上海
蓝鲸新闻4月24日讯，4月23日，同为股份发布2025年业绩报告。数据显示，公司2025年实现营业收入11.14亿元，同比下降4.10%；归母净利润1.39亿元，同比下降30.49%；扣非净利润1.22亿元，同比下降36.05%。
经营活动产生的现金流量净额为1.14亿元，同比下降55.60%，财报披露原因为本期销售商品收到的现金减少，回款效率明显下滑。毛利率为42.91%，同比下降0.20个百分点；净利率为12.51%，较上年下降约3.7个百分点；财务费用达915.01万元，同比增长183.54%，主要受汇率波动影响。
核心业务结构持续向视频监控硬件集中。前端视频监控产品收入占总营收比重达70.74%，后端产品占比23.05%，二者合计达93.79%，较上年进一步提升。与此同时，市场布局高度海外化，境外收入占比升至97.04%，境内收入仅占2.96%，未见境内市场拓展力度增强迹象。该结构强化了公司在全球视频监控前端产品市场的领先地位，但也加剧了外部环境变化对整体盈利的传导效应。2025年第四季度单季实现营业收入3.31亿元，归母净利润0.22亿元，扣非净利润0.19亿元，分别占全年相应指标的29.71%、15.83%和15.57%，显示单季利润贡献度明显低于营收占比，盈利集中度减弱。
研发投入持续加码，全年研发费用达2.18亿元，同比增长10.17%，占营业收入比例升至19.58%；研发人员增至507人，较上年增加30人。投入增长与团队扩张同步，指向技术迭代节奏加快。销售费用为5878.19万元，同比下降3.94%，略缓于营收4.10%的降幅，销售费率微升。但经营性现金流大幅下滑与销售回款趋缓形成直接对应，凸显高境外收入模式下资金周转压力上升。行业层面，视频监控设备出口主导格局已进入成熟期，公司境外收入占比与行业特征高度一致，但营收微降叠加利润大幅下滑，表明在需求平稳或小幅收缩背景下，成本端刚性上升正挤压盈利空间。
财务费用激增与产能建设进度构成短期关键变量。越南工厂建设进度已达98.87%，临近投产，产能释放预期明确；联合大厦建设进度为52.33%。然而，汇率波动导致财务费用同比大幅增长183.54%，叠加研发投入同比增加，共同构成当前阶段成本上升的主要压力源。非经常性损益规模收窄亦拖累利润表现：金融资产/负债公允价值变动及处置损益为1035.60万元，政府补助为674.00万元，合计1709.60万元，较上年减少，致使扣非净利润降幅（36.05%）大于归母净利润降幅（30.49%）。
股东结构保持稳定。控股股东、实际控制人郭立志与刘砥合计持股55.60%，报告期内无重大变化。分红方面，公司以2025年末总股本扣除回购股份后的21866.61万股为基数，每10股派发现金红利2.8元（含税），共计派发6122.65万元。募集资金使用方面，报告期无新增募集资金使用情况。公司治理结构出现调整，取消监事会设置，相关职能由董事会审计委员会行使。
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