华润材料拟将期货套期保值保证金额度上调至11.9亿元 应对原材料价格波动风险

来源：新浪财经-鹰眼工作室

（本报讯）华润化学材料科技股份有限公司（证券代码：301090，证券简称：华润材料）于4月17日召开第三届董事会第二次会议，审议通过了《关于调整2026年度期货套期保值业务保证金额度的议案》。公司拟将期货套期保值业务单一交易日保证金占用最高额度从5.17亿元大幅上调至11.9亿元，增幅达130.17%，该事项尚需提交公司股东会审议。

调整背景：原材料价格波动加剧 期货工具成风险管理关键

公告显示，华润材料生产使用的主要原材料精对苯二甲酸（PTA）、乙二醇（MEG）受原油价格、国内外主要装置开工情况、供需结构等多种因素影响，价格长期波动较大。而产成品瓶级聚酯切片（PET）采用一口价销售模式且多为远期交割，原料价格波动给公司经营利润带来极大不确定性。

2024年以来，PET行业产能迅速扩张，需求增长不及产能增长，行业竞争加剧。随着PET期货于2024年8月在郑州商品交易所上市，价格波动进一步加剧，同时也带来现货定价模式的转变。在此背景下，公司通过期货工具对冲原材料价格风险和产成品库存贬值风险的需求显著增加。

特别是2026年3月美以伊冲突爆发后，能源化工品受原油价格影响快速上涨，同时交易所大幅提高保证金比例，原有的5.17亿元保证金额度已不能满足公司风险管理需求。

套期保值业务具体调整情况

公司此次调整的期货套期保值业务主要涉及以下方面：

• 交易品种及场所：仅限于与公司生产经营相关的境内期货交易所挂牌交易的PTA、MEG和PET期货合约
• 保证金额度：单一交易日保证金占用最高额度从5.17亿元调整至11.9亿元，额度内可循环使用
• 交易期限：自2025年年度股东会审议通过之日起至2026年12月31日
• 资金来源：全部为自有资金，不涉及募集资金和银行信贷资金

风险控制措施与审批程序

公司强调，开展期货交易以套期保值为目的，并非以盈利为目的的投机或套利交易。为有效控制风险，公司已建立了完善的内部控制体系：

1. 修订了《期货套期保值交易管理制度》，明确规定业务额度、品种范围、审批权限等
2. 成立期货业务领导小组，采购管理部、营销管理部、财务部、风控部门配备专门人员
3. 启用金融衍生业务信息管理系统，加强对套期保值业务的监管
4. 严格控制套期保值规模，原料套期保值不超过年度生产所需原料量，产成品不超过年度生产总量

尽管如此，公司仍提示存在价格波动风险、资金风险、内部控制风险、技术风险和政策风险等潜在风险。

本次调整议案已获董事会审议通过，尚需提交公司股东会审议。根据相关规定，该事项不构成关联交易。

财务影响与会计处理

公司表示，本次套期保值额度调增不会对公司主营业务发展产生不利影响，相关资金使用安排合理合规。公司将根据《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量》《企业会计准则第24号——套期会计》等相关规定，对期货套期保值业务进行相应核算。

市场分析人士指出，在当前能源化工品价格波动加剧的背景下，华润材料提高套期保值保证金额度，有助于更好地锁定原材料成本和产品价格，稳定经营利润，增强公司抗风险能力。

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