迈威生物今起招股，君实生物、桂林三金、药明生物为基石，预计4月28日挂牌上市

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迈威生物-B(02493.HK)发布公告，公司拟全球发售4713.02万股H股，中国香港发售股份471.32万股，国际发售股份4241.7万股(以上可予重新分配)；2026年4月20日至4月23日招股，预期定价日为4月24日；发售价每股发售股份27.64港元-30.71港元，H股的每手买卖单位将为200股，中信证券及海通国际为联席保荐人；预期H股将于2026年4月28日开始于联交所买卖。

公司已订立基石投资协议，据此，基石投资者已同意在若干条件规限下按发售价认购或促使其指定实体(包括中国相关部门批准的合格境内机构投资者(“QDII”)(就锦绣中和投资而言))认购总额5300万美元(或约4.152亿港元)可购买的有关数目的发售股份。假设发售价为29.18港元(即招股章程所载指示性发售价范围的中位数)，基石投资者将予认购的发售股份(包括通过QDII将予认购的发售股份)总数为1422.74万股发售股份。

基石投资者包括君实香港(君实生物(688180.SH/1877.HK)的全资子公司)、Sanjin International Co., Ltd.(“Sanjin International”，由桂林三金(002275.SZ)全资拥有)、国惠(香港)控股有限公司(“国惠香港”，由山东发展投资控股集团有限公司全资拥有)、昌荣国际、WuXi Biologics HealthCare Venture(“WuXi Biologics Venture”，药明生物(02269.HK)全资控股的子公司)、中和资本。

综合 | 公司公告 招股书 编辑 | Arti

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招股书显示，迈威生物是一家中国制药公司，主要专注于自主开发肿瘤和年龄相关疾病药物，涉及肿瘤、免疫、眼科、骨科等领域，该等疾病在全球构成重大健康风险且存在未被满足的临床需求。

公司的核心产品9MW2821(bulumtatug fuvedotin (「BFv」))是一款靶向Nectin细胞黏附分子4(「Nectin-4」)的抗体偶联药物(「ADC」)(「靶向Nectin-4 ADC」)。此外，公司建立了管线产品组合，包括不同品种的4款已上市产品及10款候选药物(1款处于NDA阶段、8款处于临床阶段及1款处于临床前阶段)。

根据弗若斯特沙利文的资料，截至目前，就临床开发阶段而言，9MW2821是在中国开发的用于治疗尿路上皮癌(「尿路上皮癌」)的所有靶向 Nectin-4 ADC中进展最快的，在全球仅次于Padcev(唯一经FDA批准的靶向Nectin-4 ADC)。9MW2821也是全球首款进入宫颈癌(「宫颈癌」)关键III期试验阶段的靶向Nectin-4 ADC。

全球肿瘤药物市场规模从2019年的1,435亿美元增长到2024年的2,533亿美元，复合年增长率为12.0%，预计将进一步增长到2028年的3,759亿美元及2032年的5,482亿美元。

此外，9MW2821的多项临床试验正在进行中，其中包括9MW2821分别作为单药疗法及联合特瑞普利单抗(一款获批用于治疗包括多种实体瘤在内的适应症的PD-1抗体药物)治疗尿路上皮癌的III期试验；9MW2821作为单药疗法治疗宫颈癌的III期试验；9MW2821作为单药疗法或联合特瑞普利单抗治疗三阴性乳腺癌(「三阴性乳腺癌」)的 II期试验；及9MW2821单药治疗晚期食管癌的II期临床试验。

目前，公司已在全球范围内获得140项专利并提交276份专利申请，包括与核心产品有关的25项专利及17份专利申请。

于往绩记录期间，公司的收入来自药品销售及对外授权安排。于2024年及2025年，来自各年度的前五大客户的收入分别占有关年度相应总收入的73.7%及87.6%，

就已经商业化的产品来看，公司已有三款商业化的生物类似药产品，即迈利舒®、迈卫健®及君迈康®。2025年8月，迈利舒®及迈卫健®获巴基斯坦药品监管局上市批准。迈利舒®及迈卫健®是在巴基斯坦获批的首个Prolia®及Xgeva®生物类似药。2025年12月，君迈康®在印度尼西亚获批上市。

财务方面，于2024年度、2025年度，公司实现收入分别约为2亿元、6.59亿元人民币；同期，公司年/期内亏损分别约为10.47亿元、9.72亿元人民币。

假设发售价为每股发售股份29.18港元(即招股章程中指示性发售价范围的中位数)，估计将收到所得款项净额约12.556亿港元。公司拟按下列用途使用公司将自本次发售收取的所得款项净额：约56.8%将用于核心产品9MW2821针对多种适用症不同阶段的临床开发试验；约17.7%将用于针对具有大量临床需求的肿瘤和年龄相关疾病的其他管线产品的研发；约15.5%将用于商业化目的；及约10.0%将用于营运资金及其他一般公司用途。

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