中海科技创新混合季报解读：A类份额赎回超50% 跑赢基准6.04个百分点

来源：新浪基金∞工作室

主要财务指标：A类利润贡献显著高于C类

报告期内，中海科技创新混合A类和C类份额呈现不同的盈利表现。A类份额本期已实现收益13.65万元，本期利润27.87万元，加权平均基金份额本期利润0.0838元；C类份额本期已实现收益71.51万元，本期利润13.42万元，加权平均基金份额本期利润0.0074元。期末A类份额净值0.9967元，C类0.9912元，均略低于1元面值。

主要财务指标中海科技创新混合A中海科技创新混合C本期已实现收益（元）136,509.26715,065.00本期利润（元）278,739.76134,210.31加权平均基金份额本期利润（元）期末基金资产净值（元）2,716,973.0917,987,056.70期末基金份额净值（元）

基金净值表现：过去三个月跑赢基准超6个百分点

过去三个月，A类份额净值增长率0.83%，C类0.64%，而同期业绩比较基准收益率为-5.21%。A类超额收益达6.04个百分点，C类5.85个百分点。但自基金合同生效（2025年7月21日）至今，A类净值增长率-0.33%，C类-0.88%，显著跑输基准的24.98%，建仓期后业绩仍需观察。

阶段A类净值增长率C类净值增长率业绩比较基准收益率A类超额收益C类超额收益过去三个月0.83%0.64%-5.21%6.04%5.85%过去六个月-9.17%-9.53%-7.70%-1.47%-1.83%自合同生效起至今-0.33%-0.88%24.98%-25.31%-25.86%

投资策略与运作：大幅降低H股配置 加仓算力产业链

管理人表示，一季度国内宏观经济平稳，CPI和PPI稳步回升。海外因地缘冲突导致油价暴涨，市场风险偏好下降。本基金重点聚焦科技龙头，显著降低H股配置比例，A股方面增加国产算力产业链及光通信板块配置。

基金资产组合：权益投资占比92.38% 现金储备仅7.61%

报告期末，基金总资产2077.90万元，其中权益投资1919.63万元，占比92.38%，全部为股票投资；银行存款和结算备付金合计158.10万元，占比7.61%；其他资产仅0.16万元。固定收益、基金、衍生品等投资均为空白，资产配置高度集中于权益市场。

项目金额（元）占基金总资产比例（%）权益投资19,196,304.66银行存款和结算备付金合计1,580,995.237.61其他资产1,629.700.01合计20,778,929.59

行业配置：制造业占比超80% 信息技术合计11.1%

境内股票投资中，制造业公允价值1689.68万元，占基金资产净值81.61%；信息传输、软件和信息技术服务业178.98万元，占8.64%。港股通投资仅信息技术行业50.97万元，占2.46%。行业配置高度集中于科技制造领域，缺乏分散。

行业类别公允价值（元）占基金资产净值比例（%）制造业（境内）16,896,842.26信息传输、软件和信息技术服务业（境内）1,789,782.408.64信息技术（港股通）509,680.002.46合计19,196,304.66

股票投资明细：前十大重仓股占比57.52% 源杰科技居首

前十大重仓股公允价值合计1189.37万元，占基金资产净值57.52%。第一大重仓股源杰科技（688498）持仓1682股，公允价值169.12万元，占比8.17%；第二大重仓股环旭电子（601231）3.90万股，128.70万元，占比6.22%。前十大个股均为科技领域，包括芯片、光通信、半导体等细分赛道。

序号股票代码股票名称公允价值（元）占基金资产净值比例（%）1源杰科技1,691,150.088.172环旭电子1,287,000.006.223迈为股份1,234,980.005.964北京君正1,168,160.005.645芯原股份1,152,300.805.576中际旭创1,138,820.005.507兆易创新1,119,070.005.418长光华芯1,060,076.005.129澜起科技995,850.724.8110新易盛974,248.004.71合计11,891,655.60

份额变动：A类份额赎回超50% 机构持有占比83.84%

报告期内，A类份额期初544.79万份，总赎回292.40万份，期末仅剩272.59万份，赎回比例达53.67%；C类份额期初1844.52万份，总赎回56.14万份，期末1814.71万份，赎回比例3.04%。值得注意的是，机构投资者持有1750万份，占报告期末总份额的83.84%，存在持有人集中度高的风险。

项目中海科技创新混合A（份）中海科技创新混合C（份）报告期期初份额总额5,447,894.5218,445,161.02报告期总申购份额201,980.42263,342.58报告期总赎回份额2,923,990.67561,401.61报告期期末份额总额2,725,884.2718,147,101.99

风险提示：高集中度与规模过小风险需警惕

基金存在两大核心风险：一是持有人集中度高，单一机构持有83.84%份额，可能引发投票权集中、巨额赎回、净值波动等问题；二是基金规模较小，报告期末资产净值约2070万元，且曾出现连续二十个工作日资产净值低于5000万元的情形，存在持续运作困难或合同终止风险。投资者需关注上述风险，审慎决策。

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