深蓝的整合，力争实现到2030年达成150辆的销量目标。

随后在4月22日，阿维塔科技总裁陈卓在阿维塔06T上市发布会后明确回应，阿维塔赴港上市计划不会受到影响，仍按当前节奏推进，择机完成上市。

面对质疑，陈卓进一步表示，经财务团队测算，通过开发协同、供应链整合与中后台效率提升，整体成本可降低20%-30%。降本主要来自规模集成、研发资源共享、供应链集中管理与运营效率提升，不涉及产品配置与服务标准的下调。

更深层的逻辑在于，用深蓝的规模效应给阿维塔的高端化降本，深蓝走主流市场，销量基盘大、供应链议价能力强，阿维塔接入后无需自降身价追求规模，却能享受规模带来的成本红利。

但是这样的解释并没有让市场放心，从整合消息公布，到陈卓回应的两日，长安汽车的股价持续震荡，截止4月24日收盘，股价报收9.91元灭每股，跌破10元的关卡。

市场担心的是，在深蓝和阿维塔各自独立亏损的状态下 ，双方合并短期内依然难以改变亏损的财务状况。

从长远的角度来看，券商给出了向好的评级，东吴证券认为2025年四季度毛利率创阶段新高，出口与智驾将是2026年两大核心增长引擎。

国泰海通维持"增持"评级，参考可比公司给予2026年22倍PE，对应目标价12.16元。东方证券维持"买入"评级，目标价14.91元，核心假设是各省市汽车国补配套细则将释放前期被抑制的消费需求，同时2026年阿维塔全新车型具备竞争力。

至于新势力，在北京车展前期则是火力全开，数十场发布会的轮番轰炸下，市场已经记不住这周都发布了哪些新车，特别是在车企的订单海报刷屏之下，似乎市场跳过了春天直接来到了火热的夏天。

但是从市场来看，上市的几家新势力股价表现都一般，蔚来港股本周下跌9.76%，股价报收49.180港元；小鹏港股本周下跌7.89%，股价报收64.2港元；理想港股本周下跌2.17%，报收69.9港元；零跑港股本周下跌18.67%，报收46.32港元。

股价的下跌一方面是受大盘的影响，另一方面，对于造车新势力，在经历超过十年的等待期后，市场需要看到的是盈利持续向好，而不是一轮又一轮的价格战。

当然新势力看齐目标的特斯拉本周也并不好过，近日，市场上广泛流传“特斯拉或将与SpaceX合并”的传闻。SpaceX已于2026年4月初向SEC秘密提交IPO申请，计划于6–7月上市，目标估值高达1.75–2万亿美元。

并且SpaceX IPO文件披露将采用双重股权结构，马斯克继续掌握超级投票权。

多重因素引发了特斯拉股价的跌宕起伏，至于特斯拉的自身业务则在持续承压，包括中国市场销量下滑，累计库存超5万辆，产品线老化等一些列老生常谈的问题。

被视为特斯拉“杀手锏”的FSD则难以发挥真正的效应，在北美FSD再度面临调查，而在中国市场，4月24日有消息报道，特斯拉公司再次推迟了在中国推出其最先进辅助驾驶功能的计划。特斯拉高管在财报会议上表示，其全自动驾驶系统(FSD)在中国仍未获得“更广泛批准”。特斯拉补充称，现在预计FSD将在第三季度在中国获得批准。

受多重因素影响，截至当地时间4月23日收盘，特斯拉股价报收373.720美元，下跌3.56%，本周累计跌幅6.71%。特斯拉一季度亮眼的财报并没有能拯救股价的回暖。

在新能源汽车市场进入红海后，小的起伏已经难以影响股价的波动，短期的盈利难以带给市场持续的活力，资本市场更看重持续盈利能力，仅靠一场发布会或者一个热门车型是难以打动资本。

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