上海
文丨郭小兴编辑丨百进
来源丨新商悟
（本文约为 1000字）
上汽集团4月初发布的年报显示，旗下高端新能源品牌智己汽车交出了一份喜忧参半的成绩单：2025年，销量8.1万辆，同比增长23.68%；营业总收入154.11亿元；归母净利润亏损35.98亿元，连续多年未能摆脱亏损泥潭。
而且，这已经是智己汽车连续第三年没能完成自己定下的销量目标：2023年，目标4.5万辆，实际3.83万辆；2024年，目标12万至13万辆，实际6.55万辆；2025年，目标10万辆，实际8.1万辆，完成率仅约81%。
不得不说，在上汽集团整车销量突破450万辆、净利润大增506%的亮眼表现之下，智己汽车这个一号工程成了最尴尬的存在。
目标年年落空，管理层的反应颇为微妙。
正经社分析师注意到，联席CEO刘涛是智己汽车对外发声最频繁的高管。2025年4月，他立下两个Flag：年销10万辆、12月实现全成本口径盈利。前者落空，后者达成。不过，单月盈利≠长期盈利，在月销稳定在三四万辆才能实现盈亏平衡的行业共识下，智己汽车的表现离安全线仍有距离。
更令人侧目的是刘涛的多次公开道歉。2026年2月，他为三年前就特斯拉潮州事故发表的“产品存在安全隐患”不当言论正式致歉；2022年，因试驾违规驾驶道歉；2024年，因车机黑屏故障致歉；同年，L6发布会上因标错小米SU7电机参数再次道歉。
一家高端品牌的CEO，却屡次因言行失当公开认错。
另一位联席CEO蒋峻则相对低调。2025年底，他与刘涛联名发布内部信，宣布智己汽车实现单月盈利并规划2026年发展方向。
在2026年3月LS8发布会上，刘涛公开喊出“不是做更多，是做更准”的反思性口号，似乎暗示智己汽车将从盲目追求销量转向聚焦产品精准定位。
然而，口号易喊，改变难行。2026年1月，销量环比骤降61%，再次暴露出销量根基不稳的隐患。
正经社分析师梳理智己汽车五年历程发现，其困局根源复杂。作为上汽集团的“一号工程”，其享受着最优先的技术和资源倾斜。但决策链条过长、产品节奏混乱等内部问题，使这个含着金钥匙出生的品牌，在市场上显得始终慢半拍。
上汽集团高层人事的大规模变动也不可避免地产生了影响。2024年7月10日，原董事长陈虹到龄退休，王晓秋接任董事长，贾健旭担任总裁。2024年12月，贾健旭接棒王晓秋出任智己汽车董事长。
从陈虹到王晓秋，从上汽集团董事长换防到管理层大换血，刘涛的道歉与蒋峻的内部信，并非真正触及病灶的自省。对于智己汽车而言，真正的反思不应是发布会上的豪言壮语，也不应是社交平台上的道歉声明，而是正视一个问题：
当集团倾注最优资源却连年交不出及格答卷时，到底是战略错了，还是执行错了？【《新商悟》出品】
CEO·首席研究员|曹甲清·责编|唐卫平·编辑|杜海·百进·编务|安安·校对|然然
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