短剧冲击下的“爱优腾”：昔日长视频行业巨头，如今“风流雨打风吹去”？

近日，爱奇艺美股股价持续低迷引发全网关注，其股价从巅峰时期的46美元暴跌至当前的1.4美元，市值大幅缩水至13.48亿美元，长视频行业三巨头爱奇艺、优酷、腾讯视频（以下简称“爱优腾”）的生存现状再度成为舆论焦点。

近期，爱奇艺、腾讯视频、优酷等多家网络视听平台相继披露财报，上游新闻记者从相关财报中看到，在短剧和短视频逐步占据移动端主流，行业整体面临增长挑战的背景下，各平台正通过深耕精品内容、发力线下体验、加速AI技术应用及拓展海外市场等战略，积极探索新增长曲线。

爱奇艺美股股价暴跌。网络图

爱奇艺2025年会员收入下降

知名移动互联网数据研究机构QuestMobile的数据显示，2025年短剧用户日均使用时长达到118分钟，首次超过长视频的109分钟；长视频在全网用户时长中的占比从2023年的17.8%下滑至2025年的11.3%，随着短剧、短视频的快速崛起，长视频平台的用户流失问题日益突出。

据QuestMobile2025年中国移动互联网年度大报告显示，2025年12月在线视频行业用户量榜单中，腾讯视频以34037万月活位居榜首，爱奇艺以31378万月活紧追其后，形成双雄争霸格局，而优酷则跌出前五，月活仅17044万，差距显著。

4月20日，2026爱奇艺世界·大会在北京开幕。 图据爱奇艺官网

2月26日，爱奇艺披露2025年第四季度及全年未经审计的财务业绩。报告显示，2025年全年爱奇艺总收入272.9亿元人民币，较2024年同比下降7%；2025年全年基于非美国通用会计准则（Non-GAAP）运营利润为6.4亿元，较2024年的23.6亿元下滑约73%。

会员服务作为爱奇艺的压舱石业务，始终占据主导地位。2025年全年会员服务收入168.1亿元，同比下降约5%，占全年总收入的61.6%。公司在公告中表示，会员收入下滑的主要原因是平台内容上线节奏有所放缓，内容阵容相对较轻量级，在一定程度上影响会员拉新与留存。

不过，2025年第四季度爱奇艺在线广告服务收入达13.5亿元，环比增长9%。数据显示，2025年公司海外全年会员收入同比增长超30%，下半年会员收入同比增速提升至40%，全年会员规模创新高。

财报发布后，爱奇艺CEO龚宇在电话会上表示，2025年四季度公司以IP为核心的战略进一步提升用户黏性和市场领先地位，财务表现实现改善，2026年将通过提升自制内容品质、夯实会员与广告业务，实现国内主业稳固发展；保持海外业务及体验业务强劲增长，打造更坚实的长期发展引擎；同时，为赢得先机，爱奇艺计划大力构建充满活力的AIGC生态系统，媒体平台模式将从中心化向非中心化转移。

在20日举行2026爱奇艺世界·大会上，爱奇艺推出AI创作平台纳逗Pro，试图通过AI技术降低创作门槛、缩短制作周期，龚宇甚至预测最快今年夏季、最迟秋冬季将出现纯AI制作的爆款长剧。

新剧方面，爱奇艺世界·大会iJOY悦享会现场展示的剧集多达39部，分为“人生海海”“青春奇幻”“生活光芒”“迷雾剧场”四个部分，包括众多实力派演员加盟的革命历史剧《伟大的长征》，陈晓、张新成等主演的历史传奇剧《秦谜》，由成毅、林更新主演的改编自马伯庸同名小说的《两京十五日》等。

爱奇艺还尝试突破线上娱乐的边界，向线下体验业务拓展。2月8日，爱奇艺乐园在江苏扬州开业，龚宇将其定义为“从线上迈向线下的关键一步”。

《两京十五日》剧照。

腾讯目前仍保持长视频领先

相较于爱奇艺的股价暴跌，腾讯视频所属的腾讯控股（0700.HK）股价未出现极端波动。3月18日，腾讯发布2025年Q4及全年财报，腾讯视频会员数同比上升，保持在中国长视频市场的领先地位。

