连线纽约：凯文·沃什能否捍卫美联储独立性

南方财经21世纪经济报道记者 周蕊 施诗 广州、北京报道

本周，美联储主席提名人凯文·沃什成为全球财经领域的关注焦点。

现年56岁的沃什曾经在摩根士丹利任职，也担任过美国总统经济政策的特别助理，是美联储历史上最年轻的理事之一。时隔9年，沃什成为美联储主席的提名人。这一次，如果不出意外，他将接替鲍威尔，成为美联储的主席。作为拥有华尔街、白宫与央行三重履历的资深经济学家，沃什的政策取向、未来履职后如何维护美联储独立性，均成为市场及各界关注的核心议题。

本周的提名确认听证会上，他阐述了一些观点。具体情况，我们连线了南方财经驻纽约记者周蕊，带来一线报道。

周蕊：在本周举行的参议院银行委员会听证会上，美国总统特朗普提名的美联储主席候选人凯文·沃什首次就其政策思路与市场关切问题作出系统回应。

围绕市场最为关注的“独立性”问题，沃什在听证会上明确表示，美联储的货币政策决策必须保持独立，他本人如果获任，将作为“独立的行动者”履行职责。这一表态，回应了外界对于在当前政治环境下，美联储政策是否会受到行政干预的担忧。

不过，从听证会整体表现来看，市场疑虑并未完全消散。一方面，特朗普此前多次公开要求大幅下调利率，强调美国应处于更低利率环境；另一方面，在涉及白宫对美联储人事与政策潜在影响的问题上，沃什在听证会上并未作出具体回应。这使得其未来在实际决策中如何平衡政策独立性与政治压力，仍存在不确定性。

从政策框架来看，沃什在听证会上明确提出，将利率工具作为货币政策的核心手段。他表示，相较于资产负债表工具，利率在传导机制上更为直接，也更具普适性。这一表述，被视为其对过去一段时间美联储依赖大规模资产操作路径的一种调整信号。

在政策思路上，沃什的方向也比较清晰。一方面，他主张缩减美联储的资产负债表，认为目前规模仍然偏高，不仅加深了市场对流动性的依赖，也在一定程度上限制了利率政策的空间；但他也承认，缩表过程中需要平衡市场稳定和政策协调，操作难度不小。另一方面，在通胀问题上，他强调要吸取过去反应滞后的教训，主张对现有通胀目标进行调整，从单一目标转向更灵活的区间管理，同时更加关注财政扩张和货币供给的影响。他还提到，人工智能等技术进步可能在中长期对通胀形成压制，但短期内仍需保持谨慎。整体来看，他的政策思路呈现出“资产负债表趋紧、利率操作更具灵活性”的特点，难以简单用“鹰派”或“鸽派”来概括。

短期来看，市场普遍预期，在下周即将召开的联邦公开市场委员会（FOMC）会议上，美联储大概率将维持利率不变。部分分析认为，在通胀压力尚未完全消退的情况下，年内利率调整空间可能有限。

值得注意的是，美联储的政策决策由委员会共同完成，即便未来主席人选发生变化，整体政策方向也不太可能在短期内出现明显转向。因此，沃什的政策主张更多将通过中期路径逐步体现。

总体来看，此次听证会在一定程度上勾勒出沃什的政策思路：在强调利率工具主导地位的同时，试图在复杂的政治与经济环境中维持政策空间与操作灵活性。但其在实际任期内能否在政治压力、市场约束及通胀风险之间保持稳定平衡，仍有待进一步观察。

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