生猪养殖两龙头企业“内外兼修”提升竞争力

来源：证券日报

　　2025年，生猪养殖行业步入微利周期。行业头部企业一手“练内功”，一手“向外拓”，不断夯实竞争力。截至4月22日，牧原食品股份有限公司与温氏食品集团股份有限公司两家生猪养殖龙头均已披露2025年年报。

　　陕西巨丰投资资讯有限责任公司高级投资顾问朱华雷在接受《证券日报》记者采访时表示：“2025年，生猪养殖两龙头企业的战略重心不再是规模扩张，而是转向价值提升，在周期波动之中‘内外兼修’夯实竞争力。对内，通过技术创新、精细化管理严控成本，并持续优化财务结构；对外，延伸业务链，挖掘附加值，并积极布局海外市场。”

　　夯实成本优势

　　4月22日，温氏股份披露的年报数据显示，2025年实现营业收入1038.24亿元，同比下滑1.67%；实现归属于上市公司股东的净利润52.66亿元，同比下滑43.25%。牧原股份此前披露的年报数据显示，2025年实现营业收入1441.45亿元，同比增长4.49%；实现归属于上市公司股东的净利润154.87亿元，同比下滑13.39%。

　　年报显示，2025年，龙头企业“苦练内功”，通过成本管控构筑低谷期的生存底线，以实现景气期的超额收益。

　　两家公司均在年报中公布了生猪养殖成本数据。其中，牧原股份2025年生猪养殖完全成本约6元/斤，较2024年降低约1元/斤；温氏股份肉猪养殖综合成本6.1元/斤至6.2元/斤，较2024年降低约1.1元/斤。

　　资产负债率方面，两家龙头公司财务风险持续降低，财务结构更加健康。据东方财富Choice数据，牧原股份2025年末资产负债率为54.15%，较2024年末的58.68%进一步降低；温氏股份2025年末资产负债率由2024年末的53.28%降至49.82%。

　　拓展业务链与市场新蓝海

　　去年，生猪养殖龙头在“苦练内功”的同时，还着力延伸业务链、提升价值链。

　　牧原股份采用垂直一体化的经营模式，现已形成集饲料加工、种猪育种、商品猪饲养、屠宰肉食于一体的猪肉产业链，覆盖整个生猪产业价值链。年报显示，2025年第三季度、第四季度，该公司的屠宰肉食业务均实现盈利，全年产能利用率达到98.8%。

　　牧原股份方面在近日举行的业绩说明会上表示：“公司屠宰肉食业务在去年实现盈利，当前也保持良好发展势头。公司会在屠宰肉食业务上加大投入，提升自宰比率，通过对养殖端与屠宰端的联动管理，进行全价值链管理。”

　　温氏股份明确“中国肉蛋奶食材领航者”的中期战略定位，2025年新增“温氏畜禽”和“温氏食材”两个业务品牌，厘清畜禽、食材和食品三大业务品类品牌定位，明确转型升级路径。

　　“公司围绕畜禽养殖产业链上下游，配套经营畜禽屠宰、食品加工、生鲜营销等业务，已具备完善的‘农场到餐桌’全产业链服务流程。”温氏股份相关负责人在接受《证券日报》记者采访时表示。

　　除深耕本土市场外，生猪养殖两龙头均将目光瞄准海外市场。2025年，牧原股份国际化发展取得实质进展，该公司与越南BAF公司、泰国正大集团达成战略合作，开辟了新的增长空间。温氏股份于2025年11月份正式公布“出海”计划，首个目标为东南亚，越南为“桥头堡”。

　　朱华雷表示：“当前，生猪养殖业落后产能正加速出清，行业集中度持续提升。在牧原股份、温氏股份等龙头企业的带领下，有望推动行业迈向高质量发展，提升我国养殖产业全球竞争力。”

　　（文章来源：证券日报）