当「认知革命」重构全球资产配置：如何在 AI 浪潮中锚定跨越周期的财富图谱？

来源：市场资讯

（来源：诺亚控股）

在全球市场经历科技重估与地缘波动的交织下，我们正处于一个关键的转折点：AI不仅仅是一场技术革命，更是一场深刻的“认知革命”。 当信息获取的成本趋向于零，当全球化的叙事逻辑剧烈变迁，我们该如何在迷雾中找到确定的航标？

在一场关于「AI时代全球资产配置新范式」的讨论中，我们尝试将视角从捕捉短期涨幅，转向构建长期能力。诺亚控股CEO殷哲与诺亚高管，联袂多位深耕全球市场的一线专家，从各自的实践出发，为我们描绘了一张跨越周期的AI财富图谱。

「宏观洞察」信息平权时代，护城河是「判断力」

Q1

市场信息日趋透明、产品日益丰富，信息差持续收窄，财富管理机构最核心的价值是什么？

殷哲

诺亚控股首席执行官

信息差确实在减少，但我认为判断力正在被放大。核心不是信息平权之后差距消失，而是获取信息的途径趋同之后，深度加工信息的能力——也就是判断力——对财富管理机构的要求反而更高了，这才是持续为客户创造价值的核心所在。

Q2

在此背景下财富管理机构应该如何帮助客户重建一个更加稳健的资产配置框架？

殷哲

诺亚控股首席执行官

我们给客户的建议是：

第一，要均衡配置，

第二，要看清未来大的叙事逻辑——当前肯定是AI的时代，AI相关配置显得格外重要.

我认为，如果持有的资产不代表未来的发展方向，大概率会失败。

如果说宏观洞察是“看清天气”，那么资产配置就是“造好大船”。 如何将抽象的“看好AI”转化为可对冲风险、可承载财富的实操组合？这需要我们打破单一资产的博弈，进入一套严谨的“金字塔”架构。

「实操框架」从「产品驱动」跨越到「组合驱动」

Q1

诺亚把AI看作是长期结构性的机会，对于高净值客户而言，AI相关资产应该如何纳入长期资产配置组合？

彭静

Olive全球首席执行官

财富管理正从初级的“产品驱动”跨越到高级的“组合驱动”。AI是所有人都必须关注、从资产配置角度必须配置的话题。目前AI的投资分为几个层次：

●底层（压舱石）: 基础设施（电力、数据中心、能源）。这是最稳定的收益来源。

●中层（传导器）: 云服务、ETF、对冲基金。通过专业筛选参与二级市场红利。

●上层（加速器）: 早期VC、垂直领域冠军。依赖Olive在美国深耕十年的准入能力实现“看得见、投得进“。

Q2

客户应该如何调整其资产配置架构？

A

王惠嘉 Carl Wang

Olive香港区首席执行官

财富管理的第一步不是选资产，而是搭架构。在动荡时代，你必须通过架构（如信托或多地配置）来实现防御性分散。AI配置也应该放在这样一个全球化的架构中。我们强调的是「不把鸡蛋放在同一个篮子里」，通过捕捉不同地域的AI红利来降低单一市场的政策或地缘风险

Q3

投资者应该如何把握这个长期机会？

A

陈昆才

诺亚控股CIO报告主编

GLORY副总经理

布局可从两大方向着手：进攻端重仓AI物理与数字基础设施，布局早期机会；防御端配置IUL指数寿险，参与指数增长同时锁定下行风险。此外，搭配信托架构，完善财富传承与资产隔离保障。

长期把握AI红利的核心可总结为三点：系统性布局 AI 基础设施、参与指数长期复利、搭建稳健财富架构。

基础设施被视为整套配置的“压舱石”。然而，当全球资金涌入算力与电力，我们该如何识别那些真正具备长期确定性的硬资产？

当我们把视角从金融账面延伸至物理世界，多位全球顶级专家的实战观察，为我们揭示了AI浪潮下最真实的定价逻辑。

「全球共振」全球视角下, AI的确定性

Q1

人工智能基础设施领域最具吸引力的长期机遇是什么？投资机构如何评估真正可持续的需求？

A

Ken Wong

EQT亚太区基础设施负责人

最有吸引力的机会，正是这些底层数据中心。AI基础设施基金的逻辑是捕获与投资级对手方签订的20到25年照付不议合同，附带成本和电力转嫁条款，不承受任何价格波动，以及20到25年的CPI递增机制。这非常接近核心基础设施特征，但具有20%以上的IRR回报。

A

Zachary Ennis

Stonepeak董事总经理

相比GPU租赁（4-5年），数据中心本身——外壳、电力设施、冷却系统——是15到30年的资产，客户会签订10到15年的合同来支持它们。

A

桥爪谦治

三井住友德思(上海)

首席投资官、投资负责人

AI 的普及将像电力一样融入企业运作，改善资本纪律。对于长期投资者而言，AI带来的技术红利会体现为企业资产负债表的持续优化、更多的股票回购与分红

Q2

目前AI领域的投资环境如何？

A

陈维广

蓝驰创投管理合伙人

面对AI领域的一二级市场估值泡沫与跟风乱象，投资人应克服“错过焦虑”并保持冷静，通过扎实的行业研究回归基本面，在激烈的资本竞争中精准把握投资时点与企业壁垒，避免同质化竞争，因为只有真正看清基本面，才能在波动的市场中捕捉到可持续的价值。

A

左旭

月之暗面 资本市场战略核心成员

对于AI领域的创业公司而言，真正需要的投资人，是那种在非常早期就能对市场格局有判断和认知的人——能在很早的时候就发现创业公司的价值，并在过程中从认知和资源两个维度持续赋能。好的投资人是真正的创业合伙人，能够多个维度长期陪伴，给企业带来丰富的支持。

当我们将宏观的判断、实操的架构与全球的共振汇聚成图，一个结论清晰可见：AI 并没有让投资变得更简单，反而在无限度地提高对“综合能力”的要求。

对于越来越多进行跨市场配置的华人投资者而言，真正的挑战，或许不在于信息的获取，而在于能否在不断变化的环境中，形成可持续的一致性判断。正如嘉宾们所达成的共识：资产配置不是赌博，而是基于认知的行动。

诺亚懂金融，更懂华人。我们始终立足全球语境，以深度信息加工与稀缺资源准入为基石，连接全球华人的财富世界。在AI奔流的时代巨浪中，诺亚愿助您守望财富韧性，成为那位看清标尺、握稳舵盘的从容航行者。

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