造船！造船！上市募资11亿，95%全用来造船！

马来西亚最大的集装箱班轮运营商MTT Shipping & Logistics Berhad（MTTSL）计划于2026年4月21日在马来西亚证券交易所主板进行的首次公开募股（IPO），公司计划通过此次IPO募集6.525亿林吉特（约11.17亿元人民币），为其船队扩容和陆侧物流网络建设提供强有力的长期资本支持。

MTTSL核心财务指标追踪分析(2022 - 2025FPE)

注：上述财务数据均由毕马威（KPMG PLT）基于MFRS/IFRS准则审计。

MTTSL的历史渊源可以追溯至1963年成立的马来西亚贸易与运输有限公司（Malaysia Trade & Transport Co. Sdn. Bhd.），该实体早年在槟城（Penang）提供传统的装卸和驳船服务。经过数十年的行业积淀，MTTSL集团在物流价值链的各个环节积累了丰富的操作经验。

2010年，在现任集团执行主席Datuk Seri Kenny Ong Kean Lee以及联合创始人兼董事总经理Ooi Lean Hin的共同领导下，MTTSL Shipping正式成立。在成立之初，MTTSL仅仅是一家依赖10艘租用船舶和租赁集装箱运营的初创企业，但凭借对马来西亚国内港口固定班期的高效执行，公司迅速打破了外资和传统运营商的垄断，蜕变为马来西亚首屈一指的本土航运巨头。

公司在过去六年间坚定地转向了重资产支持模式，标志性事件是2019年公司首次接收自有新造船——1,162TEU的孟加拉型（Bengalmax）集装箱船MTTSL Saisunee。自此以后，MTTSL不仅在集装箱班轮服务上持续发力，更将业务版图横向多元化，成功拓展至船舶管理服务、汽车物流、空箱堆场运营以及资产管理和船舶期租业务。

根据独立市场研究机构Liner Research Services发布的报告，按处理的国内沿海航运（Cabotage）货运量计算，MTTSL目前占据了马来半岛与东马及文莱之间高达46%的市场份额，是该国当之无愧的最大国内承运商。

目前，MTTSL运营着马来西亚规模最大且最年轻的集装箱船队，总计包含26艘船舶，总名义运力在28,963至29,149TEU之间。除此之外，公司还直接拥有18,026个集装箱，辅以至少7套用于特殊货物运输的拖船和驳船。

在船舶部署与商业模式上，MTTSL采取了双轨并行策略。在其现役的26艘船舶中，有15艘被直接部署在公司自有的区域和国内班轮服务网络中，以高频次、固定班期的服务维持其在马来西亚和东盟核心港口的市占率，目前每月处理的货物运量高达38,879TEU。剩余的11艘船舶则作为极具价值的流动资产，被期租给全球其他主要的大型国际班轮经营者。

同时为了履行ESG承诺，MTTSL在船队的环保升级上不遗余力。近年来交付的船舶中，多艘配备了混合式脱硫系统。同时，最新交付的船舶（如容量为1,836TEU的MTTSL Bintangor）配备了三菱Eco LSH系列Tier III发动机，其先进的电子控制系统在优化燃油效率的同时大幅削减了废气排放，坚定地响应了马来西亚2050年实现净零排放的环保目标。

MTTSL现有核心船队名录与技术规格

MTTSL本次通过二级市场募集资金，是为了支撑其在未来三到五年内的造船计划。根据公司发布的招股说明书，IPO募集资金的绝对主力——高达95.7%（约合6.247亿林吉特）的资金，将被直接锁定用于至少12艘新集装箱船舶的收购和建造。

公司的战略目标明确：计划在2029年前，将总船队规模从目前的26艘大幅扩充至40艘。

目前，MTTSL 已经与多家船厂签订了8艘新造集装箱船的建造合同，总合同价值约为7.935亿林吉特。这些船舶计划于2026年12月至2028年6月之间密集交付。

• 4艘1,400至1,462TEU的船舶（两艘带吊，两艘无吊）替换即将退役的老旧船舶。

• 2艘1,092TEU的双燃料集装箱船。

• 2艘3,300TEU船舶，代表着MTTSL向更大载重吨位迈进的试水。

除了传统的集装箱业务之外，MTTSL通过其全资子公司MTTSL Kenyalang，向中国的临海市汇浦船业正式下单，订购了两艘载重吨为12,500DWT的双燃料化学品/成品油轮。这两艘分别命名为HP2024-2和HP2024-3的船舶，预计将于2026年10月和12月交付。

除了这些已确认的订单和替换计划之外，MTTSL还在招股书中披露了进一步的产能储备。公司计划在上市后的18至36个月内，再拨出2.22亿林吉特的IPO资金，追加订购至少4艘新船。

图源：Container News

据Alphaliner披露，MTTSL正在积极评估中国船舶工业集团（CSSC）旗下船厂的报价，考虑订购史无前例的9,000 TEU超大型集装箱船。如果这些订单最终落地，它们将成为MTTSL历史上拥有过的最大船舶。此举清楚地表明，公司的长期抱负绝不仅限于做一个出色的区域支线运营商，而是意图在亚洲与全球主要消费市场（如跨太平洋或亚欧干线）占据一席之地。

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