咖啡大战后，瑞幸现在连蚊子肉都不放过

作者| 艾青山

编辑| 刘渔

之前我们在《》中提到过，瑞幸已经开始准备卖瓶装咖啡了。

据《晚点 LatePost》报道，首批三款即饮产品——经典美式、柚C美式和生椰拿铁，将在4月底正式铺货。每瓶300毫升，定价6到7元，走的是便利店、超市和自动贩卖机这些渠道。

这个价格在即饮咖啡里算是中等偏下，也就是说，打得还是“性价比”。

市面上，星巴克同规格产品卖到8块5甚至10块钱，而东鹏大咖、怡宝焰焙这些国产品牌则把价格打到了4块5到8块的区间。

瑞幸的定价，明显是想在6到10元这个价格区间中撕开一个口子。

对瑞幸来说，过去一年靠着疯狂开店，把门店总数推到了3万1千多家，稳居老大位置，但现制咖啡的价格战也让公司利润承压。

财报显示，2025年第四季度，瑞幸净利润同比下滑了39%，而配送费用却因为外卖大战激增了94.5%。当门店增长的边际效益开始递减。

因此，不受时空限制、利润率更稳定的零售业务就成了新的增长引擎。

事实上，瑞幸早就开始布局这条线了。从2022年起，它的“瑞幸即享”品牌就陆续推出了咖啡液、冻干粉、挂耳包等产品。

而这块“其他产品”的收入也水涨船高，2025年达到了23.2亿元，占总收入的4.7%，近三年复合增长率超过60%。

这次杀入瓶装赛道，瑞幸也算是充分发挥自己的优势。比如，三款新品直接复用了门店里的爆款口味，经典美式强调“0糖0脂0卡”，生椰拿铁标榜“100%冷榨椰肉汁”。

不过，从线上和直营门店转向依赖传统分销网络，这对瑞幸是个不小的挑战。

为了快速铺货，瑞幸给经销商的政策相当宽松，不限制销售渠道，也不管你是不是还代理着竞品。

一位湖南的经销商就曾向媒体透露，算上各种返利，他们的单箱毛利在15元左右，扣除成本后利润率大约10%。虽然远低于星巴克渠道商的利润空间，但胜在周转快、风险低。

值得注意的是，瑞幸这次并没有自己建厂，而是把生产外包给了惠州统实企业有限公司。

这家公司隶属于统一集团，长期为红牛、王老吉、农夫山泉等大牌代工，委托方则是瑞幸咖啡科技（海南）有限公司，和之前做浓缩液的是同一家。

说实话，整个即饮咖啡市场其实并不算一个高速增长的赛道。根据欧睿国际的数据，2025年中国即饮咖啡零售规模为77.8亿元，预计到2030年也只增长到83.8亿元，年均复合增长率仅1.5%。

在这个近乎停滞的市场里，雀巢和星巴克长期占据头把交椅，但近两年也感受到了来自东鹏、农夫山泉这些跨界选手的压力。

瑞幸的入局，无疑会让这场混战更加激烈。它手握4.5亿的庞大用户基础和深入人心的品牌认知，这是任何新玩家都难以企及的优势。

但最终瑞幸的即饮品类能否成功，恐怕还得看两个关键点：一是渠道能不能快速下沉并有效运转，二是产品体验本身能不能满足用户需求。

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