红塔红土新能源主题精选股票季报解读：C类份额赎回超72% 净值增长率跑赢基准2个百分点

来源：新浪基金∞工作室

主要财务指标：A/C类利润均为正 期末净值不足5000万元

报告期内，红塔红土新能源主题精选股票A、C两类份额均实现正利润，但期末基金资产净值持续低于5000万元。

主要财务指标红塔红土新能源主题精选股票A红塔红土新能源主题精选股票C本期已实现收益（元）-8,346.36-37,776.26本期利润（元）92,342.64241,721.96加权平均基金份额本期利润期末基金资产净值（元）1,367,460.993,512,340.52期末基金份额净值（元）

数据显示，A类份额本期利润9.23万元，C类份额24.17万元，两类份额加权平均基金份额本期利润分别为0.0604元和0.0682元。截至报告期末，A类净值136.75万元，C类351.23万元，合计487.98万元，仍处于5000万元以下的迷你基金区间。

基金净值表现：A/C类收益率6.57%/6.47% 跑赢基准约2个百分点

过去三个月，基金A、C类份额净值增长率分别为6.57%、6.47%，同期业绩比较基准收益率4.56%，超额收益显著。

阶段红塔红土新能源主题精选股票A红塔红土新能源主题精选股票C业绩比较基准收益率净值增长率标准差净值增长率标准差过去三个月6.57%1.48%6.47%超额收益（相对基准）2.01%1.91%

从长期表现看，A类过去三年净值增长率9.90%，跑赢基准14.41个百分点；C类过去三年增长率8.61%，跑赢基准13.12个百分点。但过去一年A/C类收益率37.70%/37.15%，均低于基准的50.11%，长期业绩呈现波动。

投资策略与运作分析：维持90%高仓位 超配锂电行业贡献收益

管理人表示，2026年一季度宏观经济“开局良好、外需超预期”，工业增加值增长6.1%，出口增速14.7%，PPI结束41个月下降首次转正。股票市场整体回落，但新能源行业受益国际油价上涨和能源危机，锂电、储能表现突出。

报告期内，基金保持90%左右股票仓位，行业选择聚焦锂电、储能、海上风电方向，因超配锂电行业，业绩表现优于基准。

业绩表现：A/C类跑赢基准 长期超额收益显著

截至报告期末，A类份额净值0.9924元，报告期增长率6.57%；C类份额净值0.9786元，增长率6.47%，均高于同期基准的4.56%。自基金合同生效以来（2022年9月27日），A类累计净值增长率-0.76%，C类-2.14%，但基准同期为-17.65%，基金成立以来超额收益分别达16.89%、15.51%。

宏观与行业展望：经济开门红 新能源受益能源供应链冲击

管理人认为，一季度经济实现5%增长，工业生产、外需、基建投资是主要支撑。国际形势变化导致全球能源供应链受冲击，新能源行业中的锂电、储能等细分领域具备持续投资机会。

基金资产组合：股票占比84.94% 债券与现金配置较低

报告期末，基金总资产491.05万元，其中权益投资（全部为股票）417.10万元，占比84.94%；固定收益投资（全部为国家债券）30.29万元，占比6.17%；银行存款和结算备付金42.35万元，占比8.62%，整体保持高权益仓位。

项目金额（元）占基金总资产比例（%）权益投资（股票）4,171,045.00固定收益投资（债券）302,852.886.17银行存款和结算备付金423,518.398.62其他资产13,055.540.27合计4,910,471.81

股票投资行业分布：采矿业占4.02% 制造业为核心配置

报告期末，基金境内股票投资按行业分类，采矿业公允价值19.63万元，占基金资产净值4.02%；制造业（根据前十大重仓股推测，宁德时代、天赐材料等均属制造业）为主要配置方向，但报告中行业分类表格未完整列示制造业数据，合计股票投资占基金资产净值85.48%。

行业类别公允价值（元）占基金资产净值比例（%）采矿业196,320.004.02合计4,171,045.00

前十大重仓股：宁德时代占比7.41% 锂电产业链个股为主

基金前十大重仓股均为新能源产业链标的，其中宁德时代（300750）以36.15万元公允价值居首，占基金资产净值7.41%；天赐材料（002709）、永兴材料（002756）、天齐锂业（002466）等锂电相关个股分列二至四位，合计占比超30%。

序号股票代码股票名称公允价值（元）占基金资产净值比例（%）1宁德时代361,530.007.412天赐材料230,000.004.713永兴材料224,460.004.604天齐锂业221,920.004.555亿纬锂能217,805.004.466阳光电源211,064.004.337盐湖股份207,200.004.258盛新锂能200,500.004.119锦浪科技199,800.004.0910德业股份197,190.004.04

开放式基金份额变动：C类赎回超72% A类赎回近40%

报告期内，基金份额遭遇大规模赎回。A类份额期初181.00万份，期间申购29.21万份，赎回72.41万份，期末137.80万份，净赎回比例39.99%；C类份额期初600.38万份，期间申购193.41万份，赎回434.88万份，期末358.90万份，净赎回比例72.43%。

项目红塔红土新能源主题精选股票A（份）红塔红土新能源主题精选股票C（份）报告期期初份额1,810,006.026,003,750.07报告期申购份额292,058.901,934,068.98报告期赎回份额724,140.294,348,790.04报告期期末份额1,377,924.633,589,029.01

风险提示：规模连续低于5000万元 高赎回或影响运作稳定性

报告显示，基金自2023年5月17日至2026年3月31日连续六十个工作日资产净值低于5000万元，已触发《公开募集证券投资基金运作管理办法》中的“迷你基金”条款，管理人虽已提交解决方案，但仍面临清盘风险。此外，C类份额72.43%的高赎回率可能导致基金流动性压力增大，影响投资策略执行效率。

投资机会：新能源细分领域景气度高 基金超额收益能力显著

尽管规模较小，基金在新能源主题投资上表现出较强的超额收益能力，一季度跑赢基准约2个百分点。管理人看好锂电、储能等受益于全球能源危机的细分领域，投资者可关注基金在新能源产业链的配置价值，但需警惕规模过小带来的流动性风险。

声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，不代表新浪财经观点，任何在本文出现的信息均只作为参考，不构成个人投资建议。如有出入请以实际公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。