立华股份（300761）2026年一季报简析：增收不增利

据证券之星公开数据整理，近期立华股份（300761）发布2026年一季报。根据财报显示，立华股份增收不增利。截至本报告期末，公司营业总收入49.85亿元，同比上升22.0%，归母净利润1.55亿元，同比下降24.85%。按单季度数据看，第一季度营业总收入49.85亿元，同比上升22.0%，第一季度归母净利润1.55亿元，同比下降24.85%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率11.33%，同比减5.94%，净利率3.07%，同比减38.05%，销售费用、管理费用、财务费用总计3.11亿元，三费占营收比6.23%，同比减11.68%，每股净资产11.34元，同比增0.94%，每股经营性现金流0.42元，同比减9.84%，每股收益0.18元，同比减25.74%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为5.35%，资本回报率一般。去年的净利率为3.03%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为14.83%，投资回报也较好，其中最惨年份2013年的ROIC为-17.64%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报6份，亏损年份3次，显示生意模式比较脆弱。
• 融资分红：公司预估股息率4.29%。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为--/15.1%/5.2%，净经营利润分别为-4.39亿/15.16亿/5.68亿元，净经营资产分别为89.73亿/100.59亿/109.69亿元。公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.1/0.11/0.13，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为15.37亿/19.77亿/23.69亿元，营收分别为153.54亿/177.25亿/187.29亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为32.01%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在16.03亿元，每股收益均值在1.91元。

持有立华股份最多的基金为养殖ETF国泰，目前规模为47.41亿元，最新净值0.6165（4月22日），较上一交易日下跌1.12%，近一年上涨3.18%。该基金现任基金经理为梁杏。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司一季度黄羽肉鸡养殖成本多少？对后市行情如何展望？
答：2025年度整体行情低迷，加速了行业的去产能，2026年一季度盈利同比提升，预计2026年度整体行情有望企稳升。公司一季度斤鸡完全成本控制在5.6元，二季度生产顺季到来，有利于各项生产指标的提升。2026年，公司将经营管理重心放在品质提升与市场溢价上，通过育种改良、渠道品牌推广、科学生产和能效提升等举措，继续打造全产业链竞争优势。

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