晶圆供不应求、吸引马斯克入局，台积电要拿近560亿美元押注未来了

4月16日，台积电（2330.TW）今日公布了2026年第一季度财报，显示第一季度合并营收1.134万亿新台币，同比增长35.1%，净利润5725 亿元新台币，同比增长58.3%。按美元计算，第一季度台积电营收359亿美元，同比增长40.6%，毛利率66.2%，同比增长7.4个百分点。

台积电净利润增速实现了连续八个季度的百分比两位数增长，AI及高性能计算需求增长成为该季度业绩增长的主要驱动力。在业绩说明会上，备受市场关注的不只有台积电对下个季度营收继续增长的预测，还有管理层释放的更激进的资本支出预计。

未来3年资本支出将显著增加

台积电第一季度先进制程需求增长明显。

该季度台积电来自3nm、5nm、7nm的收入占比分别为25%、36%、13%，来自先进制程的收入占比74%。从平台看，台积电第一季度来自高性能计算、智能手机、物联网、汽车平台的收入占比分别为61%、26%、6%和4%，在智能手机平台收入减少了11%的同时，高性能计算平台收入同比提升了20%。

“第一季度收入增长受到先进制程强劲需求的推动，预计第二季度业务还将受此推动。”台积电董事长魏哲家在业绩说明会上表示。近期中东局势带来了宏观经济的不确定性，因此台积电在业务规划方面非常谨慎，但与AI相关的业务需求仍非常强劲，从生成式AI到代理式AI的转变，带来了越来越多token（词元）需求。

台积电针对第二季度给出的业绩指引为营收390亿美元~402亿美元，营收指引中点同比增长32%，毛利率65.5%~67.5%。魏哲家透露，台积电有信心，2026年全年收入以美元计将增长30%以上。

台积电重点押注先进制程，并给出相应的扩张计划表。

魏哲家透露，台积电正在执行一项全球产能扩张计划，以支持智能手机和高性能计算机所使用的3nm芯片生产。台积电位于台南的工厂将增加3nm工艺生产能力，并将在2027年上半年量产，台积电位于美国亚利桑那州的工厂也将具备3nm工艺生产能力，预计2027年下半年量产。台积电在日本的第二座工厂的3nm工艺则预计在2028年量产。

2nm工艺也在计划之中。台积电预计2nm技术的研发生产将从今年下半年开始稀释公司的毛利率，对全年的稀释幅度在2%~3%之间。至于成熟工艺，魏哲家透露，台积电的重点是针对专业技术扩充产出能力，同时计划逐步减少6英寸业务和8英寸业务。

这场先进制程竞赛中，产能扩张伴随着资本支出增加。

此前台积电给出的2026年资本支出指引为540亿美元~560亿美元。此次业绩会上，管理层表示，预计今年实际的资本支出将处于上述指引的上端，即接近560亿美元。魏哲家解释，原因是来自高性能计算和AI的需求非常强劲，台积电已经在努力调用所有设备来保障供应，但供应仍非常紧张，台积电需要加快建设并购入设备，但这个过程没有捷径，建设一个新的晶圆厂需要2~3年时间。

魏哲家透露，过去3年台积电的资本支出总计1100亿美元，今年的资本支出预计超过过去3年的50%，台积电对未来AI的发展趋势深信不疑。未来3年的资本支出将比过去3年明显增加。

还无法量化化学品涨价影响

应对AI带来的需求增长，除了提供更高的资本支出指引，台积电还需要回答这些支出能否满足市场需求、如何应对竞争对手挑战的问题。

除了台积电，英特尔、三星也在押注先进制程并寻求更多合作，新的竞争对手也入局了。今年3月，特斯拉CEO马斯克宣布，特斯拉与SpaceX联合启动美国得克萨斯州的2纳米晶圆厂Terafab。马斯克表示，台积电、三星等仍是关键供应商，但扩产速度无法匹配特斯拉、SpaceX与xAI的算力需求增速。随后，英特尔宣布加入TeraFab项目。

如何看客户的自建工厂动作？台积电的客户是否会流失？魏哲家回应称，英特尔和特斯拉都是台积电的客户和竞争对手，英特尔是强大竞争对手，但也需要技术、领导力、制造能力、客户信任和服务能力，“需要2~3年来建设一个新芯片工厂，以及1~2年来提升产能，这是行业的基本规则。我们对自己的技术地位非常有信心。”

三星也在搜寻客户。今年3月，Groq LPU在英伟达GTC大会上亮相，这颗芯片由三星代工生产，意味着三星打入了英伟达的代工环节。在业绩说明会上，这类竞争为分析师所关心。有分析师问到台积电如何夺回LPU代工订单，台积电管理层仅简单回应称会抓住每一个可能的业务。

除了业内竞争，消费终端市场的疲软和原材料涨价的影响，也是业绩会的讨论重点。

魏哲家表示，消费者终端市场确实有些疲软，特别是PC和智能手机市场，但高端智能手机表现较好。

此外，台积电管理层表示，鉴于中东局势等影响，某些化学品和气体的价格可能会上涨，预估将影响公司盈利能力，但目前要对影响进行量化为时过早。台积电的策略是开发多种来源的供应方案，夯实全球化且多元的供应链基础，同时改善本地供应链以供应特种化学品和气体，包括氦气和氢气。台积电已经备好了安全库存清单。在能源方面，预计近期的供应情况不会对公司运营造成干扰。