天津泰达资源循环集团回应资产出售问询 多项减值计提及过渡期安排合理性获审计机构认可

来源：新浪财经-鹰眼工作室

天津泰达资源循环集团股份有限公司（以下简称“泰达股份”）近日就深交所关于其重大资产出售暨关联交易的问询函作出回复，中审亚太会计师事务所作为审计机构对相关问题进行了核查并发表明确意见。回复内容涉及标的公司资产减值计提、过渡期损益安排、交易对公司财务状况影响及债权人沟通进展等关键事项。

标的公司资产减值计提合理性获确认

针对问询函关注的标的公司泰达能源2025年1-10月存货跌价损失、长期股权投资及无形资产减值准备金额大幅增长的问题，公司及审计机构从多维度进行了解释。

存货方面，泰达能源及子公司2025年1-10月计提存货跌价损失2394.93万元，较2024年的147.59万元和2023年的481.65万元显著增加。主要原因是受下游市场需求下行影响，有色金属消费量大幅下滑，锌精矿、氧化锌等品种出现滞销，价格持续承压。以锌精矿为例，1年以内库龄的存货账面成本53365.65万元，可变现净值52267.06万元，计提跌价损失1098.59万元；1-2年库龄的锌精矿账面成本26235.61万元，可变现净值25695.52万元，计提跌价损失540.09万元。

长期股权投资方面，南港仓储因2025年在建工程被拆除抵偿建设期工程款，资产大幅减少，截至2025年10月末净资产为-7929.57万元，已处于资不抵债状态。公司对该项长期股权投资全额计提减值准备8898.46万元。审计机构认为，2023、2024年南港仓储净资产约为1.99亿元，未识别出减值迹象，2025年全额计提具有合理性。此外，东方年华、兴实新材料长期股权投资账面价值为0，系因公司已于2020年12月31日对其全额计提减值准备，根据会计准则，减值损失一经确认不得转回。

无形资产方面，2025年1-10月计提减值损失895.61万元，主要系全资子公司东方年华的土地使用权因所在区域产业转移、环保安全收紧导致市场价格下滑。该土地使用权账面成本2188.70万元，可收回金额1293.10万元，减值金额895.61万元。

审计机构核查后认为，上市公司以前年度不存在计提存货跌价准备、长期股权投资及无形资产减值准备不及时、不充分的情形，亦不存在通过突击计提大额资产减值损失刻意压低标的资产账面价值进而向控股股东低价转让标的资产的情形。

过渡期损益安排符合商业惯例

报告书显示，本次交易过渡期内的收益或亏损由受让方享有或承担。公司表示，这一安排是参考可比市场交易案例，综合考虑标的公司实际运营情况及未来预期等因素后，与交易对方协商一致的结果。标的公司2025年预计净利润为-5642.30万元，2026年预测净利润2032.57万元。近期法尔胜、*ST宝鹰等上市公司重大资产出售项目中，亦存在过渡期损益归交易对方享有的安排。

会计处理方面，在长期股权投资终止确认时点前，标的公司仍纳入上市公司合并财务报表范围。假设交割日为2026年4月30日，过渡期为2025年11月1日至2026年4月30日，上市公司拟出售的泰达能源51%股权在过渡期确认的持有期间投资收益将与处置股权时确认的投资收益相互抵减，对上市公司存续期间的累计净利润无影响。审计机构认为，该会计处理符合《企业会计准则》规定。

交易后公司聚焦环保主业 财务结构优化

备考数据显示，本次交易完成后，泰达股份2025年1-10月营业收入将降至28.17亿元，同比减少82.30%，但毛利率将由4.59%提升至24.37%。资产负债率由85.38%下降至84.30%，流动比率及速动比率均有所提升。公司表示，交易后将不再从事有色金属贸易业务，主营业务将更加聚焦环保业务，资本结构将得到有效改善。

为保障流动性安全，公司预计将获得1.87亿元现金对价用于归还有息负债，控股股东泰达控股已对上市公司子公司泰达环保增资10亿元，并提供45亿元资金池支持，截至2025年末尚有39.29亿元额度未使用。泰达环保已取得中诚信AA+主体评级，拟申请注册发行不超过20亿元中期票据。公司同时提示了经营规模下降、主营业务结构变化、经营管理及业务转型等风险。

债权人沟通进展顺利 提前还款风险可控

截至回函日，泰达股份涉及需取得债权人同意的借款金额合计98.21亿元，已取得13家金融机构债权人同意，涉及金额70.61亿元，占比71.90%；已与3家金融机构访谈确认无异议。尚未取得同意函的借款金额为27.60亿元，占比28.10%。公司已向相关金融机构发出《商请函》，目前无金融机构提出提前偿还借款要求。

公司表示，截至2025年12月31日，现金及现金等价物余额为12.76亿元，加之控股股东提供的45亿元资金池支持，即使未取得同意函的金融机构要求提前清偿，也不会对现金流造成重大不利影响。审计机构核查后认为相关风险已充分提示。

本次重大资产出售完成后，泰达股份将进一步聚焦环保主业，有利于提升核心竞争力和可持续发展能力。公司及相关中介机构将继续推进后续工作，履行信息披露义务。

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