花旗最新策略！铝>电池材料>电池>铜>黄金>煤炭>钢铁>水泥.. 260417

来源：市场资讯

（来源：港龍財眼）

1. 根据路透社（4月15日）报道，澳大利亚仅有的两家炼油厂中规模最大的一家发生火灾，冲击了汽油生产，在伊朗冲突的背景下加剧了燃料供应紧缩。这可能导致成本上升，特别是柴油（约占运营成本 opex 的 15%），并可能导致封存产能的重启延后，这表明未来锂平均售价（ASP）面临上行风险。

2.此外，宁德时代2026年一季度的业绩印证了终端需求的向好，其中新能源汽车和储能系统的电池销量同比分别增长超过50%和约一倍。这也表明，下游需求对15万人民币/吨的锂价（2025年一季度平均售价）的承受力得到了充分验证。

3. 花旗的最新偏好排序为：铝、电池材料（最看好锂和磷酸铁锂 LFP 正极）、电池、铜、黄金、煤炭、钢铁和水泥。

图：碳酸锂月度库存

4. 每周回顾。上周锂ASP呈现环比上升趋势。其中，截至4月16日，碳酸锂（Li2CO3）和氢氧化锂（LiOH）的ASP报价分别为16.75万人民币/吨和15.3万人民币/吨，而4月9日分别为15.57万人民币/吨和14.47万人民币/吨。产量方面，上周中国碳酸锂产量环比基本持平（环比增加86吨），录得25,713吨。

其中，盐湖提锂、锂云母、锂辉石和回收产线的产量环比分别变化+4%、-2%、持平和+3%。

库存方面，本周碳酸锂总库存录得102,815吨（环比+1%）。其中，下游厂商（主要是正极材料制造商）、冶炼厂以及其他环节（主要是电池制造商和贸易商）的库存环比分别变化-1%、+1%和+3%，分别至45,649吨、18,806吨和38,360吨。

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