魔咒触发！这次不一样？

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上周五的A股还挺有故事性的，虽然沪指整体窄幅震荡，没有什么波澜，可小弟创业板继续容"光"焕发，涨超1%，创造了近11年的新高。目前距离15年4000点的历史最高点，也只差不到10%了。

可市场的悲喜并不相通，在创业板攻城拔寨的同时，上周五市场有超过3000家公司下跌，抱团造成的虹吸效应有所显现。另外，还有一个非常具有代表性的事件发生在上周五，即股王的更迭。

CPO领域的源杰科技上周五涨停，并凭借1445元的收盘价，正式超过了因去年利润下滑而大跌至1407元的茅台。

关于茅台魔咒大家都很熟悉，指的是历史上每个股价超越茅台的公司，最终都会尘归尘土归土，背后蕴含的深刻逻辑是价值投资穿越牛熊的能力，以及赛道抱团风水轮流转的际遇。

事到如今，这一幕再次发生，而且各自的主人公都有了新的，同时看似更加坚不可摧的叙事：光模块作为AI基建重要的一环，在AI改变世界的时代中，业绩可见度如此鲜明；而白酒行业在房地产经济塌缩后，叠加人口趋势和所谓年轻人不喝白酒的主流预期中，貌似已注定为昨日黄花。

在这样的背景下，这次会不会真的"不一样"?茅台魔咒还会有效果吗？下面我们投个票吧，看看大家的观点。

再聊聊海外，这两天又没少折腾。在上周五晚美股开盘的节骨眼上，有消息称美伊正在磋商结束战争的计划，伊朗方面也表示会在停火期间对商船完全开放霍尔木兹海峡，疯王方面也在社媒手舞足蹈的予以确认。。

这些利好，直接反馈到了周五晚间的资本市场上。美股大涨，其中纳指豪取十三连阳再创历史新高，标普500也同步创了新高。看看下面这个走势，是真的不讲理，仿佛美联储又降息了一般。而什么战争、通胀、债务危机，好像都是港股的事。。

权益大涨之余，商品市场也出现巨震，其中布油一度暴跌15%，最终收跌7%至92美元。黄金白银一同上涨，体现了风险偏好提升后的流动性复苏。

债券层面，美债集体杀跌，反馈了"战争结束——霍尔木兹通航——油价下跌——通胀下行——重回降息周期"的逻辑链条。

只可惜，在资本市场疯狂宣泄之后，周末事情出现了大反转。

伊朗方面表示因为美国违背停火承诺，并未解除对伊朗船只和港口的封锁，因此将再度关闭霍尔木兹海峡，直至美国封锁解除。。而且随后伊朗还对试图穿越海峡的油轮开火了，据说是三哥的。。由此能看出，封锁是认真的。。

感觉资本市场现在就是个海草，不断随疯王和伊朗口风的变化而摇摆，而这种能力我愿称之为点石成金之术。。

还记得此前屡屡在美伊重大节点押注成功的"神秘股神"吧，这次又现身了。

在周五伊朗和疯王纷纷确认放开海峡之前，原油市场突然异动放量，短时间内成交近10亿美元，而此后随着消息的宣布，油价一度跌穿80美元，意味着这笔交易在一小时内就可能获利大几千万美元。。

之前都说资本市场背后有一双无形的手，现在则是直接被K线大作手控制，真特喵是目瞪狗呆。。

点击图片，了解或跟投【点睛定投计划】

重点新闻

1、疯王表示"美伊仍能达成协议，美伊20日将在伊斯兰堡举行谈判"，但报道称伊朗拒绝参加第二轮谈判。。目前局势依然不明朗，今天应该会有更多消息出炉，持续保持关注。

2、村里发布2025年执法情况综述，年度查办操纵市场获利超亿元案件19起，其中，对余某控制大量账户的操纵行为罚没10亿余元，对彭某某使用程序化交易工具操纵行为罚没4亿元。

监管对量化也下了重手，频繁的交易若有失公平也会被处罚，这个定调其实还挺重要的。对各类违法行为强监管没毛病，未来依然会延续。

3、有关部门召开生猪产业发展座谈会。会议强调，要进一步完善生猪产能综合调控政策，采取有力有效举措推动猪价合理回升。阶段性的收储也未止住生猪价格走低的颓势，强有力的控产措施势在必行，后续重点关注能繁母猪、生猪存栏的边际变化。

4、东方证券拟收购上海证券100%股权，今天起停牌。合并后总资产有望突破6000亿元、净资产突破1000亿元，跻身行业前十名。

近两年券商行业大大小小的并购接近十件，行业集中度在逐步提升，同质化竞争也有所缓解，未来的重点将是做大做强，培育出可以对标国际巨头的券商企业。

5、宁德时代第四大股东拟以询价转让方式出让公司1.27%股份，按上周五收盘价计算相应市值约257.64亿元，该股东目前持股比例为6.23%，转让后将降至5%以下。

宁王股价屡创新高，股东有点拿不住了，虽说询价转让的方式对二级市场杀伤力比较小，但可能会有些许情绪冲击。

6、海康威视Q1净利润27.81亿元，同比+36.42%，毛利率提升4.16%至49.09%，利润和毛利率均创历史同期新高，超出市场预期。从传统硬件安防厂商，彻底转向AI+物联综合方案服务商，毛利率或永久性上移，后面可以重点跟踪边际变化。

不过展望全年，受中东局势、油价、存储价格等较大不确定性影响，公司给出相对谨慎的业绩指引，预计营收实现高个位数增长，净利润实现两位数增长。

7、北方华创2025年净利润55亿元，同比下降1.77%，其中，Q4环比-79%，低于市场预期。净利下降原因系公司研发投入大幅提升，计入当期损益的研发费用54.35亿元，增长+46.96%。单从营收来看，仍实现了超30%的增长，半导体设备的景气度没啥毛病，今天看看市场如何投票吧。

8、臻镭科技收到行政处罚事先告知书，其子公司虚增营收842.65万元，导致2022年年报存在虚假记载，被实施其他风险警示，证券简称变更为"ST臻镭"。这次是"真雷"了。。

此外，*ST天喻因信披违规，被警告并罚款600万元；恒立实业因财务造假，被公开谴责并处罚金。。年报及一季报进入披露最后阶段，雷可能会陆续显现，大伙要多加小心。

全球市场

数据来源：choice

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