还不起 36 万亿美债，特朗普把主意打到大债主身上，不惜自曝家丑

很多人觉得美国总统就是全世界最风光的职位，手握核按钮，管着十一艘核航母，说一句话就能搅动全球局势。可特朗普二次入驻白宫之后才发现，能把他逼到退无可退的根本不是什么海外对手，而是白宫账本上那串越看越让人头皮发麻的数字。这个填不上的大坑，就是越滚越大的美国国债。

根据美国财政部自己公布的数据，2024年11月美债就正式突破36万亿美元大关。才过去一年多，到2026年3月，这个数字已经飙升到39万亿美元，按当前的增长速度，今年秋天就能突破40万亿美元的关口。

很多人对这个天文数字没概念，换个直观的说法就能懂。39万亿美元国债平摊到每个美国人头上，每人都要背上11.4万美元的债务。美国政府每年要为这笔债务支付的利息，2025财年已经正式突破1万亿美元大关，第一次超过了美国的国防开支，成了联邦预算里增长最快的支出项目。

别忘了2016年特朗普第一次竞选总统的时候，曾当着全美国人的面拍胸脯承诺，会在8年时间里把当时20万亿美元的美国国债彻底清零。如今快十年过去了，经过特朗普的两届任期，美债不仅没归零，反而几乎翻了一倍。

光是他第二任期的头一年，美国国债就新增了2.25万亿美元，平均下来每秒就要新增超过7万美元的债务。这个债务雪球滚得比谁都快，摆在特朗普面前的就是个收拾不了的烂摊子。

解决债务问题的常规思路无非两条，要么多增收要么减支出，放到美国就是要么增税要么削减政府开支，可这两条路特朗普一条都走不通。增税会得罪他的核心选民和背后的资本支持者，他不仅没增税，反而还推动国会延续了此前的减税政策，进一步压缩了财政收入。

削减开支更是难上加难，两党在福利、医疗这些民生支出上各执一词，根本谈不拢，最后只能一次次上调债务上限，继续走借新还旧的老路。

常规路子走不通，特朗普就动起了歪心思，直接把主意打到了美债的大债主身上。根据美国财政部2026年4月发布的最新数据，海外投资者持有的美国国债规模已经达到了9.49万亿美元的历史新高。

日本以1.24万亿美元的持仓，稳居美债第一大海外债主的位置，英国、中国紧随其后，欧洲各国的养老基金和主权机构，也都是美债的主要持有者。

为了给这些大债主施压，甚至为后续的赖账操作铺路，特朗普做出了一个让整个全球金融市场都没想到的举动，不惜自曝家丑，直接掀了美国财政部的桌子。2025年2月，特朗普在空军一号上接受采访时公开表示，由马斯克领导的政府效率部，在审查美国财政部的数据时发现了违规行为。

他明确提到，政府正在核查国债支付中的欺诈问题，甚至直接暗示，美国36万亿美元的债务负担，可能根本没有账面上那么高。这话一出直接引爆了全球市场，谁都清楚，美债之所以能成为全球金融体系的底层无风险资产，靠的就是美国财政部的国家信用，靠的是“绝对不会违约”的底层承诺。

现在总统自己站出来说自家的国债账目有问题，存在欺诈，这相当于亲手砸了美债经营了几十年的信用招牌，是彻头彻尾的自曝家丑。可特朗普根本不在乎这些短期的市场震荡，他心里的算盘打得门儿清。

美债的信用崩塌，账面价值出现波动，损失最大的不是美国，而是手里握着巨额美债的大债主们。持有规模越大的主体，面临的账面亏损就越严重，他就是想用这种极端的方式，逼迫债主们做出让步。

要么继续增持美债托住市场价格，要么接受未来可能出现的债务重组，说白了就是想让全球债主们，一起为美国的债务窟窿买单。

除了自曝家丑掀桌子，特朗普还在同步推进其他操作，试图缓解债务压力。他几乎每周都在公开场合施压美联储，要求主席鲍威尔立即降息，甚至直言鲍威尔的行动总是又迟又错，越早走人越好。

因为只要利率降下来，美国政府每年要支付的万亿利息就能大幅减少，债务压力也能得到暂时缓解。可这条路同样走得磕磕绊绊，处处拧巴。

特朗普一边逼着美联储降息，一边又在全球范围内挥舞关税大棒，对多国商品加征高额关税。而高关税会直接推高美国国内的通胀水平，通胀高了，美联储就更不敢轻易降息，甚至可能被迫重新加息。

这就形成了一个无解的死循环，特朗普的所有操作，最后都在反过来加剧美债的危机。很多人说，特朗普这是破罐子破摔，想靠着耍无赖解决债务问题。

但实际上，他这套操作看似疯狂，实则是一场豪赌。他赌的是全球没有任何一个经济体，能承受美债彻底崩盘的代价，最后只能捏着鼻子继续为美国的债务买单。可他忘了，国家信用一旦出现裂痕，就再也回不到从前了。当全世界都开始慢慢抛售美债，不再相信美国的承诺时，最终为这场疯狂买单的，只会是美国自己。

参考资料：环球时报 美债规模持续扩张 美国财政风险加剧