市值暴跌2000亿：爱奇艺疯狂“作死”只用了这3步

来源：市场资讯

（来源：私域商业观察）

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曾几何时，爱奇艺是中国长视频赛道上最风光的主角，也是百度最拿得出手的孵化成果。然而仅仅两年后，这家“长视频一哥”就跌到了退市边缘。

股价从巅峰时期的46美元跌至如今不足2美元，暴跌97%，市值从310亿美元缩水至13亿美元，折合2000亿人民币的财富蒸发殆尽。

就在财报惨淡、赴港上市压力山大的当口，爱奇艺在2026年4月20日的世界大会上，又捅了马蜂窝。CEO龚宇高调推出了“AI艺人库”，但很快被张若昀、于和伟等多位明星辟谣“没有授权”。“爱奇艺疯了”“AI观众”等话题接连冲上热搜。霸榜两天后，龚宇不得不连发三条微博试图灭火。

这些事情背后，藏着两重真相：一是用户正用最决绝的取关、卸载方式“报复”它，二是爱奇艺“急疯”了，想靠AI概念救业绩。

那个曾经教别人怎么做视频平台的爱奇艺，是怎么把一手好牌打得稀烂的？

疯狂滑坡的会员体系

爱艺奇承重墙松动了

爱奇艺的崩塌，并非始于AI故事的破灭，而是源于对用户耐心的透支。曾经作为支柱的会员服务，如今已经松动。

2023年是爱奇艺的高光时刻。《狂飙》一度将会员规模带上1.2亿的历史巅峰，全年会员收入高达203亿元。

然而，手握王炸的爱奇艺没有选择深耕内容护城河，而是在运营上选择了“杀鸡取卵”。

首先是令人窒息的“套娃式”收费。最引发众怒的，是“超前点播”功能：充了VIP，看大结局还得再掏钱；想在电视上看，黄金VIP不行，得升级白金VIP；就连投屏功能，原本的4K清晰度也被一夜锁死在480P——在如今的大屏时代，这种画质模糊得像十年前的DVD。想看清？请加钱。

其次，是无孔不入的广告。用户充会员的初衷是“去广告”，但爱奇艺重新定义了“广告”：片头广告没了，中插广告、暂停广告，甚至弹幕广告接踵而至。

更令人眼花缭乱的是复杂如迷宫的会员体系：基础VIP、黄金VIP、白金VIP、星钻VIP……每升一级，价格跳涨一次，体验却未必提升。每一个新名目，都是对用户钱包的精准算计。

这一切，最终写在了财报里。2025年全年，爱奇艺总营收同比下滑7%至272.9亿元，归母净利润由盈转亏。核心业务线全线向下：

会员收入暴跌至168亿，蒸发35亿；

广告收入更是惨不忍睹，从60多亿跌至51.9亿；

内容发行收入25亿元，同比下降12%。

爱奇艺每一次试探用户底线的“创新收费”，都在将用户推向竞争对手。而用户正用“取消续费”这最沉默也最狠的方式，完成对傲慢资本的报复。

缺钱的爱奇艺急需新故事

豪赌AI惨遭“打脸”

面对业绩的崩盘，爱奇艺急需一个新故事稳住阵脚，于是，AI成了那根救命稻草。

在世界大会上，创始人龚宇抛出惊人言论，“AI能帮演员从一年演4部戏变成14部戏”“未来真人实拍或成非遗”，迅速冲上热搜。紧接着，公司高调宣布全面布局AI微短剧、AI漫剧、AI动画。

但这场技术大戏很快翻车了。AI艺人库刚公布，就被艺人集体辟谣。“改名叫AI奇艺”“让AI充会员”等评论铺天盖地，甚至有人调侃“CEO也让AI干就好了”。

观众本就对AI演员存疑，加上此前爱奇艺会员权益积累的“旧怨”，不少人直接在“爱奇艺疯了”的热搜下表示不买账。

一场本该展示技术远见的发布会，变成了尴尬的单方面官宣。

爱奇艺为何如此执着于AI？答案很简单：穷，也慌。

大股东百度自身难保，2025年利润暴跌近八成，搜索广告业务被豆包、DeepSeek等新兴AI产品蚕食，无力再给爱奇艺输血。

从2025年下半年起，爱奇艺便密集布局AI内容，结合今年3月底传出的赴港上市消息，其向资本市场兜售新故事的意图显而易见。

但根本问题在于，观众看剧，看的是人的情感、演技和故事，而不是冷冰冰的算法生成物。

这场闹剧，也暴露出爱奇艺在内容创作上出现了严重的沟通错位和冒进：

把该讲给用户的故事，讲给了资本市场；又把解决资本压力的希望，寄托在透支用户体验和行业信任之上。

当一家内容公司开始大谈特谈技术，往往是因为它已经讲不出好故事了。

红果短视频们“狂飙”

长视频平台集体焦虑了

爱奇艺的困境，也有不容忽视的外部因素，整个内容消费的战场，已经天翻地覆。

第一个冲击来自短视频。2018年到2025年，短视频和微短剧彻底重塑了中国人的内容消费习惯。

以抖音、快手为代表的短视频平台，不仅吞噬了用户大量的碎片化时间，其孵化的“短剧”更是在2023年后呈爆炸式增长，直接杀入了长视频平台的腹地。

据《中国网络视听发展研究报告》显示，微短剧的人均日常使用时长已经高达129分钟。红果免费短剧的月活用户更是在2026年2月突破了3亿。

一个是“免费、爽、快”的短剧，几十集刷完只需一晚上；另一个是“充了会员还要看广告、投屏还要加钱”的长视频，用户选择不言自明。

与此同时，B站、小红书等内容社区也以更活跃的生态持续争夺年轻用户。传统“爱优腾芒”旧格局，正遭受全方位冲击。

第二个冲击来自同行。整个长视频行业被重锤，长视频平台的反应是集体变短。而在老对手中，爱奇艺显得形单影只。

腾讯视频背靠微信与QQ，用户触达成本低、爆款频出；芒果TV深耕综艺，拥有湖南卫视基因，年轻用户粘性高；优酷虽掉队，仍有阿里电商生态支撑。

唯独爱奇艺，像一座孤岛，外有强敌环伺分流用户，内无稳固根基且不断“作”走核心用户。

当用户体验这道最后的护城河被亲手掘断，便再无险可守。

商业启示：

别把平台当垄断者

移动互联网的草莽时代，平台习惯了“赢家通吃”，习惯了通过垄断地位向用户“收税”，以为用户离不开自己。但现实给出了重锤。

平台的核心资产，从来不是版权库和AI技术，而是用户的时间和信任。

对于爱奇艺而言，现在的当务之急，不是画AI的大饼，也不是搞复杂的会员分级，而是回归常识：好好做内容，好好对用户。

在这个选择过剩的时代，没有平台不可替代。如果继续装睡，等待它的，只会是被用户彻底遗忘在时代的尘埃里。

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