收益补贴期不足两年！济宁鱼台国资疑折价转让新能源企业：2.93亿买入，现1.52亿底价挂牌转让

仅过去一年，鱼台县华兴新能源有限公司（以下简称“华兴新能源”）以远低于买入的价格，挂牌出让其持有的鱼台长青环保能源有限公司（以下简称“鱼台长青环保”）100%国有股权。

山东产权交易中心挂牌信息显示，上述股权交易的转让底价为1.52亿元。反观2025年2月，华兴新能源收购长青集团（002616.SZ）所持鱼台长青环保100%股权的交易对价高达2.93亿元，还额外承担了鱼台长青环保对长青集团的1.08亿元借款偿还义务。

更令市场关注的是，2025年2月，华兴新能源向青岛银行济宁分行借款2.4亿元。鱼台长青环保的全部股权、未来7年电费收费权，以及部分机器设备、不动产，已被抵押给该银行。

华兴新能源承诺，上述担保安排将最晚在正式挂牌信息公告期截止日前7个工作日之前清偿和解除完毕。

根据挂牌公告披露，鱼台长青环保目前享有的可再生能源电价补贴支持期限，按其年均发电量折算已不足两年。

2.93亿买进、底价1.52亿转让，交易价格引关注

2026年4月15日，华兴新能源在山东产权交易中心正式挂牌转让鱼台长青环保100%国有股权，转让底价为15,245.4万元，挂牌期至5月14日结束。

上图来源：山东产权交易中心

2025年2月，长青集团发布公告称，长青集团将全资子公司鱼台长青环保100%股权转让给华兴新能源，转让价格为2.93亿元，并约定由华兴新能源按指定方式偿还鱼台长青环保对长青集团的借款1.08亿元。

上图来源：长青集团公告

据长青集团后续公告披露，因筹资进度不及预期，截至2025年12月16日，华兴新能源仍未足额支付全部股权交易款项。

公开信息显示，华兴新能源成立于2023年5月，注册资本10亿元，经营范围涵盖发电、煤炭开采、水路运输、建设工程等多个领域。该公司股东为鱼台鼎晟产业投资有限公司，实际控制人为鱼台县财政局（鱼台县国有资产监督管理局）。

挂牌公告披露，鱼台长青环保成立于2011年3月，注册资本7000万元，经营范围为生物质发电技术的研发；生物质资源收购、研发及综合利用；生物质发电；热力生产与供热；供热管网及能源站建设、运营、维护等。

数据显示，2025年鱼台长青环保资产总额为13,665.07万元，较2024年的48,280.44万元下降71.70%；负债总额从2024年的1.57亿元下滑至575.93万元，降幅达96.32%；所有者权益从3.26亿元跌至1.31亿元，降幅接近60%。

2024年至2025年，鱼台长青环保的营业收入保持稳定，分别为1.44亿元和1.40亿元；利润总额从2,421.62万元增长至4,849.07万元，净利润也从2,172.34万元升至3,986.13万元。2026年一季度，鱼台长青环保营业收入为3,168.49万元，利润总额566.59万元，净利润505.43万元。

此次受让方资格条件包括实缴注册资本不低于4亿元（或等值美元），须为境内企业法人，不接受联合体受让，同时须具备良好的商业信誉和足额支付能力。

收益补贴期限不足两年

挂牌公告显示，鱼台长青环保当前享受的收益补贴，按年均发电量折算后，剩余期限已不足2年，其未来收入可能取决于绿证交易或提供新的业务（如供暖供汽等）。

2025年2月19日，华兴新能源从青岛银行济宁分行获得2.4亿元借款，借款期限至2032年2月19日。

华兴新能源将其持有的鱼台长青环保100%股权（作价3.13亿元）质押给银行。同时，鱼台长青环保亦与青岛银行济宁分行签订最高额权利质押合同，质押物为未来7年的电费收费权（作价12.19亿元）。除此之外，鱼台长青环保还抵押了机器设备及不动产。

华兴新能源作出承诺，上述所有担保事项，将在正式挂牌信息公告期截止日前7个工作日内全部清偿并解除。与此同时，自挂牌公告发布之日起，至产权工商变更完成之日止，鱼台长青环保不以利润分配、股息派发、红利分配等方式向原股东支付款项或转移利益，否则，须按分配金额的1.3倍支付违约金。

2026年3月，鱼台长青环保与相关方正式签署《短期资金融通协议》。该协议规定，在转让方与受让方签订产权交易合同后、股权变更登记办理完毕前，鱼台长青环保须一次性偿还全部借款，且股权受让方需对该笔清偿义务承担连带担保责任。

针对鱼台长青环保国有股权疑似“高买低卖”、收益补贴期限不足两年、受让方资格条件等问题，《城市金融报•财观新闻》拟向鱼台县财政局（鱼台县国有资产监督管理局）发送采访函，对方称：“不方便提供邮箱”。随后，本报将采访函发送至鱼台县相关部门，截至发稿未收到任何回复。

记者：贺小蕊

财经研究员：赵强