四川最年轻A股女掌门交卷！经营现金流暴跌499%，自己涨薪至110万

来源 | 深蓝财经

成都路桥（002628）近期披露2025年年度报告，值得一提的是，这是“95后”董事长林晓晴上任以来主导的首份完整年度财报。

这份成绩单颇具反差。一方面，公司实现营收增长，亏损有所收窄；但另一方面，经营活动现金流净额却出现“断崖式”下滑，同比暴跌499.34%。

与此同时，29岁的林晓晴从上市公司获得的税前报酬高达110.93万元，较上年增长近20%。

“减亏”与“失血”并存，年轻掌门涨薪与公司现金流承压同时发生……这份年报因此显得格外耐人寻味，也让市场再次把目光投向这位四川A股最年轻的美女掌门人。

外界一直很好奇：2023年8月，为何她能空降成都路桥担任副总经理，而半年之后高管又集体辞职，火速推举她为董事长？甚至在成都路桥出现上市以来首亏后，她还能连任董事长？其背后的“靠山”究竟是谁？

图据成都路桥官方微信公众号

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经营性现金流“断崖式”下滑

公司开始讲“新故事”

成都路桥名字听起来颇具“国资气质”，但实际上并非国央企。公司2011年登陆深交所，主营公路、桥梁、隧道等交通基础设施施工，同时涉及房建与建筑装饰业务。

从利润表看，2025年年报并非没有亮点。

公司实现营业收入8.99亿元，同比增长10.87%；归母净利润亏损7859.89万元，同比减亏14.73%；扣非净利润亏损8668.15万元。

但翻到现金流量表，画风陡然变化。

财报显示，2025年经营活动产生的现金流量净额为-2.07亿元，同比大降499.34%；现金及现金等价物净增加额为-2277万元，同比下降305.15%。

对此，公司解释称，主要由于工程项目回款不及时、达宣项目以非现金方式回款，以及银行冻结资金增加等因素共同影响。

说得直白一点，就是项目还在做，收入也在确认，但钱回来更慢了。这确实也是施工企业最头疼的问题之一～

而市场之所以对这组数据如此敏感，根本原因在于成都路桥本就处于调整周期。过去几年，公司业绩持续承压：

2022年，公司营收13.39亿元，同比下降25.20%，归母净利润仅914.45万元，同比下降88.43%； 2023年，也就是林晓晴加入当年，营收11.67亿元，同比下降12.86%，归母净利润449.30万元； 2024年，营收进一步下滑30.53%至8.10亿元，归母净利润暴跌2151.47%至-9217.21万元，首次出现上市以来亏损； 2025年虽减亏，但仍未扭亏，同时现金流进一步恶化。

面对主业困局，公司开始尝试寻找新的增长方向。财报显示，其现有的石矿位于四川省凉山彝族自治州，此外拥有的2个探矿权总勘查面积为17.66km²。成都路桥将自产矿产资源定位为“新利润增长点”。

但有意思的是，我国萤石矿资源主要集中在浙江、内蒙古、江西、湖南、福建等地，西南地区资源相对稀缺。

2025年，成都路桥通过收购四川宇康矿业，新增自产萤石矿销售收入179.46万元。然而，这笔收入在全年8.99亿元的营收中占比仅为0.2%，成都路桥寄予厚望的这条“第二曲线”，似乎道阻且长。

对此，一位不愿具名的知情人对金融投资报表示，“0.2%的营收占比，更像是一个‘讲故事’的开头。光靠矿业布局显然是远远不够的，必须拿出更扎实的现金流改善方案。”

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29岁掌门人涨薪

背后“靠山”究竟是谁？

喜忧参半的业绩，让成都路桥的美女掌门人再次被放在聚光灯之下。

林晓晴出生于1996年6月，硕士研究生学历。深蓝财经翻阅大量资料发现，当时市场上关于她的背景几乎一片空白，成都路桥公告中甚至未披露其毕业院校，而林晓晴在成都路桥之前，几乎与基建行业毫无交集，其过往工作主要集中在深圳资本市场。

加入成都路桥前后，她曾担任多家深圳公司的高管和法定代表人，包括深圳市融汇鑫城实业有限公司、深圳市富兴承实业有限公司、深圳庐山投资有限公司、深圳市庐山大厦物业管理有限公司、深圳庐山传媒有限公司等。

其中，富兴承成立于2017年9月，注册资本1.845亿元。2019年1月，林晓晴以货币出资方式实缴7380万元，持股40%。要知道，这个时候林晓晴才23岁，能拿出千万现金搞投资，令外界颇为惊叹。

更让外界震惊的是，2023年8月，年仅27岁的林晓晴空降成都路桥担任副总经理。

2024年5月，在成都路桥一连串高管集体辞职后，她又被选举为公司董事长，成为四川A股上市公司中首位“95后”掌门人。

2024年第三季度财报，也就是林晓晴担任董事长后的首份季度财报显示，公司营收1.66亿元，同比下降44.75%，环比下降20.19%，归母净利润717.29万元，同比下降32.31%。然而就是在三季度营收利润双双下降的背景下，2024年11月，林晓晴成功连任董事长，任期为三年。

年报显示，林晓晴目前持股42万股，2025年税前报酬110.93万元，同比增长19.83%。

以4月16日收盘价5.62元计算，其持股市值约236万元，薪酬加持股对应权益约283万元。虽然这一金额放在A股董事长群体中不算突出，但结合其29岁的年纪看，已足够引发关注。

作为四川A股公司中唯一的“95后”董事长，林晓晴的快速崛起，令市场长期猜测她的"靠山"究竟是谁？

深蓝财经注意到，在去年4月9日成都路桥披露的一份公告载明，2024年9月25日公司承租的两层位于深圳罗湖区庐山大厦的办公楼，其不动产实际产权人为深圳市春江庐山大酒店有限公司，公司董事长林晓晴的直系亲属正是该公司的法人代表及总经理。

众所周知，直系亲属一般指父母、子女、配偶。天眼查显示，深圳市春江庐山大酒店有限公司的法定代表人为林俊成。

两人为何关系，外界不得而知。

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结语

年纪轻轻掌舵一家上市公司，本身已足够特殊，但资本市场从不因年轻而降低考核标准。

对于成都路桥来说，“减亏”只是阶段成果，现金流才是真考题。对于林晓晴而言，坐上董事长的位置也只是一个开始，如何证明自己能带公司走出困局，才是真正挑战。

主业修复、现金流改善、矿业布局落地，这三道题都摆在林晓晴面前。市场想看的，一定是她如何把故事变成业绩。

对于林晓晴的表现，你怎么看？

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