中东战火冲击下，日本央行下周或“按兵不动”，华尔街押注6月

来源：金十数据

随着中东战火持续，严重依赖资源进口的日本正面临着输入性通胀和成本攀升的巨大压力。华尔街的经济学家们纷纷“撕报告”，不再指望日本央行下周加息。

彭博社的一项调查显示，随着美国总统特朗普发动的伊朗冲突削弱了市场对日本央行下周加息的预期，大多数经济学家目前预测，日本央行的下一次加息将推迟到6月份。

调查指出，在受访的51位经济学家中，约有80%的人预计日本央行将在4月28日结束为期两天的会议时，将其政策利率维持在0.75%不变。其余受访者仍预测下周会加息，但这一比例已低于3月初上一次调查中预测4月行动的37%。

由于美国和以色列对伊朗的冲突推高了石油和天然气价格，引发了人们对高成本将拖累日本经济的担忧（日本的大部分自然资源依赖进口），市场对日本央行在短期内采取行动的预期已经烟消云散。目前，市场对下一次加息的押注已转向6月份，57%的受访经济学家预计届时日本央行会采取行动。

熟悉内情的人士在本周表示，日本当局倾向于在4月28日维持基准利率不变。

日本央行行长植田和男在上周表示，4月份的决定将非常艰难，因为央行必须权衡潜在通胀的上下行风险。由于日元兑美元汇率仍在160附近岌岌可危，一些分析师预计，在宣布“按兵不动”决定的同时，日本央行可能会发表鹰派言论，因为当局正试图支撑日元汇率。

“中东局势目前还没有任何明确的走向缓和的迹象，日本央行可能会发现加息举步维艰，”滨银综合研究所首席经济学家Eiji Kitada在回复调查时写道。“本次会议的关键焦点将是，央行如何在不久的将来释放利率变动的信号。”

大约四分之三的经济学家表示，潜在通胀的上行风险大于下行风险。一半的受访者预计，植田和男领导的委员会将被迫加快加息步伐，这意味着不能完全排除下周采取行动的可能性。

“这次会议充满了悬念，”景顺资产管理（日本）有限公司的全球市场策略师Tomo Kinoshita表示。“如果预计伊朗局势将给日本带来更强的通胀压力，加息也是有可能的。”

对日本央行今年年底政策利率的预测中值，已从上次调查时的1%上调至1.25%。

周三，美元兑日元汇率逼近160关口，距离当局在2024年为了支撑汇率而干预市场的水平已相差无几。

“日本央行的加息步伐一直比较迟缓，”T&D资产管理公司的首席策略师Hiroshi Namioka表示。“如果4月份不加息，日元兑美元可能会贬值至163左右。”

日本央行下周将与政策声明一并发布季度经济展望。日本央行观察人士预计，央行会上调2026财年剔除生鲜食品的通胀指标预测，从1.9%至2.3%。

植田和男在过去两次加息时（即2025年的1月和12月），都提前释放了相关计划的信号。但这一次，他并没有传达出任何类似的信息。

“我们已经将下一次加息的预测从4月推迟到了6月，”法国兴业银行首席日本经济学家Jin Kenzaki表示。“然而，如果美国和伊朗未能达成和平协议，且霍尔木兹海峡到那时仍未重新开放，加息可能会进一步推迟到7月的会议上。”