2025年，腾讯视频推出一系列优质作品。剧集方面，年初有《折腰》《棋士》《无尽的尽头》等，年底有《许我耀眼》《狙击蝴蝶》《人之初》《老舅》等带动全年观看热度与话题讨论。在动漫方面，多部头部年番及强势IP续作贡献持续的用户黏性，《仙逆》《斗破苍穹年番》等年番稳定更新，《诡秘之主》《龙族2》《剑来2》《仙剑奇侠传3》等季番多点开花。综艺方面，有《现在就出发3》《喜人奇妙夜2》《脱口秀和Ta的朋友们2》《令人心动的offer7》等综N代，还有《地球超新鲜》《一饭封神》等高口碑新作。

在核心业务稳中有进的同时，腾讯视频通过影视AI技术的系统性实践推动“人机共创”，并通过布局跨媒介IP开发，打造JUMP PARK音乐嘉年华、Offline离线模式等线下品牌。

得益于线上到线下的深度连接，腾讯视频保持强劲的用户吸引力。QuestMobile数据显示，腾讯视频在2025年12月在线视频App月活跃用户规模TOP10中蝉联第一，并在2025中国互联网价值榜中荣获在线视频赛道用户规模NO.1App。

近日，腾讯视频X剧场也官宣2026年度悬疑剧片单，包括丁勇岱、许凯、邓恩熙领衔主演的《方圆八百米》，刘诗诗、胡先煦、李乃文领衔主演的《醉梦》，闫妮、秦海璐主演的《五个失踪的少年》，魏翔、沙溢主演的《疯狂的黑鱼》，辛芷蕾、尹昉、陈坤主演的《金色》。

《方圆八百米》剧照。

优酷将积极拥抱AI加速融合

优酷作为阿里系旗下长视频平台，未单独上市。2025年5月21日，阿里大文娱更名为虎鲸文娱集团。目前，虎鲸文娱主要由优酷和上市公司大麦娱乐（原“阿里影业”）两部分构成。

阿里巴巴2026财年中期报告（截至2025年9月30日）显示，包括虎鲸文娱集团、菜鸟、盒马、高德等在内的“所有其他”业务收入1215.68亿元，同比下降27%。

据艾瑞咨询发布的《2025中国移动互联网流量年度报告》显示，2025年优酷App用户规模同比增长4.5%，日均使用时长60分钟、同比增长11.1%，两项核心指标增速均居行业第一。

报告显示，在长视频行业整体面临增长瓶颈的背景下，优酷通过精品内容战略与平台精细化运营，实现逆势增长。截至2025年12月，优酷用户规模占行业整体29.2%，占比提升1.5%；用户单日使用时间至60分钟，创历史新高。这得益于全年多部精品剧集持续释放，年初的《难哄》，年中的《藏海传》《以法之名》《凡人修仙传》，年末的《长安二十四计》等多类型作品，直接带动优酷剧集月播放量整体大幅提高。

《悬案》剧照。

2026年3月5日下午，虎鲸文娱集团董事长兼首席执行官樊路远向公司核心管理者发出内部邮件，宣布在新财年即将开始之际进行组织升级，积极拥抱AI，加速线上+线下全场景娱乐生态融合。

根据优酷预排播剧集，今年4-6月有6部新剧即将上线，包括潘粤明、王鹤棣主演的刑侦剧《黑夜告白》，岳云鹏、杨烁主演的悬疑剧《悬案》，王楚然、李宏毅主演的古装剧《烽影燃梅香》，杨洋、章若楠主演的古装武侠剧《雨霖铃》，陈都灵、周翊然主演的古装剧《翘楚》，以及肖战、周雨彤主演的谍战剧《谍报上不封顶》。

上游新闻记者 汤皓 部分内容综合潇湘晨报