长盛沪深300指数(LOF)季报解读：C类份额净赎回率14% A类季度亏损363.83万元

来源：新浪基金∞工作室

主要财务指标：A/C类份额均录得季度亏损

报告期内，长盛沪深300指数(LOF)A类和C类份额均出现亏损，主要因公允价值变动收益为负拖累整体利润。A类份额本期利润-3,638,348.79元，C类份额-32,916.03元；但两类份额本期已实现收益均为正，A类5,629,275.38元，C类66,596.85元，显示基金在利息收入、投资收益等方面仍有正向贡献。

期末基金资产净值方面，A类为149,637,976.92元，份额净值1.8141元；C类1,781,091.01元，份额净值1.8077元，两类份额净值差异主要源于费用结构不同。

主要财务指标长盛沪深300指数(LOF)A长盛沪深300指数C本期已实现收益（元）5,629,275.3866,596.85本期利润（元）-3,638,348.79-32,916.03加权平均基金份额本期利润期末基金资产净值（元）149,637,976.921,781,091.01期末基金份额净值（元）

基金净值表现：A/C类均跑赢业绩基准 超额收益超1%

过去三个月，A类份额净值增长率-2.44%，C类-2.49%，同期业绩比较基准收益率-3.66%，两类份额均跑赢基准，超额收益分别为1.22%、1.17%。从更长周期看，A类过去六个月净值增长率0.16%，基准-3.85%，超额收益4.01%；自基金合同生效以来累计净值增长率132.44%，大幅跑赢基准的56.85%，超额收益75.59%。

风险控制方面，报告期内日均跟踪偏离度绝对值误差0.1761%，年化跟踪误差3.4758%，符合基金合同约定的“日均跟踪偏离度绝对值误差小于0.35%，年化跟踪误差小于4%”的目标。

阶段A类净值增长率C类净值增长率业绩比较基准收益率A类超额收益C类超额收益过去三个月-2.44%-2.49%-3.66%1.22%1.17%过去六个月0.16%0.06%-3.85%4.01%3.91%过去一年17.13%13.85%3.28%自合同生效起至今132.44%56.85%75.59%

投资策略与运作分析：市场先涨后跌 严格控制跟踪误差

2026年一季度A股市场呈现“先扬后抑”走势：1月初科技出海板块（光通信、电路板等）领涨，成交量放大；2月底受中东地缘冲突影响，国际油价飙升，市场风险偏好下降，股市大面积回调，红利板块相对稳健。

基金操作上，管理人严格遵守基金合同，在指数权重调整和申赎变动时，通过指数复制和量化手段降低交易成本、减少跟踪误差，确保对沪深300指数的有效跟踪。

管理人宏观展望：地缘冲突或持续 关注滞胀风险与反转因子

管理人认为，波斯湾地区冲突的短期冲击或已被市场吸收，但冲突烈度升级或持续时长可能超预期，其对石油下游化工品、农产品的供需影响尚未完全展开。实体经济成本中枢抬升可能挤占科技成长板块依赖的剩余流动性，未来交易反转因子或优于动量因子，需持续关注相关风险。

基金资产组合：权益投资占比92.93% 现金储备6.67%

报告期末，基金总资产152,013,997.30元，其中权益投资（全部为股票）占比92.93%，金额141,271,625.74元，符合指数基金高仓位运作特征；固定收益投资仅占0.23%，以国债和可转债为主；银行存款和结算备付金合计10,144,608.02元，占比6.67%，为应对申赎提供流动性支持。

项目金额（元）占基金总资产比例（%）权益投资（股票）141,271,625.74固定收益投资348,582.200.23银行存款和结算备付金合计10,144,608.026.67其他资产249,181.340.16合计152,013,997.30

股票投资行业分布：制造业占比超五成 金融业近两成

指数投资的行业配置中，制造业以51.46%的占比居首，公允价值77,924,669.66元；金融业次之，占比19.32%，金额29,250,530.53元；电力、热力、燃气及水生产和供应业（4.98%）、交通运输仓储邮政业（4.62%）、信息传输软件业（4.74%）紧随其后，上述五大行业合计占比85.12%，与沪深300指数行业结构基本一致。

积极投资方面，制造业占比0.55%，采矿业0.04%，合计0.60%，占比较低，符合指数基金“抽样复制为主、积极投资为辅”的策略。

行业类别指数投资公允价值（元）占基金资产净值比例（%）积极投资公允价值（元）占基金资产净值比例（%）制造业77,924,669.66827,921.250.55金融业29,250,530.53电力、热力、燃气及水生产和供应业7,541,899.684.98交通运输、仓储和邮政业6,998,107.004.62信息传输、软件和信息技术服务业7,178,561.724.74采矿业3,685,294.722.4353,103.030.04

股票投资明细：宁德时代、贵州茅台为前两大重仓股

指数投资前十名股票中，宁德时代（300750）以4.45%的占比居首，公允价值6,732,492.00元；贵州茅台（600519）次之，占比3.44%，金额5,204,050.00元；中国平安（601318）、中际旭创（300308）分别以2.61%、2.48%位列第三、四名，前十大重仓股合计占基金资产净值比例约20%，与指数权重匹配。

积极投资前五名股票均为科创板标的，且全部处于限售期锁定状态，其中摩尔线程（688795）占比0.21%，西安奕材（688783）0.11%，合计占比0.60%，对整体组合影响有限。

指数投资前十股票股票代码公允价值（元）占基金资产净值比例（%）宁德时代6,732,492.004.45贵州茅台5,204,050.003.44中国平安3,945,642.202.61中际旭创3,758,106.002.48伊利股份1,694,568.501.12积极投资前五股票股票代码公允价值（元）占基金资产净值比例（%）流通受限情况摩尔线程321,875.200.21限售期锁定西安奕材161,362.080.11限售期锁定中国铀业53,103.030.04限售期锁定

开放式基金份额变动：C类份额净赎回率14% 规模持续缩水

报告期内，A类份额期初84,674,885.92份，期末82,484,489.68份，净赎回2,190,396.24份，净赎回率2.59%；C类份额期初1,145,560.69份，期末985,256.84份，净赎回160,303.85份，净赎回率14.00%，赎回压力显著大于A类。C类份额作为无申购费、按日计提销售服务费的类别，其高赎回率或反映投资者对短期市场波动的敏感，倾向于波段操作。

项目长盛沪深300指数(LOF)A（份）长盛沪深300指数C（份）期初份额总额84,674,885.921,145,560.69期间总申购份额5,972,654.35539,101.12期间总赎回份额8,163,050.59699,404.97期末份额总额82,484,489.68985,256.84净赎回份额2,190,396.24160,303.85净赎回率2.59%14.00%

风险提示与投资机会

风险提示：1）地缘冲突持续或加剧滞胀风险，压制市场风险偏好，科技成长板块或面临流动性挤占压力；2）C类份额高赎回率可能引发短期申赎波动，影响基金跟踪效果；3）积极投资持仓中科创板股票均处限售期，若未来解禁或存在流动性风险。

投资机会：1）基金长期跟踪误差控制良好，超额收益显著，适合长期配置沪深300指数的投资者；2）管理人提示关注反转因子，红利板块等防御性资产或具备配置价值；3）制造业、金融业等权重行业占比高，可通过基金间接参与经济复苏主线。

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