创新药ETF沪港深季报解读：净申购9000万份增长12.77%，港股医疗保健占比47.79%

来源：新浪基金∞工作室

主要财务指标：本期利润亏损196.52万元，期末净值8.37亿元

报告期内（2026年1月1日-3月31日），基金主要财务指标显示，本期已实现收益为-505.12万元，本期利润为-196.52万元，加权平均基金份额本期利润-0.0026元。截至报告期末，基金资产净值8.37亿元，基金份额净值1.0536元。

主要财务指标报告期数据（2026年1月1日-3月31日）本期已实现收益-5,051,246.23元本期利润-1,965,185.69元加权平均基金份额本期利润-0.0026元期末基金资产净值837,171,249.35元期末基金份额净值1.0536元

基金净值表现：短期微亏0.09%，中长期跑赢基准超8个百分点

过去三个月，基金份额净值增长率为-0.09%，同期业绩比较基准收益率为-0.07%，基金跑输基准0.02个百分点；净值增长率标准差1.98%，略高于基准的1.97%，显示短期波动略大于指数。

中长期表现来看，过去六个月基金净值下跌17.57%，跑赢基准（-18.06%）0.49个百分点；过去一年净值增长18.40%，跑赢基准（17.03%）1.37个百分点；自2023年4月21日成立以来，基金累计净值增长率5.36%，大幅跑赢基准（-3.33%）8.69个百分点，长期跟踪效果显著。

阶段净值增长率①业绩比较基准收益率③①-③（跑赢/跑输基准）过去三个月-0.09%-0.07%-0.02%过去六个月-17.57%-18.06%0.49%过去一年18.40%17.03%1.37%自基金合同生效起至今5.36%-3.33%8.69%

投资策略与运作：完全复制法跟踪指数，严控跟踪误差

报告期内，基金严格采用完全复制法跟踪标的指数“中证沪港深创新药产业指数”，该指数覆盖沪深及港股通市场创新药研发和生产企业，选取不超过50只成份股。基金通过构建与指数成份股及权重一致的投资组合，并根据指数调整进行同步优化，力争将日均跟踪偏离度绝对值控制在0.35%以内，年化跟踪误差控制在4%以内，整体运作符合指数基金被动管理要求。

报告期业绩表现：净值微跌0.09%，略逊于基准

截至2026年3月31日，基金份额净值1.0536元，报告期内净值增长率-0.09%，同期业绩比较基准收益率-0.07%，基金跑输基准0.02个百分点，短期跟踪偏离度较小，符合合同约定的误差控制目标。

基金资产组合：权益投资占比98.12%，现金仅1.88%

报告期末，基金总资产8.48亿元，其中权益投资（全部为股票）8.32亿元，占比98.12%；银行存款和结算备付金合计1590.28万元，占比1.88%；无其他资产配置。高权益仓位符合指数基金“紧密跟踪标的指数”的投资目标，但也意味着基金净值波动与股票市场关联度极高。

项目金额（元）占基金总资产比例（%）权益投资（股票）831,794,273.18银行存款和结算备付金合计15,902,842.601.88合计847,697,115.78

行业投资组合：港股医疗保健占比47.79%，境内制造业为主

基金股票投资分为境内指数投资、境内积极投资及港股通投资三部分。其中，港股通投资占比最高，医疗保健行业公允价值4.00亿元，占基金资产净值47.79%；境内指数投资中，制造业（主要为创新药相关企业）公允价值2.97亿元，占比35.43%，批发和零售业1347.10万元，占比1.61%；境内积极投资占比极低，合计仅0.11%，对整体组合影响有限。

投资类型行业类别公允价值（元）占基金资产净值比例（%）港股通投资医疗保健400,092,087.08境内指数投资制造业296,578,536.51境内指数投资批发和零售业13,471,048.001.61境内积极投资合计950,676.590.11

股票投资明细：药明康德、百济神州、恒瑞医药为前三大重仓

指数投资前十名股票合计占基金资产净值比例超50%，集中度较高。其中，药明康德（A股603259+港股02359）合计公允价值1.19亿元，占比14.22%；百济神州（港股06160+A股688235）合计8.70亿元，占比10.39%；恒瑞医药（600276）7925.20万元，占比9.47%，三者合计占比34.08%。积极投资前五名股票合计仅占0.05%，以新股限售和未上市股票为主，对组合影响可忽略。

序号股票代码股票名称公允价值（元）占基金资产净值比例（%）1药明康德（A股）96,070,311.001药明康德（港股）22,948,753.452.742百济神州（港股）74,923,781.798.952百济神州（A股）12,056,981.441.443恒瑞医药79,252,020.109.47

开放式基金份额变动：净申购9000万份，规模增长12.77%

报告期期初基金份额7.05亿份，期间总申购2.06亿份，总赎回1.16亿份，净申购0.90亿份，期末份额7.95亿份，较期初增长12.77%。资金持续流入显示市场对创新药行业及指数基金的关注度提升。

项目份额（份）报告期期初基金份额总额704,603,238.00报告期期间基金总申购份额206,000,000.00减：报告期期间基金总赎回份额116,000,000.00报告期期末基金份额总额794,603,238.00

风险提示与投资机会

风险提示：基金权益投资占比高达98.12%，对股票市场波动敏感；港股通投资占比47.79%，需承担汇率波动及港股市场特有风险；前三大重仓股合计占比超34%，个股集中度较高，若相关企业业绩不及预期或行业政策变化，可能加剧净值波动。

投资机会：标的指数覆盖沪港深三地创新药企业，长期受益于人口老龄化、创新药研发投入增加等趋势；基金成立以来跑赢基准8.69个百分点，跟踪效果良好；报告期内资金净申购9000万份，显示市场对创新药赛道长期价值的认可，投资者可关注行业政策变化及研发进展，通过指数化方式布局创新药产业。

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